SAIC第一季度业绩不及预期 股价大幅下跌 面临增长压力

近期，科技应用国际公司（Science Applications International Corporation，简称SAIC）发布了2026年第一季度财报，引发了市场的广泛关注。财报显示，公司在多个关键财务指标上未达到市场预估，尤其是调整后的每股收益（EPS）远低于分析师之前的预测，导致SAIC股票在财报发布后大幅下跌。本文将详细剖析SAIC第一季度的业绩表现及其未来展望，帮助投资者更好地了解这家在科技和国防领域具有重要地位的企业当前面临的挑战和机遇。首先，SAIC在2026年第一季度实现了1.88亿美元的销售额，同比增长2%，略高于分析师预估的1.87亿美元，显示出公司在销售收入方面仍具有一定的增长动力。然而，销售增长的强劲表现并未能转化为利润的提升。调整后的每股收益为1.92美元，远低于市场普遍预估的2.22美元。

这一盈利缺口成为市场关注的焦点，直接导致公司股价在财报公布后下跌超过10%。在运营利润方面，SAIC也出现了下滑，第一季度运营利润为1.21亿美元，同比下降8%，运营利润率下降了70个基点至6.4%。此外，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）下降5%至1.57亿美元，对应的EBITDA利润率从先前的水平下降了60个基点至8.4%。这些利润率的下降反映出公司面临成本压力和运营效率挑战。值得注意的是，SAIC的净订单金额达到了约24亿美元，账单比率达到1.3，这表明公司在新订单获取方面表现尚可，使得其未来业绩具备一定的保障。公司当前的订单积压量约为223亿美元，其中有33亿美元已获得资金支持，显示出其业务规模和未来收入的可持续性。

值得关注的是，尽管公司第一季度运营现金流达到1亿美元，但自由现金流出现了4400万美元的净流出，表明在营运资本管理或资本支出方面存在一定压力。此外，截至2025年5月2日，SAIC持有的现金及现金等价物为4700万美元，流动性保持在较为健康的水平，但仍需关注未来现金流波动风险。SAIC首席执行官托尼·汤斯-怀特利（Toni Townes-Whitley）在财报发布时表示，尽管市场环境仍旧充满不确定性，公司正稳步推进其企业增长战略，致力于适应复杂多变的外部环境，实现长远发展。然而，展望2026年全年，公司将收入预测维持在76亿美元至77.5亿美元之间，这一区间明显低于分析师平均预期的79.3亿美元，公司也将年度调整后每股收益预期维持在9.10美元至9.30美元之间，同样低于市场预估的10.24美元。SAIC的这一软弱指导信号进一步加剧了投资者的担忧，反映出公司对未来增长前景的谨慎态度。股价反应迅速，截至目前，SAIC股价跌幅超过10%，报收于103.21美元，投资者对公司未来盈利能力持谨慎立场。

通过对SAIC当前财务数据的分析可以看出，尽管公司销售收入略超市场预期，但盈利能力明显不足。运营效率下降、利润率萎缩以及现金流出等问题都是潜在的风险因素。此外，收入和盈利指引低于市场预期，也表明SAIC在面对行业竞争和市场需求不确定性时存在一定的压力。在当前全球经济环境复杂多变的背景下，SAIC作为科技服务和国防承包领域的领先企业，如何优化成本结构、提升运营效率，以及创新业务模式，将成为其未来保持竞争力的关键。投资者在评估SAIC时，应密切关注其订单执行情况、资本支出策略及新业务拓展进展。此外，公司对宏观政策环境的适应能力及技术创新投入也将直接影响其长期业绩表现。

综合来看，SAIC第一季度的业绩虽然在销售端表现尚可，但盈利层面的缺口和未来指引的保守，反映了公司业务面临的挑战。与此同时，公司的强劲订单基础为其提供了一定的业绩保障，但需警惕利润受到压力的持续影响。未来，SAIC需要通过提升运营效率和强化战略执行来实现盈利的持续增长。在资本市场上，SAIC当前的股价调整为投资者提供了审视企业基本面的机会，尤其是在市场波动加剧的时期，做好风险管理和深入研究将更为重要。总之，SAIC作为一家具有较大发展潜力的高科技服务企业，正在经历调整期，未来能否突破业绩瓶颈，重拾增长动力，仍需时间检验。投资者应当全面分析营收增长与盈利能力的关系，关注公司战略执行的成效，以制定更为科学的投资决策。

。