近年来,随着区块链技术和数字资产的蓬勃兴起,稳定币作为连接传统金融与加密经济的重要桥梁,受到了全球市场的高度关注。特别是多发行方稳定币,这种由多个实体在不同国家发行、统一品牌下流通的数字货币,因其具有高流动性和广泛适用性的特点,逐渐成为市场的热门产品。然而,意大利银行副行长基亚拉·斯科蒂近日在罗马经济支付会议上发表重要讲话,明确指出多发行方稳定币若缺乏严格的监管措施,将对欧盟金融稳定构成严重威胁,呼吁全球范围内加强规范与监管。 多发行方稳定币因其分布式发行结构和跨境流通的特性,使其在增强全球流动性和支付可达性方面表现出巨大优势。这种结构不仅能够提升支付效率,还能降低交易成本,实现24小时不间断的金融服务。然而,正是这种跨国界、多主体参与的模式,引发了法律、操作、流动性以及金融稳定方面的复杂风险。
斯科蒂强调,若至少有一个发行方不在欧盟境内,由于监管标准和风险管理能力的差异,这种多发行方体系将可能成为金融风险的潜在温床。 欧盟现行的加密资产监管框架 - - 加密资产市场监管条例(MiCA),已对稳定币发布者实行严格的授权和合规要求,包括强制储备金、信息披露和治理规则,明令禁止算法稳定币,力图保护投资者和维护市场稳定。然而,多发行方稳定币的全球性分布可能削弱这些法规的实际效力,导致监管套利和合规缺失。针对这一问题,意大利银行建议,必须限定多发行方稳定币仅允许在具备相当监管标准的司法辖区运营,同时应确保这些稳定币具备可按面值赎回的机制。只有这样,才能真正保障消费者权益和市场信心,避免由于发行方信誉或存量储备不足导致的流动性危机。 跨境监管合作成为关键。
多发行方稳定币的成功运作离不开各国监管机构之间的紧密协调。斯科蒂指出,监管机构需要建立统一的跨境危机处理程序和实时信息交流机制,确保能够及时监控和验证储备资产的充足性。此外,监管当局应推动国际标准的统一制定,避免监管壁垒和碎片化,保证市场秩序和透明度。 意大利政府对稳定币的关注度与日俱增。意大利金融市场监管机构已联合法国、奥地利等国监管机构,推动加密企业监管权向欧洲证券及市场管理局(ESMA)集中,统一监管标准,提高监管效率。同时,意大利央行行长、前欧洲央行官员法比奥·帕内塔曾指出,欧元数字货币作为中央银行发行的官方数字货币,是应对加密货币风险的最优方案,比单纯依赖监管更具制度优势。
今年四月,意大利央行发布报告特别提及,美元挂钩的稳定币存在潜在系统性风险,一旦其相关美国政府债券市场出现动荡,可能引发全球金融市场的连锁反应。意大利财政部长贾恩卡洛·乔列蒂也表达了对美国稳定币政策可能威胁欧元国际地位的担忧。这些声明清晰传达了意大利希望通过强化本土及欧盟范围内的稳定币监管,保护欧元经济主权及金融安全。 稳定币被公认为降低交易成本、提升支付效率的重要创新工具,尤其是与单一法币挂钩的稳定币更适合作为支付手段,能够为用户提供支付金额稳定的保障,确保兑付权利和资产安全。在这一点上,意大利监管机构明确支持具备严格保障机制的稳定币,但对多发行方模式的担忧不可忽视。 意大利银行关于多发行方稳定币的监管呼吁不仅代表了意大利的立场,也呼应了广泛的欧盟金融监管趋势。
随着数字金融创新不断深化,各国监管机构必须协调共进,制定行之有效的统一监管机制,平衡创新推动与风险防控。只有这样,稳定币才能健康发展,真正实现数字经济的潜力,推动全球金融体系迈向更加安全、公平与高效的未来。 总的来说,意大利银行此次对全球多发行方稳定币提出的监管建议,为稳定币行业发展指明了新的方向。未来,跨境监管合作以及制定统一且严格的监管标准,将成为保障数字货币生态系统稳定与持续发展的关键要素。随着监管框架的完善,消费者权益及金融体系整体安全有望得到更有力保护,稳定币有望融入更宽广的金融应用,发挥更大效能。 。
