在当今金融市场飞速发展的背景下，投资者面对琳琅满目的创新资产和技术，传统资产是否依然具有不可替代的核心地位？Flanks联合创始人兼首席战略官Álvaro Morales以其丰富的全球私人银行经验，给出了一个深入且富有洞察力的答案。在技术浪潮和金融创新层出不穷的时代，Morales坚信股票、债券和现金依然是投资组合构建中不可或缺的基石。 股票、债券与现金：财富管理的长期支柱 股票、债券和现金作为传统金融资产，几十年来一直是全球高净值投资者的首选配置。Morales指出，纵使新兴资产类别层出不穷，股票、债券和现金仍占据财富组合资产的60%左右。这三种资产各自承载着不同的风险与收益特征，构建起稳健且多元化的投资框架。股票带来增长潜力，债券提供收益稳定性，而现金则赋予流动性保障。
三者相辅相成，成为抵御市场波动、经济周期不确定性的有效屏障。 技术赋能传统资产的效率跃升 虽然区块链、数字资产和去中心化金融等前沿创新在不断抢占投资者视线，Morales强调技术的真正价值并不在于取代传统资产，而在于优化现有资产的管理与访问。以欧洲开放银行服务用户数量的飞速增长为例，从2020年开始已增加四倍，这表明投资管理正在迈向更加智能和实时的数据分析。 Flanks顺应这一趋势，提供实时的资产负债表数据访问解决方案，提升财富管理效率。通过技术降低约30%的后台运营成本，投顾经理能够将节省的成本重新投入到提升客户回报上。这种基于科技的增效不仅提升资产透明度，也使得投资者更加精准地理解和把控风险。
重新认识传统资产中的风险与机遇 传统资产虽被视为安全港，却并非没有风险。Morales借2022年的债券市场波动为例，解释了投资者对持续久期风险的普遍误解。由于利率急剧上升，国债价格出现了有史以来最糟糕的表现，跌幅达13%。许多投资者未能充分理解债券价格与利率的负相关关系，从而造成投资亏损。 此外，市场集中风险也值得警惕。美国长期基金中半数以上资产集中在指数基金，这虽提高了投资的简便性，却潜藏流动性风险。
一旦市场遭遇突然抛售潮，流动性可能迅速枯竭，使市场承压加剧。这提醒投资者，简单并非始终意味着安全，分散投资与深入理解资产配置尤为重要。 利率上行下债券的回归与新机遇 经过多年近零利率环境后，全球利率开始上行，债券市场重现吸引力。Morales提出，“收益率回归”，即固定收益类资产重新成为投资组合中不可忽视的部分。投资者在利率回升周期内，能够获得更高的“利差收益”，为资产组合增加稳定且持续的现金流。与此同时，债券配置需结合对久期的敏感管理，平衡收益与利率波动风险。
核心与非核心资产的动态平衡 Morales提到，财富管理中除了股票、债券、现金三大核心资产外，还有约40%的资产分布在房地产、私募股权、黄金和加密货币等另类投资中。这部分资产同样丰富了投资组合的多样性，提供不同于传统市场的风险收益属性。然而，这些非核心资产并不能替代传统资产的稳定基础，而是一种补充，进一步增强整体组合的抗风险能力。 创新与传统的共生关系 在科技与金融创新交织发展的今天，Morales呼吁采用更加平衡和务实的视角看待资产管理的未来。金融科技应用的真正价值在于使传统资产变得更透明、更高效和操作便捷，而非盲目追逐新资产类别。Flanks所做的即是提供技术手段，助力投资经理精准捕捉数据背后的投资机会，为客户打造更优质的财富解决方案。
总结来看，Flanks通过Morales的观点明确了股票、债券和现金这三大传统资产在现代投资组合中的无可替代地位。尽管数字化进程带来资产类别和管理方式的多样性变革，传统资产依旧是分散风险和稳定回报的核心。通过技术赋能和风险管理的持续优化，投资者能够在复杂多变的市场环境中稳健前行，发掘资产的持久价值。未来，财富管理行业将更加注重创新与传统的融合，迈向透明、高效、客户导向的投资新时代。
