近期，美国参议院一项提案引发了太阳能股市的剧烈波动。这项由参议院委员会提出的草案建议从2026年开始逐步削减太阳能与风能的税收抵免额度，最终于2028年完全结束该激励措施。相比现行法律规定的2032年开始逐步取消激励，新的提案大幅缩短了税收抵免的期限。随着消息的公布，包括恩相能源（Enphase Energy）、第一太阳能（First Solar）、Sunrun以及SolarEdge Technologies等太阳能公司的股价大幅下跌，部分个股跌幅甚至超过40%。 此次提案为特朗普总统提出的“宏伟税收与支出法案”进行修订，反映出立法者对于能源补贴政策的调整态度。尽管参议院草案较此前众议院通过的版本有一定程度的改善，但仍被业内分析师认为对太阳能产业构成较大压力。
雷蒙德詹姆斯（Raymond James）分析师Pavel Molchanov指出，这一提案在投资税收抵免（ITC）和生产税收抵免（PTC）方面的削减幅度超出了行业预期，可能会对新项目的融资和部署产生不利影响。 美国太阳能行业长期受益于联邦税收抵免政策，该政策旨在激励绿色能源的使用和发展。通过税收抵免，安装太阳能设备的成本得以有效降低，推动了市场需求的增长。然而，随着国会提出提前削减这一激励，市场担忧资金流动性和投资回报率将受到影响，从而抑制行业的扩张速度。 此外，业内普遍关注政策的不确定性可能延长投资者的观望期。尽管有各种游说团体积极介入，试图影响最终法案的走向，但由于立法流程复杂且牵涉众多利益方，短期内难以确保税收抵免政策的稳定。
花旗银行（Citi）策略师团队表示，考虑到硬性削减措施，住宅太阳能市场面临更大压力，且中长期增长前景受到限制。 不仅政策因素影响市场，当前美国居民对太阳能系统的需求已处于疲软状态。高利率环境抬升了融资成本，使得家庭安装太阳能电池板的意愿降低。此外，加利福尼亚州近期实施的电价计量改革也削减了用户通过向电网销售多余电量获得的补贴，这一变化进一步打击了消费者购置太阳能设备的动力。 从股价表现来看，Sunrun在过去一年内下跌了约27%，恩相能源则累计跌幅超过60%。相关太阳能交易所交易基金（ETF）如Invesco太阳能ETF也录得近23%的年度跌幅。
这表明市场对政策变动的反应极为敏感，而企业的财务表现和市场信心同样受挫。 不过，参议院提案对其他类型清洁能源的支持力度却有所增加。例如，水电、核能和地热能的税收抵免计划延长至2036年，促使部分相关公司股价逆势上涨。纳诺核能（Nano Nuclear Energy）等相关企业股价小幅上涨，显示出投资者对于部分可再生能源领域的兴趣仍在维持。 综合来看，美国太阳能行业当前正面临政策风向的转变和市场需求的双重挑战。税收激励的提前取消将直接影响项目开发商的资金回报模型，提升资本成本，抑制新项目的启动速度。
同时，居民市场因金融环境及计量政策变化表现低迷，进一步加剧行业压力。 未来几个月，国会两院将继续协商调整新的税收法案内容。在双方达成最终协议之前，能源产业的补贴政策仍存在变动可能。太阳能及风能行业的游说力量预计将加强，以期争取更多优惠条款，延缓甚至阻止不利改动。 投资者在此期间应保持警惕，关注政策走向和市场表现变化，合理配置资产风险。尽管短期行业前景承压，但从长期来看，全球绿色转型趋势和技术进步仍为太阳能行业发展提供坚实基础。
政策调整虽带来短暂波动，也可能促使企业加快效率提升和多元化布局，从而增强自身竞争力。 总之，参议院提出的逐步取消太阳能税收抵免的建议为美国太阳能产业带来了严峻考验。投资者和行业从业者应密切关注政策动态，积极应对行业变革，寻找新的增长机遇。未来能源市场如何演变，将是全球绿色经济的重要风向标。
