2025年8月4日，能源基础设施巨头MPLX宣布已与Five Point Infrastructure达成协议，斥资23.7亿美元收购Northwind Delaware Holdings。这一交易标志着MPLX迈出了坚实的一步，进一步扩展其在北德拉瓦盆地的业务版图，并提升在南东新墨西哥地区的硫气处理和二氧化碳捕集能力。该收购预计将在2025年第三季度完成，并有望立即提升MPLX的可分配现金流。Northwind Delaware自2022年由Five Point Infrastructure创立以来，专注于解决德拉瓦盆地天然气生产中硫气处理能力不足的难题，这一直是限制该地区上游开发的重要瓶颈。通过提供先进的硫气处理、酸性气体注入及二氧化碳封存服务，Northwind Delaware不仅为天然气处理注入了新动力，同时符合众多客户的可持续发展战略目标。Northwind的基础设施覆盖逾20万英亩专用土地，并拥有超过200英里管线网络以及两口拥有每日2000万立方英尺处理能力的碳封存及酸性气体注入井。
预计到2026年，第三口已获批井位将投产，总处理能力届时将提升至3700万立方英尺每日。更令人瞩目的是，硫气处理容量计划从目前的1.5亿立方英尺每日增长至2026年下半年预期的4.4亿立方英尺每日。该扩容得到了多个区域领先生产商的最低量承诺，保障了业务的稳定性和增长潜力。此次收购不仅增强了MPLX在传统天然气领域的竞争力，同时丰富了其天然气液体产品线，预计将带来每天70000桶新增天然气液体产能，进一步提升整体产值和市场影响力。作为资金来源，MPLX计划通过债务融资完成此次收购，交易预期将实现中至高两位数的无杠杆回报率，其中已涵盖持续扩展所需的资本支出。Five Point Infrastructure的首席执行官兼管理合伙人David Capobianco表示，此次交易验证了他们在国家最具产能的能源盆地推进关键基础设施建设的投资理念。
此次收购案还需通过包括1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法案》在内的一系列监管审查，预计合规无虞后交易将在今年第三季度顺利落地。作为卖方顾问，Piper Sandler & Co提供了财务咨询，Latham & Watkins提供法律支持。MPLX通过这次战略性收购巩固了其在德拉瓦盆地的重要地位，推动了对硫气处理与碳封存技术的投入。这不仅对南东新墨西哥州天然气产业链上下游产生深远影响，更为区域经济带来新增长引擎。德拉瓦盆地因储量丰富且开发潜力巨大，一直是油气开发的重点区域。然而，长期以来，硫气处理能力不足成为制约生产持续稳定增长的关键瓶颈。
Northwind Delaware通过创新技术与完善的设施布局，成功缓解了这一困境，助力行业走向更绿色、更高效的未来。随着碳捕捉与封存（CCS）技术日益受到全球重视，Northwind的碳封存井不仅实现了环境效益，也体现了能源公司对减排目标的坚定承诺。通过减少二氧化碳排放，企业能够同时满足监管要求与客户的环保诉求，在低碳转型的大背景下占据战略优势。MPLX作为能源基础设施领域的重要参与者，此次收购将其业务覆盖范围更加多元化，也将提升其整体价值链的控制力。预计该交易将促进区域天然气处理能力的高效利用，提升MPLX的盈利水平和投资吸引力。此外，随着经管资产的增加和规模效应的显现，MPLX在市场竞争中的议价能力也有望进一步增强。
不可忽视的是，盟友与合作伙伴关系也将在这次收购后升级。Northwind与多家区域主要天然气生产商签订了最低量承诺协议，确保了未来业务的稳定并为扩张打下坚实基础。MPLX可借此强化与这些客户的战略合作关系，实现共赢发展。放眼未来，天然气需求持续增长和更严格的环保法规将推动市场对高效硫气处理和低排放技术的需求日益增加。MPLX结合Northwind Delaware的资源与技术储备，拥有了更强的创新能力和服务能力，能够更好地满足客户多样化需求，同时积极响应全球绿色能源转型的趋势。总的来看，MPLX以23.7亿美元收购Northwind Delaware不仅提升了企业资产组合的质量和规模，更为公司未来的盈利增长和市场扩展奠定了坚实基础。
随着交易的完成及后续整合工作的推进，我们有理由相信MPLX将在北德拉瓦盆地乃至更广泛的能源领域，展现出更多的战略优势和竞争潜力。此次收购不仅影响能源产业格局，也是美国能源基础设施现代化和绿色转型的重要体现。随着全球对环保和碳中和目标的重视不断加深，类似Northwind Delaware这样集基础设施建设与环保技术于一体的企业，将成为引领行业发展的关键力量。MPLX凭借此次行动，树立了前瞻性的市场战略，势必在未来能源变革中占据更加重要一席之地。未来，我们期待MPLX通过不断技术创新和产业整合，持续为客户和股东创造价值，推动区域乃至全球能源产业迈向更加清洁、高效和可持续的新时代。
