进化石油公司(Evolution Petroleum)于2025财年第四季度财报中表现亮眼,净利润显著提升至340万美元,远高于去年同期的120万美元,显示出经营效益的稳步改善和资产价值的持续增值。该公司在坚守资本投资纪律的基础上,依托其多元化的矿区和权益组合,实现产量保持稳定,同时借助气价上涨趋势提升收入,充分体现了其商业模式的韧性和市场适应能力。进化石油同时宣布2026财年第1季度每股股息为0.12美元,保持连续第48个季度的稳定派息,彰显公司稳定的现金流和对股东回报的承诺。 第四季度的生产数据显示,日均产量达到7198桶油当量,其中包括2319桶原油、3747桶气体油当量及1132桶天然气液体。虽然原油价格同比下降了20%,仅为每桶60.82美元,但天然气价格却实现剧烈反弹,同比增长66%,达到每千立方英尺2.76美元,这一价格结构优化助力公司营收和盈利能力的提升。天然气及天然气液体的收入分别同比增长9%和3%,进一步奠定财务业绩的坚实基础。
公司当季的营业额轻微下滑1%,为2110万美元,但经调整的息税折旧摊销前利润(EBITDA)则同比增长7%,达到860万美元,环比更是提升16%,展现盈利质量的增强。 资本结构方面,进化石油利用于2025年6月30日生效的修订版资产支持循环信贷额度(RBL),总额度为2亿美元,初始借贷基数为6500万美元,贷款到期时间延长至2028年中,这为公司的运营和潜在的并购活动提供了充足的资金保障。第四季度末,公司现金余额为250万美元,借款余额为3750万美元,整体流动性良好,约为3000万美元。完善的对冲策略涵盖了至2026年期限的油气价格互换和保护性套期保值,有效降低大宗商品价格波动对现金流的影响,保障经营的稳定性。 在储量方面,截至2025年6月30日,进化石油总计探明储量达2710万桶油当量,其中原油储量为1210万桶,天然气储量61.5亿立方英尺,天然气液体储量470万桶。储量的地理分布广泛,主要贡献区包括巴尼特盆地、德里尔盆地、乔纳油气田、查韦罗田块及威利斯顿盆地,这些资产均特征鲜明,符合公司低衰减、现金流稳定的资产筛选标准。
2025年第四季度,进化石油持续推进战略扩展,通过收购和矿权扩大稳固其资源基础。公司于4月14日完成了9百万美元的TexMex非运营资产收购,新增约440桶日均净油当量,油气比例约为60%和40%。随后8月,完成SCOOP/STACK地区约1,700万美元矿权的交易,获得5500英亩的净版税权益和420桶日均净油当量,该笔交易利用现金和1500万美元的循环信贷额度资金完成,标志着公司在传统生产区之外迈出重要布局步伐。 运营方面,查韦罗田块保持积极发展的节奏,季度内四口钻井井口成功投产,并且开采效率提前达到预期目标,下一阶段扩展项目正等待相关许可批准,生产增长计划将根据油气价格趋势有序推进。德里尔田块在夏季因设施安全升级进行短暂停产,且CO2注入量限制为回收循环利用的气体,确保安全运营与环境合规。乔纳油田运营平稳,虽然第四季度销售受管道平衡和分配机制影响有所波动,但相关生产量由管理层表示将在2026财年第一季度通过调节存量获得相应补偿。
SCOOP/STACK地区则在完成资产整合后持续推进开发,新钻井井口开始贡献产量,区域开发活动积极,尽管整体节奏相较于先前有所放缓,但公司仍持续关注提升矿区现金流和长期资产价值。值得关注的是,进化石油在开发过程中刻意采取稳健策略,优选低成本高回报项目,避免过度激进扩张,反映出对当前能源市场波动性的谨慎态度与灵活调整的决心。 公司管理层强调,进化石油秉承低衰减率和高现金流的资产组合策略,稳定的季度股息支付体现公司对股东回报的坚定承诺。2025财年产量平均达到7074桶油当量,较上一年增长4%,其中天然气业务收入表现尤为亮眼,提升至2350万美元,较上年度增长9%。全年共派发股息达1630万美元,显示现金分配能力及财务稳健的良好状态。 未来展望方面,进化石油计划继续优化资产组合并择机精选并购机会,以保持盈利稳定和增长潜力。
修订扩展的资产支持循环贷款额度以及完善的套期保值策略,为公司未来的资本运作和市场风险管理提供强有力保障。同时,管理层将持续推动矿权现金流增长和核心项目开发,尤其是查韦罗田块的阶段性扩产,对提升整体业绩贡献关键作用。公司还将密切关注油气市场变化,灵活调整开采和资本支出节奏,确保稳定的运营表现和资本回报。 总体来看,进化石油通过第四季度的强势表现及周密的资本运作,稳固其作为行业内低风险现金流供应者的地位。面对油价和天然气价格的双重挑战,公司显示出应对市场波动的有效策略,具备可持续增长的良好基础。连续四十八季度稳健派息不仅体现了公司的盈利能力,也增强了投资者对其未来发展的信心。
作为能源领域的重要玩家,进化石油凭借精准的资产选择和积极的市场布局,未来在能源转型和市场波动中具备显著韧性,值得行业关注者和投资者持续跟踪。 。
