随着数字货币和区块链技术的快速发展，稳定币作为连接法币与加密世界的重要桥梁，正逐步成为推动数字经济发展的关键力量。近期，美国通过的GENIUS法案（Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act）被广泛认为是稳定币监管历史上的里程碑，为稳定币行业的发展带来了前所未有的机遇和挑战。Sygnum首席投资官Fabian Dori指出，GENIUS法案将推动美国稳定币监管框架与欧盟的加密资产市场监管（MiCA）法规趋同，促使全球监管形成共识，促进稳定币在支付领域的真实应用落地。 GENIUS法案明确区分了收益型稳定币与支付型稳定币，禁止稳定币发行商将支付型稳定币用于利率或收益发放，这种监管转向重点在于引导稳定币回归支付本质，防止投资属性与支付属性混淆。Dori表示，这样的监管界定为市场提供了清晰信号，降低了监管不确定性，极大提升了稳定币发行机构和金融企业的信心，从而催生创新型“杀手级应用”（killer apps），不仅满足现有用户需求，更能激发全新支付服务的市场需求。 支付领域巨头如Mastercard和PayPal已经开始布局合规的稳定币支付应用，亚马逊和沃尔玛等大型企业也在积极探索将稳定币应用于薪资发放和跨境结算。
GENIUS法案的通过无疑为这些探索奠定了坚实的法律基础，有望激励更多传统金融机构和大型企业加入稳定币生态，实现数字货币支付的普及。 此外，针对追求收益的投资者，Dori指出，稳定币相关的货币市场基金更为合适，尤其是基于美国国债的货币基金提供稳定的每日流动性和保持资产价值的安全性，目前这些产品收益率在4%~5%左右。近期高盛和BNY Mellon纷纷推出了代币化货币市场基金（tokenized money market funds），这类金融创新满足了投资端对于收益和安全并重的需求，同时避免了将稳定币投资功能与支付功能混淆的风险。 随着政策的明确，稳定币发行商将更加专注于稳定币的实用性和支付效率，Dori强调，实时结算、低交易成本以及可编程性将是稳定币未来发展的核心优势。OKX的首席创新官Jason Lau也认为，利率驱动的模式不再是市场主流，实用功能的竞争才是关键，这将激发更多创新模式出现，推动稳定币在数字支付和贸易中的广泛应用。 支付产业的领军企业如PayPal和Stripe积极布局稳定币结算与跨境支付，彰显了稳定币在降低跨境支付时间和成本方面的巨大潜力。
与此同时，Polygon Labs全球支付与金融科技负责人Aishwary Gupta透露，稳定币支付的应用已在其平台显著增长，2025年2月至6月间，稳定币微支付交易量增长了67%，达到1.1亿美元。Gupta特别强调，合规的稳定币解决方案不仅符合监管要求，更重要的是能够满足实际的市场需求，特别是在跨境转账和日常商业支付领域解决了用户痛点。 零售用户的采纳仍然是决定稳定币支付应用能否成功的关键因素。Dori指出，最终推动稳定币广泛使用的是终端用户的认可和使用习惯改变，因此开发简便易用的支付平台至关重要。Polygon也在构建支持现实场景应用的基础设施，能够处理超大规模的交易，支持亚秒级的低手续费微支付，这为零售支付和B2B商业支付提供了强大的技术保障。 此外，Polygon与非洲拥有1.85亿手机用户的企业合作，推动大规模跨境B2B支付应用落地，体现出稳定币普惠金融的潜力。
Polygon数据显示其平台上小额支付（100至1000美元）的交易额同比增长190%，在短短4个月内达到5.63亿美元，有望在未来持续加速增长。在场景应用层面，DeFi协议有望成为获得最大红利的领域之一，稳定币作为DeFi生态的基石资产，既维系着庞大的链上流动性，也推动合成资产和治理代币的发展，为应用创新打开空间。 GENIUS法案获得国会压倒性支持，超过300票通过，其中包括来自102名民主党的支持，标志着美国对稳定币监管的正式立法。该法案不仅构建了联邦层面的首个稳定币框架，也为金融科技创新和支付服务升级提供了政策保障。 综合来看，GENIUS法案的出台，代表了稳定币监管从无序到有序的重大转变。明确的监管界定解除了市场的疑虑，激发了以支付效率和实用性为核心的稳定币应用创新，推动老牌支付巨头和新兴区块链企业在支付、跨境结算、薪资发放等领域积极布局。
随着零售采纳率的提升和技术基础设施的完善，稳定币有望真正实现与传统金融体系的深度融合，成为数字经济时代新的支付引擎。 未来，围绕稳定币的合规创新将不断涌现，包括微支付、即时清算、跨境B2B支付及DeFi应用等多元化服务将逐步形成生态闭环。美国与欧盟监管框架的趋同，有望推动国际合作，建立全球统一的稳定币标准，为全球数字金融市场注入更强的活力和创造力。GENIUS法案不仅是监管文件，更是激励支付技术变革、释放潜力、满足市场多样化需求的催化剂，将引领全球数字支付进入全新阶段。数字货币新时代已至，稳定币作为关键基石，正携手创新支付应用共同塑造未来的金融格局。
