美国参议院于2025年6月通过了备受关注的GENIUS法案，这一举措被视为稳定币领域监管的里程碑。随着监管框架的明朗化，预计全球金融机构将迎来资本大举进入稳定币市场的机遇，推动支付体系和资产管理的创新升级。然而，该法案的通过也伴随着争议，尤其是围绕时任总统唐纳德·特朗普及其家族控股的World Liberty Financial公司计划发行名为USD1的稳定币展开激烈讨论。这家公司去年为特朗普带来了超过5700万美元的收益，而此次法案的签署预期将直接利好其加密资产业务。稳定币作为一种与法定货币或其他资产挂钩的加密货币，因其价格稳定性广受市场欢迎。长期以来，该领域因缺乏明确监管框架而造成行业发展受限。
GENIUS法案的出台，要求稳定币发行方必须以流动性强的资产如美元或短期国库券来支持发行的代币，并需每月披露储备资产的具体构成，此举意在提升透明度与市场信心。这一监管框架的确立，有望大幅增加传统金融机构对稳定币的接受度，促进包括跨境支付、全天候结算和全球链上流动性等领域的应用扩展。业内专家普遍看好该法案对金融创新的推动作用。Rayls联合创始人Alex Buelau表示，联邦级的稳定币体系一直是私营金融领域热切期待的政策，法规明朗将消除金融科技公司及银行之前所面临的不确定性，激发资本流入和市场活力。Hashdex全球市场洞察负责人Gerry O'Shea则认为，法案的通过标志着比特币及其他加密资产广泛采用的重大进展。他对众议院后续配合及总统签署抱有积极预期，预计未来几年稳定币市场规模将达到数万亿美元。
RedStone首席运营官Marcin Kazmierczak预测，至2025年底稳定币市值将达到4000亿美元，并有望在2030年增至3.5万亿美元。他提到，约86%的金融机构已经完成相关基础设施升级，唯一的障碍正是监管环境的明确与落实。值得注意的是，GENIUS法案在参议院的投票结果呈现跨党派合作，有53票支持，47票反对。值得一提的是，18位民主党参议员加入共和党多数派推动法案，而共和党内部亦有少数异见，如Josh Hawley和Rand Paul均反对此法案。反对者主要担忧法案未能有效管控特朗普在加密市场的利益冲突问题，此外也对监管力度表示质疑。此前，参议院曾因政党分裂阻碍稳定币立法的进程，2019年的一款稳定币法案便因众议院通过后在参议院未获支持而流产。
如今，随着市场资本和政治环境的变化，稳定币成为不可忽视的金融力量。据统计，截至2024年底，全球稳定币市场规模已达到2500亿美元，月交易量高达5.1万亿美元，远超传统支付巨头Visa和万事达。跨境支付方面，稳定币因其即时结算和低廉成本的特性，颠覆了传统复杂且效率低下的跨境资金流转模式。GENIUS法案将促使更多金融机构参与其中，利用链上技术提升资金透明度及安全性。尽管业界欢呼这次监管突破，行业内部也普遍提醒监管落地的复杂性和挑战。Fireblocks首席法律与合规官Jason Allegrante强调，法案的通过只是起点，真正考验在于监管机构能否制定出切实可行、兼顾创新与风险控制的具体执行细则。
“如果没有明晰且可操作的实施框架，法规就难以转化为市场的信心和实际应用。”此外，特朗普家族在加密资产领域的利益引发舆论对政策公正性的质疑。作为总统，其支持立法并可能签署法案，却通过旗下公司直接获益，令公众担忧潜在的利益冲突加剧监管宽松的倾向。批评者呼吁加强对政商关系的监督，确保金融市场的透明与公平。面对这场因政治与金融交织而来的争论，业界普遍认为稳定币的未来依赖于监管者和市场参与者的共同努力。建立健全的法规体系不仅能保护投资者和消费者权益，还能激励技术创新和产业升级。
展望未来，稳定币预计将在数字经济和全球贸易中扮演越来越关键的角色。随着区块链技术的不断成熟和应用场景的丰富，稳定币有潜力实现全天候、跨国界的无缝资金流动，推动全球金融服务的包容性和效率提升。综上所述，GENIUS法案的参议院通过标志着美国稳定币监管进入新阶段，既为行业带来前所未有的发展机遇，也提出引导创新与防范风险的双重挑战。在特朗普加密资产利益的背景下，未来政策走向和监管细则的制定将成为市场关注的焦点。只有在政策透明、公正且高效执行的前提下，稳定币才能真正释放其变革支付体系和金融服务的潜能，助力数字经济的健康发展。
