纳斯达克作为全球领先的证券交易所,一直以来都是科技巨头上市的首选平台,包括苹果、谷歌母公司Alphabet、亚马逊和微软等知名企业。2025年9月,纳斯达克向美国证券交易委员会(SEC)递交了一份重要申请,寻求批准将传统股票进行代币化,使股票能够通过区块链技术在数字平台上进行交易。这一创新举措意味着投资者未来可以在传统股市交易模式之外,选择以数字代币形式购买和交易股票,实现彻底的数字化转型。纳斯达克此次申请受到了市场和金融界的广泛关注,也标志着传统金融机构正积极拥抱金融科技的浪潮,推动证券行业的发展进入一个新的时代。 代币化股票顾名思义是将传统股票以数字代币的形式铸造在区块链上,通过分布式账本技术记录所有者信息、交易明细等数据。纳斯达克的这一举措计划让客户能够在传统交易所制度下,也能享受基于区块链的交易方式,二者享有同等的优先权。
纳斯达克强调,市场可以借助代币化技术,同时保持国家市场体系提供的监管保护和流动性。换言之,代币股票将在受监管的交易市场、替代交易系统以及经FIRA监管的经纪商处交易,确保交易合规、安全。 目前,数字资产领域已掀起一股强烈的股票代币化热潮,不仅传统金融机构积极探索,年轻的加密交易所也在推动这一创新。数字券商Robinhood今年7月开始向欧洲客户发行美国股票及ETF的代币,为投资者拓展了新的投资路径。与此同时,诸如Bybit、Kraken和Gemini等知名加密交易平台也都在抢占代币股票的市场份额。相比之下,纳斯达克的加入尤为引人注目。
作为传统金融的巨擘,其上市中包括众多全球顶尖科技公司,纳斯达克的动作无疑为股票代币化的主流化做出了重要铺垫。 纳斯达克计划将代币化的股票交易流程与传统股票交易无缝衔接,所有交易仍将通过美国存托信托公司(Depository Trust Company,DTC)完成清算与结算。纳斯达克在提交的文件中指出,订单中即使含有代币化证券,交易执行的优先级不会因此受到影响,确保市场交易秩序和公平性。区块链技术赋予的交易及所有权记录新能力,提升了证券所有权和交易的透明度和安全性,对投资者权益保护有着积极意义。 投资者购买代币股票后,将享有对应普通股票的所有权益,例如投票权和清算权。这意味着代币化股票并非简单的衍生品,而是真正等同于传统股票的数字资产,兼具法律保护。
纳斯达克还计划推出基于代币化技术的交易所交易产品(ETPs),包括ETF,让投资者能够使用区块链技术更便捷地参与证券投资。 值得注意的是,纳斯达克指出新系统将于DTC相关的基础设施和后续交易结算服务完成搭建后启动。DTC目前正致力于推进数字证券结算平台的研发,该平台将使股票交易真正实现链上记录,极大缩短结算周期,降低交易成本,提升市场效率。业内专家认为,随着结算机制向数字化演进,传统证券市场将因代币化技术获得质的飞跃。 纳斯达克的申请不仅代表了传统证券交易所对金融科技发展趋势的积极响应,也体现了监管机构与市场各方在推动数字资产合法合规发展的努力。虽然当前代币化股票尚处于初期阶段,市场仍面临诸多挑战,例如法律监管框架的完善、技术系统安全性和跨平台互操作性等问题,但纳斯达克的布局无疑为数字证券的未来发展注入了强劲动力。
未来,股票代币化将有望打破传统交易时段限制,提供24小时全球交易,不仅提升市场流动性,也为投资者带来更多自由和便利。同时,区块链不可篡改的特性加强了投资安全保障,减少潜在欺诈风险。从长远来看,代币化技术将助力资本市场更加开放、透明和高效,推动全球证券交易生态向数字经济时代升级。 纳斯达克此举也引发了业内对数字资产与传统金融深度融合的广泛讨论。如何平衡创新与合规,确保投资者保护不受损害,将成为关键议题。SEC对该申请的态度也备受关注,若批准,将成为数字证券落地的里程碑,开启股票交易新篇章。
总的来看,纳斯达克向SEC提交股票代币化申请,是传统证券交易市场迈向数字化、智能化的重要一步。它不仅对市场结构带来革命性的变革,也展现了金融市场对创新技术的高度适应能力。未来,随着技术不断成熟和监管环境日益完善,代币化股票有望成为主流投资工具,推动全球资本市场实现更大飞跃。投资者和市场参与者应密切关注相关进展,抓住数字证券带来的新机遇,积极应对变革,迎接数字金融时代的到来。 。
