近年来,随着区块链技术的飞速发展,尤其是层一(L1)网络作为区块链生态的底层基石不断推陈出新,市场和监管界的关注度持续提高。近期,围绕企业版层一链的快速推出与监管匹配问题,法律专家Jake Chervinsky在社交平台X上的观点引起广泛关注。他明确指出,尽管越来越多公司为满足业务需求或合规考虑打造了专有的L1网络,但去中心化的公共区块链依然是监管标准和产品开发的核心选择。Chervinsky的立场为投资者、开发者和监管者提供了重要指引,同时也揭示了行业发展中的复杂权衡。企业层一链的兴起与监管困境区块链行业的快速延伸催生了大量不同类型的层一链项目,尤其是一些由传统金融机构或科技企业主导的定制化L1网络。以Circle推出的Arceeee和Stripe与Paradigm合作开发的Tempo为代表,这些企业层一链通常以特定用途为目标,比如支付优化、法币稳定币或机构级应用,内置权限治理和合规工具成为其典型特征。
很多观察者将这类链条视为对现有去中心化公共区块链的补充,有助于填补机构上链的合规空白。但从法律和监管视角来看,情况并非如此简单。Chervinsky强调,目前美国监管机构并没有明确要求区块链必须采用权限验证者或强制内置合规机制。在他看来,绝大多数监管政策依旧围绕区块链的去中心化本质展开,许可链并未成为合规"标配",相关议题也尚未成为国会立法重点。换言之,企业为了担心监管风险而盲目建立私有或许可型区块链,不仅没有实质合规优势,反而可能在行业中制造不必要的碎片化。公共区块链作为监管标准的逻辑基础公共区块链因其开放性和无许可参与的治理架构,使得监管机构和市场参与者能够实现更透明且可审计的网络管理。
去中心化的验证节点分布保证了数据不可篡改和公平竞争,在金融监管、反洗钱和消费者保护等多个维度上表现出天然优势。这种开放架构并非监管上的妥协,而是推动创新与合规兼容的基础。与此同时,公共链体现了"协议层中立性"原则,也就是网络协议不偏向任何单一实体或利益集团。这有助于平衡监管需求和技术自由度,避免被少数商业力量操控,对行业长远发展更为有利。Jake Chervinsky主张,如果没有明确的商业需求,企业不应仅仅基于合规担忧去复制公共链功能,而应坚持去中心化原则,保持区块链的技术与监管中立。企业L1作为监管套利的争议与Chervinsky观点相对的是风险投资人Revaz Shmertz的观点,他认为企业层一链或许可链是一种"监管套利"策略。
由于监管机构往往通过执法行动和指引推动市场合规,可能会采取单边措施而非等待国会立法,企业提前建设合规友好型链条,有望避免日后繁重的监管制裁。这种做法映射出机构用户的诉求,即希望区块链基础设施具备更明确的合规功能以服务传统金融场景。Shmertz认为,这将导致区块链生态出现"双轨制":一方面是合规定制的企业链主要服务机构和大客户,另一方面是保持协议中立性的公共链侧重零售和DeFi应用。这种结构其实映射了区块链生态多元化的未来,但也引发了基础设施分裂和监管协调等复杂问题。企业链的出现尚需经受市场和监管的考验,以确定其是否能在合规和去中心化之间取得合理平衡。去中心化金融(DeFi)和监管倡议与此同时,去中心化金融社区和利益相关方也在积极推动监管层面的创新。
例如DeFi教育基金(DEF)向美国证券交易委员会(SEC)递交信函,提出了五大核心原则,呼吁SEC为加密资产提供"令牌安全港"制度,促进技术中立且以活动风险为导向的监管框架。DEF特别强调,无论区块链技术架构如何,只要项目在治理和分布式存储上保持足够去中心化,就应享有更高的政策包容度。这从侧面印证了Chervinsky坚守的观点:监管应关注风险而非限定技术路径,避免用强制许可或合规工具替代去中心化的技术架构。只有在尊重区块链协议中立性并认可多样化创新的条件下,去中心化金融才能持续稳健发展,突破传统金融监管的束缚。未来展望及行业思考当前,企业层一链的频繁亮相和多方声音的碰撞,正推动区块链行业进入一个多元、尝试、探索的新阶段。法律专家和意见领袖的观点不仅仅是对现状的总结,更是在为行业未来的合规、安全与开放性设定边界。
到底是更趋向去中心化的公共链架构,还是专注合规的闭环企业链条,会成为机构采用区块链技术的主流道路,尚需时间和市场检验。此外,如何在保障创新的同时,满足不同市场主体的合规需求,是监管机构面临的巨大挑战。灵活且包容的监管环境、清晰明确的法律导向,对于加速区块链技术成熟及其在传统金融和新兴业务中的落地,都有着深远影响。总之,公共区块链依旧是行业内被广泛认可的监管标准和创新核心,而企业层一链的发展则是基于商业和合规驱动的有益尝试。两者关系的动态平衡,将决定未来区块链的生态形态和市场格局。作为参与者,理解这场技术与监管的博弈,有助于更理性地把握市场机遇、规避合规风险,促进行业健康、有序发展。
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