2025年已经过半，全球资本市场在上半年经历了较大的波动。而随着下半年临近，金融顾问的投资态度逐渐变得积极，出现明显的“风险偏好”转变。根据InspereX近期对829名金融顾问的调研显示，超过三分之二的受访顾问预计今年余下时间内，标普500指数将上涨10%以上，市场情绪明显向好，与此同时，只有少数顾问预计市场会出现回调。这一趋势反映了业内专业人士对经济形势和市场基本面的乐观看法，也吸引了投资者重新考虑其资产配置策略。新兴的市场环境和政策导向正在塑造2025年下半年的投资格局。首先，企业盈利预期调整为关键驱动力。
FactSet分析师预计，今年标普500的企业盈利增长将达到9%，虽然低于年初预期的15%，但仍然足够防止市场进入熊市状态。盈利增长是股票市场上涨的重要基础。当企业持续创造利润，投资者信心增强，资本流入增多，有利于股价的上升。随后，市场波动性虽然依然较高，但也为投资者提供了适度的买入机会。2025年上半年波动加剧，在一定程度上反映了经济、政策以及全球地缘风险的复杂影响，如贸易政策的调整、利率走势的展望等。金融顾问认为，这种波动带来的投资窗口值得利用，通过灵活调整投资组合，有助于资本的长期增值。
政策方面的积极信号亦不容忽视。过去几个季度，美联储政策不断调整，市场普遍预期夏季或将重新开启降息周期，这有助于降低融资成本，促进经济增长和投资氛围改善。利率环境对股市估值有直接影响，利率下降通常会推高股市价值。除此以外，贸易政策的转向也在缓解扰动已久的市场不确定性。2025年初的贸易摩擦曾一度影响市场情绪，但随着相关政策的调整，全球供应链和跨境投资期待恢复更大活力，这为大盘股和成长股带来了正面的市场预期。历史经验亦支撑当前的市场乐观态度。
过去几届美国总统执政初期，无论是奥巴马、特朗普还是拜登时期，都曾在头百天经历市场波动，随后启动较大幅度的市场反弹。因而，市场存在一定的周期性规律，新任期初的调整常被视为短期的震荡，而非长期的衰退。金融顾问普遍认为，2025年的总统周期理论以及宏观经济环境符合此种逻辑，支持标普500全年涨幅10%的预期。市场结构也显示投资者正在重新关注风险资产。调查数据显示，约有一半的顾问将股票视为2025年表现最强劲的资产类别，远超过黄金和加密货币等传统避险资产。同时，预计股市和加密资产将成为今年下半年波动最大的市场，投资者需注意资产的波动风险和潜在机会。
投资策略方面，顾问倾向于优选基本面稳健的优质企业，尤其是那些拥有稳定盈利、健康资产负债表和可靠分红的公司。尽管人工智能和科技创新继续热门，但短期内顾问普遍建议避免过度追逐高风险、估值泡沫明显的科技股，转而关注价值投资和稳健增长的标的。此外，部分顾问建议重新评估国际和新兴市场股票的投资比重。近年来，由于全球经济多样化发展，这些市场逐渐展示出较强的增长潜力，长期来看有望成为资产配置的重要补充。全球市场同步走强，尤其是在亚洲和新兴经济体的快速发展刺激下，整体收益空间被看好。对于普通投资者而言，理解当下市场趋势和专业顾问的投资偏好尤为重要。
在波动加剧的环境中，灵活调仓、分散投资、配置高质量资产是降低风险的有效方法。也应密切关注宏观经济和政策变化，以动态调整资产组合，保持投资组合的稳健和潜在收益。有鉴于此，2025年下半年的投资机会值得关注，但需以理性和专业视角进行风险管理。金融顾问的“风险偏好”转变，体现了市场由恐慌回归理性的过程，为投资者带来了新的成长空间。总结来看，2025年下半年，标普500指数有望实现显著上涨，企业盈利稳健增长、政策环境改善以及历史周期规律均为此提供支撑。投资者应顺应趋势，关注股票等风险资产的潜力，同时遵循稳健和多元化的投资原则，进而实现资产的保值增值。
展望未来，经济和政策的不确定性仍存，但理性配置和积极调整将成为投资成功的重要保障。
