2025年7月，比特币迎来了一个重要的价格里程碑，再次刷新其历史最高价，达到令人瞩目的11.38万美元。此次价格飙升不仅彰显了比特币作为数字资产的强大生命力，更重要的是背后流动性的显著增加，被视为支撑这波价格发现的新阶段。本文将全面剖析当前比特币市场的核心动力，探究稳定币储备、机构投资者行为以及零售买卖力量变化，为理解未来比特币走势提供深入见解。 近期，比特币价格在一波强劲的上涨势头中迅速攀升。根据权威数据，比特币价格一度突破11.38万美元，随后在11万美元左右稳步回落，显示出强劲而稳定的市场需求。值得注意的是，这一波价格突破并非偶然，而是有多重市场因素推动，尤其是流动性的有力注入。
流动性被广泛认为是支撑资产价格上行的核心要素。以稳定币储备为例，市场关注的指标——稳定币供应比率（SSR）与其移动平均收敛散度指标（MACD）最近出现了重要的积极信号。SSR反映了市场中可用于购买比特币的稳定币相对于比特币供应量的比例，而其MACD的多头交叉被视为即将有新资金进入市场的前兆。历史数据显示，每当SSR MACD出现多头交叉，比特币往往随后经历一波强劲上涨。 不仅如此，全球最大交易平台之一的币安（Binance）最近创下了其USDT和USDC稳定币储备的历史新高，储备规模达到310亿美元。这一庞大的侧池资本显示出大量资金正在银行外等待时机，随时准备进入加密市场，尤其是比特币。
这表明机构投资者和高净值资金正稳步累积，准备推动新一轮上涨。 相比之下，零售投资者的活动则有所减弱。根据CryptoQuant的数据，过去30天内零售投资者向交易所的比特币流入量显著减少，跌至自2025年4月以来的最低水平。零售投资者卖压的缓解意味着市场的波动性有所降低，同时也减少了短期卖出的压力，为机构资金提供了更稳定的进场环境。 从交易所交易份额来看，币安的市场占比在突破关口前快速攀升，超过了49%。这一数据透露出机构和大户在此次价格行动中扮演了主导角色。
币安以其深厚的流动性和开放、完善的机构级交易基础设施，成功吸引了大量大额买家，促成了比特币价格的强劲上涨。 流动性增加和机构参与的结合对比特币的价格发现机制产生了显著影响。价格发现指的是市场在不断交易过程中形成资产合理价格的过程。当大量新资金注入且卖压减少时，比特币价格能够突破前期阻力，进入新的价值区域。当前比特币价格的波动图显示出典型的价格发现特征，即大幅震荡后形成的强劲上升趋势，暗示市场对比特币未来潜力持积极态度。 此外，稳定币作为数字货币市场重要的流动性载体，也进一步强化了比特币价格上涨的基础。
稳定币不仅为交易提供便利，更是潜在的资金入口渠道。随着全球金融环境的不确定性增加，许多投资者选择将资金转换为USDT、USDC等稳定币，等待合适时机入场加密市场，尤其是比特币。币安稳定币储备的创新高正是这一趋势的体现。 值得关注的是，全球宏观经济和政策环境对比特币的影响进一步凸显。尽管美国债务水平持续攀升，引发市场对经济衰退的担忧，但这种背景下比特币作为数字黄金和抗通胀资产的吸引力被放大。部分投资者将比特币视为资产配置中的重要避风港，进一步推动了稳定币向比特币的转换需求。
综合来看，比特币突破11.38万美元的历史高点，是资金流动、市场结构以及宏观环境多重因素共同作用的结果。流动性的强力回归为比特币注入了强劲动能，而零售市场的沉寂则为机构资金提供了扫清障碍的平台。交易所数据指出，币安在这场行情中扮演了核心角色，为投资者提供了充足的流动性与交易便利。 展望未来，比特币价格仍具有较大上行空间。SSR MACD指标的积极信号暗示新资金仍在不断流入，市场活跃度和资金配置意愿在增强。机构投资者的持续入场，结合潜在的零售买盘回归，可能推动比特币价格进一步突破历史高位，迎来新一轮的价格发现阶段。
不过，投资者仍需保持警惕。加密市场波动性大，价格受多种外部不确定因素影响，监管政策、宏观经济变化以及市场情绪均可能带来较大波动。理性的投资策略和风险管理依然是未来取得稳健回报的关键。 总之，比特币破11.38万美元价格新高，背后不仅是价格本身的振奋，更是数字货币市场成熟度和资金体系演进的表现。稳定币流动性激增、机构资本入场、零售投资者调整，交织成当前比特币强劲上涨的多维动力。随着市场逐渐进入价格发现新阶段，关注流动性变化和市场参与结构，将有助于洞察比特币及其生态系统未来发展趋势，抓住潜在的投资机会。
随着数字货币市场不断演变，比特币依然是投资者关注的焦点，其价格走向将持续影响全球金融市场的格局。
