2025年7月，去中心化交易所（DEX）的交易量首次突破1万亿美元的里程碑，标志着去中心化金融（DeFi）领域迎来了新的高速增长阶段。据数据分析平台DefiLlama统计，7月份的现货交易额达到约5140亿美元，尽管略低于1月份5680亿美元的历史最高值，但仍然显示出强劲的市场活力。与此同时，永续合约的月度交易量则实现了33.6%的增长，创下4870亿美元的新纪录，其中Hyperliquid的表现尤为突出，引领了永续合约市场的爆发式增长。 去中心化交易平台的兴起和交易量激增，彰显了用户对去中心化金融的广泛认可和信任。传统中心化交易所面临合规压力、监管限制和安全隐患，加速推动用户向DEX生态迁移。去中心化交易所的透明度高、无需托管资产、且支持跨链操作，使其成为数字资产交易的理想选择。
交易量突破1万亿美元充分体现了这一市场转变的深远影响。 在各区块链生态中，BNB链（原币安智能链）继续保持领跑地位，7月现货交易量达到1963亿美元，占整个DEX市场38.2%的份额，已连续三个月领跑。BNB链上的PancakeSwap是该链增长的主要驱动力，贡献了1882亿美元的现货交易量，远超其他顶级DEX总和。PancakeSwap通过持续优化用户体验和扩展服务种类，强化了其市场主导地位。 紧随其后的是以太坊网络，现货交易量约为860亿美元，较6月增长了近50%。以太坊作为智能合约的先行者，拥有最丰富的DeFi生态系统，涵盖Uniswap、Sushiswap等主流DEX。
Uniswap继续占据第二大DEX交易平台的位置，7月交易额达964亿美元，充分吸引了大量用户和流动性。 作为快速发展的竞争者，Solana在7月现货交易量尽管增长36.6%，达到851亿美元，但已从第二位置滑落至第三。Solana以其高性能、高吞吐量和低手续费著称，旗下Raydium、Meteora、Orca等DEX贡献了总计约717亿美元的交易量。 除了以上三大区块链，Base和Arbitrum两条Layer-2解决方案也表现亮眼。Base在7月现货交易量上升至416亿美元，突破了40亿美元大关，显示出Layer-2技术在提升交易效率和降低费用方面的显著优势。Arbitrum同样保持稳健增长，交易量达到192亿美元，尽管增幅仅7.4%，但依然牢牢占据第五位置。
永续合约市场方面，Hyperliquid取得了历史性的突破，7月份永续合约交易量增长48.3%，高达3234亿美元，首次突破3000亿美元大关，牢牢占据该市场64.3%的份额。Hyperliquid作为专注于永续合约交易的高性能Layer-1区块链，凭借低延迟和高吞吐量优势，吸引大量衍生品交易者涌入。 以太坊虽然是第二大永续合约交易链，7月交易量约487亿美元，但相比Hyperliquid差距明显。然而，以太坊永续交易量比6月增长近56%，表明其衍生品生态依旧强大且持续扩张。Solana、BNB链和Arbitrum则位列第三至第五，分别贡献372亿美元、216亿美元和190亿美元的永续交易额。 去中心化交易所整体活跃度上升，有多重因素推动。
首先，加密市场波动性增加带动交易需求，尤其是衍生品合约交易成为投资者对冲风险、获取杠杆收益的重要工具。其次，区块链基础设施的创新提升了交易速度和用户体验，降低了交易成本，促使更多用户和机构参与其中。再者，监管边界逐渐清晰，合规性平台的出现增强了市场信心。 从用户结构看，散户和机构的兴趣同步增长。越来越多对冲基金、家族办公室和交易机构开始借助DEX进行资产配置和风险管理。传统金融机构对数字衍生品的需求不断提升，为永续合约和期权等复杂金融产品的发展提供了宽广空间。
未来，去中心化交易所将进一步深化跨链互操作性，解决链间资产流动性不足的问题。多链并行发展和Layer-2技术的广泛应用，将使交易执行更加高效且成本更低。随着保障用户资产安全的技术不断强化，去中心化交易平台有望吸引更多传统金融玩家入场，推动整个区块链金融生态走向成熟。 需要注意的是，尽管DEX市场增长迅速，依然面临挑战。包括流动性对抗、高滑点、合约安全风险等问题仍需技术创新和完善的治理机制来解决。此外，用户教育和体验改善将是提升用户参与度的关键。
总结来看，2025年7月DEX交易量首次破万亿美元，不仅展现了去中心化金融的增长潜力，也反映了市场对透明、安全、高效交易体系的强烈需求。Hyperliquid作为永续合约市场的领军者，证明了创新区块链在满足高频衍生品交易中的重要地位。未来，随着技术推进和政策环境优化，DEX生态将迎来更广泛的用户基础和更深度的金融创新，推动全球数字资产市场迈入新纪元。
