近期，美联储两位重要官员克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼公开表达了对美联储货币政策的分歧见解，尤其是在是否维持现有利率水平还是适时降息的问题上。两人在最近美联储公开市场委员会的投票中均反对保持利率不变，主张应立即启动降息周期，以应对日益显现的经济下行风险。这是自1993年以来首次出现两位美联储理事同时发表不同意见，凸显出联储内部关于经济前景及政策应对的激烈讨论和分歧。沃勒和鲍曼均认为，通过暂缓降息，美联储有可能在无形中加剧经济的潜在衰退风险，尤其是在劳动力市场已经显示出疲软迹象的背景下。这种立场与美联储多数委员持续保持利率不变形成明显反差，反映了经济现实和政策理念之间的紧张关系。沃勒指出，美联储采用的“等待观察”策略过于谨慎，可能导致政策滞后于经济实际需求，从而加大经济放缓甚至衰退的风险。
其主张采取逐步、温和的降息措施，建议将联邦基金利率至少降低0.25个百分点，甚至视情况继续下调多达1.5个百分点，以有序引导市场预期，稳定经济运行。沃勒特别强调，川普政府实施的关税政策对通胀的影响迄今为止仍较为有限，主要表现为一种一次性的价格上涨效应。他认为，当前通胀数据受到关税因素的暂时影响，美联储应当对数据进行“透视”，不要被暂时的通胀抬头所误导。鲍曼同样持类似观点，她认为关税引发的价格上涨是短期且有限的，如果剔除这些因素，通胀率甚至会更接近美联储设定的2%的目标水平。作为美联储负责银行监管的副主席，鲍曼特别关注劳动力市场的表现。她指出，最新的非农就业数据远逊于预期，6月和5月的就业增长都被大幅下修，显示劳动力市场已经开始出现明显放缓。
她警告说，如果美联储继续拖延降息，可能导致就业市场进一步恶化，进而对整体经济增长造成更大的压力。在当前全球经济增长放缓和贸易摩擦加剧的背景下，美联储的政策抉择显得尤为关键。沃勒和鲍曼的立场显示出对经济前景的担忧，他们认为美联储应当采取更加积极主动的措施，以避免经济陷入更深层次的放缓。此外，前总统特朗普对美联储在降息问题上的持续施压，也给美联储带来了复杂的政治压力。特朗普频繁公开批评美联储主席鲍威尔，呼吁美联储大幅降息，以支持经济增长和股市表现。然而，沃勒和鲍曼虽然同意降息的重要性，却并未支持特朗普要求激进降息的立场，而是强调渐进和谨慎的调整策略。
美联储历来强调其独立性，沃勒和鲍曼的意见同样体现了对专业判断和数据驱动的政策制定的坚持。经济学界普遍认为，美联储在权衡降息的节奏和幅度时，需要综合考虑通胀压力、就业市场健康以及全球经济环境。过快或过剧烈的政策调整可能引发新的金融市场动荡或引发通胀反弹，而过于谨慎则可能造成经济进一步下行。沃勒与鲍曼的分歧透露出美联储内部在这一平衡上的挑战。当前美国经济正面临诸多不确定因素，包括全球贸易紧张局势、制造业活动放缓以及消费者信心波动等。非农就业数据的疲软表明，劳动市场作为美国经济的关键支柱可能正在失去动力。
一旦就业增长放缓持续，消费支出和投资信心也将受到负面影响，从而加剧经济放缓的风险。在此背景下，沃勒和鲍曼呼吁美联储尽快采取行动，以预防经济进一步恶化。他们认为，适度且及时的降息不仅可以支持就业增长，也有助于稳定市场情绪和金融体系的健康运行。两位官员的公开表态，对市场参与者和政策观察者而言，传递出美联储内部对未来货币政策路径存在分歧，但共同目标为维护经济稳定和防范系统性风险。未来几个月，美联储政策走向将持续成为全球关注的焦点，尤其是在数据表现持续波动的情况下。投资者、企业及消费者均密切关注美联储是否会调整利率政策以应对潜在的经济放缓风险。
总之，鲍曼与沃勒的不同意见揭示了美联储在复杂多变的经济环境中寻求政策平衡的艰难过程。他们强调，虽然关税和其他短期因素对通胀的影响有限，但经济下行压力正在积聚，若等待过久才能行动，可能无法及时缓解经济放缓带来的冲击。为此，适时、渐进式的降息策略不仅是对当前形势的合理回应，也符合维持经济长期健康发展的目标。美联储未来的政策调整，将在多大程度上采纳这种声音，将直接影响美国经济的走势以及全球金融市场的风向标。
