Treasury Wine Estates（TWE），作為澳大利亞頂尖的葡萄酒製造商之一，在全球葡萄酒行業中具有重要地位，旗下擁有包括Penfolds、Wolf Blass和Daou等知名品牌。近期，公司公布將下調其利潤指標EBITS（息稅前利潤）預期，主要原因為美國市場的出貨量出現低於預期的狀況，尤其是在15美元以下的葡萄酒價格區間，消費需求明顯疲軟。此次下調的EBITS目標為7.7億澳元，較此前預測的7.8億澳元有所下降，這一調整反映出Treasury Wine Estates在面對外部環境挑戰時的審慎態度和調整策略的必要性。美國作為全球最大的葡萄酒消費市場之一，其市場變化對國際葡萄酒企業的業績影響深遠。近期，美國經濟面臨多重不確定因素，包括通貨膨脹壓力、消費者信心下降以及零售渠道變化，這些因素加劇了低端葡萄酒的銷售困境。Treasury Wine Estates明確指出，由於美國消費者對15美元以下葡萄酒的需求減少，公司部分優質產品線的出貨量受挫，直接導致利潤預測下調。
此外，該公司在美國的主要合作分銷商之一——Republic National Distributing Company（RNDC）宣布自2025年9月起退出加州市場，這給TWE在當地的銷售布局帶來不小挑戰。加州作為美國最大的葡萄酒市場，對Treasury Wine Estates的美洲區營收貢獻顯著，僅RNDC在加州的銷售就佔到了該公司美洲區淨銷售收入的約四分之一，約佔集團總收入的百分之十。RNDC的退出，雖然短期內不會影響TWE當前財政年度的財務數據，但公司已開始積極評估在加州尋找替代分銷渠道的可能，尋求保障銷售網絡穩定的切實方案。除此之外，Treasury Wine Estates與RNDC在其餘24個美國州份仍保持緊密合作關係，後者承諾繼續加大對TWE品牌的推廣與投入，這成為公司在美洲市場的一大支持力量。面對這一挑戰，TWE未雨綢繆，在企業戰略層面作出調整和人事安排方面也顯示出積極的信號。繼2020年Tim Ford接任CEO後，Treasury Wine Estates在市場經營和品牌塑造上穩步推進。
然而隨著行業環境變化，控股方決定引入新任CEO，人選為澳大利亞啤酒及烈酒集團Lion的首席執行官Sam Fischer，預計將於2025年10月正式上任。新領導層的變動不僅代表著企業希望借助新思路和管理方法提升競爭力，也彰顯了TWE應對市場波動和全球消費趨勢變化的決心。對於全球的葡萄酒市場來說，美國市場的走向一直是衡量行業整體表現的重要指標之一。自疫情後，消費者購買行為出現較大波動，價格敏感度提升，低價與中價位葡萄酒面臨激烈競爭，再加上電商和新興渠道的崛起，使得傳統銷售模式受限。Treasury Wine Estates通過下調利潤指引和調整銷售戰略，正是在適應這樣的市場變化，力求保持利潤率和品牌價值。此外，國際政治經濟環境的波動，如貿易政策調整、匯率變化等，也可能對澳大利亞出口企業產生影響。
儘管如此，Treasury Wine Estates依舊展示出彈性和創新意識，包括積極探索多元化市場和分銷管道，以及強化品牌差異化策略，以期擴大優質產品在中高端市場的份額。從投資者反應來看，儘管利潤指引下調，TWE股價仍保持相對穩定，甚至在消息公布後微幅上揚，顯示市場對其長期發展前景仍有信心。該公司的品牌影響力和市場基礎為其在面對短期挑戰時提供了有力支撐，使得其調整策略更具實效性。總結來看，Treasury Wine Estates此次下調利潤預測，是基於對美國市場近期銷售動態的審慎評估，反映出全球葡萄酒行業在經濟不確定背景下的普遍壓力。企業加強分銷網絡佈局，特別是在美國加州市場尋求替代合作夥伴，體現出其積極應對挑戰的態度。未來隨著新任CEO的加入和市場策略的優化，Treasury Wine Estates有望在市場回暖時恢復增長動能，保持其作為全球葡萄酒行業領導者的地位。
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