近年来,稳定币作为连接传统金融体系与加密货币生态的重要桥梁,其应用场景和市场规模正迅速扩大。作为英国金融体系核心监管机构,英格兰银行(Bank of England)针对稳定币发行和使用的监管备受关注。2023年11月,英格兰银行发布讨论文件,提出对个人持有的数字英镑设置限额的建议,考虑将单人持有上限定在1万至2万英镑之间,甚至探讨将限额降低到5,000英镑。此举迅速引发了英国加密货币行业的广泛反弹,众多本地加密和支付团体公开反对此政策,并呼吁监管机构重新审视限制措施的合理性及执行的可行性。英格兰银行的担忧主要源于稳定币可能对现有金融体系构成的风险,尤其是在货币替代和金融稳定性方面。随着稳定币在全球市场的广泛应用,有监管机构忧虑数字货币可能会削弱传统货币主权,甚至引发银行挤兑等金融风险。
英格兰银行指出,即便在已有监管框架下,外币计价的稳定币增加使用仍可能使部分经济体易受货币替代影响,尤其是在跨境支付领域加剧美元或其他外币的主导地位。虽然出发点旨在维护金融安全,英格兰银行的限额提案遭遇业界质疑。英国加密资产商业委员会(UK Cryptoasset Business Council)执行董事Simon Jennings指出,限制措施在实际操作中面临巨大挑战。稳定币发行商并不了解每个持币者的具体身份及持有量,要执行限额将需要建立复杂且成本高昂的追踪机制。除此之外,交易链条复杂和匿名性因素增加了监管的难度。Coinbase国际政策副总裁Tom Duff Gordon强调,市场上没有其他主要地区对稳定币持有设置类似额度限制。
限制措施不仅不利于英国储户的利益,还可能对英镑本身的竞争力产生负面影响。Gordon表示,英国如果执意推行这种限制,可能会导致金融创新滞后,无法吸引新兴技术企业和投资,使国家在全球数字资产竞争中处于不利位置。行业人士还提出,英格兰银行的限额措施可能阻碍英国与美国之间建立稳定币跨境支付通道的愿景。Jennings在接受采访时透露,UKCBC正积极推动通过稳定币实现英美间高效、便捷的跨境资金流转。设定个人持有上限意味着限制了资金的流动自由,削弱了这种支付网络的潜力。监管层对于稳定币潜在风险的担忧也引发了更广泛的政策讨论。
英国金融政策委员会早在2024年初就明确指出,随着稳定币和加密市场的快速扩张,必须加强对其影响的监控,尤其关注稳定币对金融体系流动性和货币政策传导渠道的影响。欧央行(ECB)行长克里斯蒂娜·拉加德也曾公开呼吁各国完善稳定币监管框架,以弥补现有法律缺口。她特别警示美国的稳定币政策可能导致欧元存款流失,加剧美元在跨境支付中的主导地位,进而影响欧洲金融主权。商业银行方面同样对稳定币带来的竞争压力表示担忧。花旗银行未来金融负责人Ronit Ghose警告说,若稳定币持有人获得利息回报,可能引发类似上世纪80年代资金市场基金快速流出的银行挤兑现象。银行为保住存款基数,面临与稳定币展开激烈竞争的压力。
而加密行业人士则提出,传统银行应提升自身产品竞争力,比如提高存款利率,以应对数字货币的挑战,而不是依靠监管限制对手。加密投资领域权威麦特·胡根(Matt Hougan)直言,银行应积极适应技术趋势,完善自身服务,而非寄希望于监管保护。同时,前英国财政大臣乔治·奥斯本(George Osborne)也频频呼吁政府及时调整政策方向,避免英国在数字资产特別是稳定币领域落伍于全球。综上所述,英格兰银行稳定币持有限额的提案触动了业界神经,反映出监管与创新之间的矛盾和挑战。如何既防范潜在金融风险,又不抑制数字金融创新与竞争活力,成为英国乃至全球监管者必须面对的核心课题。展望未来,建立兼顾技术发展与金融安全的监管体系,将有助于推动稳定币生态健康成长,促进全球跨境支付效率提升,最终实现数字经济的繁荣和可持续发展。
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