近日，著名投资分析师吉姆·勒班萨尔（Jim Lebenthal）公开表示，在甲骨文公司（Oracle）股票获得了显著收益后，他决定适时减仓，从而能够“夜里睡得像个婴儿一样”。这番表态引发了市场的广泛关注，也让投资者们看到了一位专业人士在面对波动市场时的冷静与理性。勒班萨尔表示，此前持有甲骨文股票两年半，期间累计收益达到150%，现阶段他认为需要适度降低风险敞口，预留资金以应对之后可能出现的买入良机。 甲骨文作为全球领先的企业软件和云计算巨头，近年来随着云计算行业的高速发展，尤其是人工智能技术对数据中心需求的推动，业绩表现十分亮眼。截至最近一年，该公司股价上涨约68%，市盈率攀升至50倍以上。这一显著的股价表现部分反映了市场对甲骨文未来在云计算及AI技术领域潜力的乐观看法。
然而，伴随着高度估值，投资者不得不面对增长能否持续以及市场波动带来的风险。 甲骨文在财报中透露，公司正加大对云基础设施的投入，特别是在支持大规模语言模型的OCI Gen 2超大规模云服务方面表现强劲。这不仅增强了公司在竞争激烈的云计算市场中的地位，也为未来增长奠定坚实基础。同时，公司对人工智能驱动的数据中心需求保持乐观，预计这将推动其云业务的持续扩张。 然而，正如市场经验丰富的投资者所知，任何快速增长的行业都伴随着不确定性。甲骨文目前市盈率较高，未来如果人工智能热潮减退或市场对云业务的需求出现波动，公司的增长速度和利润率可能面临压力。
此外，全球宏观经济形势、贸易政策的不确定性等因素，也可能对其业务造成影响。 作为一名专业投资者，勒班萨尔通过减仓策略实现资产配置的灵活调整。他强调，进入财报季节经常会出现股价的“非理性波动”，因此保持一定的现金仓位十分重要，以便在市场调整时有能力“低买”。他的观点体现了投资中“高买低卖”的经典策略，即在估值较高时适度减仓锁定利润，待市场出现波动时再寻找合适的入场机会。 这种理性的资产管理思路对于广大投资者尤其重要。在市场涨势如虹时保持冷静，在利润可观时适度减仓防范风险，是长久财富积累的关键所在。
同时，持续关注公司的基本面变化、行业发展趋势和估值水平，有助于做出更加理性的投资决策。 马维斯美国优质策略（Mar Vista U.S. Quality Strategy）在其2025年第二季度投资者信函中也提到，甲骨文经历了2025年第一季度的一些压力，主要源于关税担忧可能影响IT预算，但这些担忧最终被证明过度。他们指出甲骨文强劲的季度业绩主要受益于其超大规模云平台的旺盛需求，显示公司核心业务具备显著韧性。 总体来看，甲骨文正处于云计算和人工智能技术融合的前沿，未来增长潜力依然巨大。然而，股价的波动与估值的攀升提醒投资者谨慎行事，合理调整持仓，防范潜在风险。在当前复杂多变的市场环境下，只有结合基本面分析与灵活的交易策略，才能实现稳健收益。
投资者在面对诸如甲骨文这样热门科技股时，不妨借鉴勒班萨尔的思路：不要盲目追涨，要保持对整体资产配置的关注，预留“弹药”以便把握时机。此外，深入了解公司业务发展、财务状况以及行业趋势，是形成科学判断的重要基础。 未来的投资市场难免还有波动和调整，但乐观的云计算和人工智能前景为甲骨文带来持续的增长动力。只有具备清醒头脑和合理风险管理的投资者，才能在风云变幻的市场中从容应对，实现财富的稳步增长。 从专业分析师的视角出发，减少仓位并非对公司前景失去信心，而是对市场波动的理性预判和资产安全的有效防护。这种积极而稳健的投资理念值得所有投资者借鉴和学习。
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