近年来,全球乳制品市场竞争愈演愈烈,众多大型食品企业纷纷在健康食品领域寻求突破。法国知名食品饮料巨头达能作为全球领先的乳制品与营养品制造商,长期关注美国市场的发酵乳制品品牌利福韦。利福韦主要以其益生菌发酵乳制品 - - 克菲尔(Kefir)闻名,产品涵盖奶酪及儿童健康食品系列,其业务遍及美国、墨西哥、爱尔兰、南非、法国以及阿联酋等多个国家和地区。虽然双方曾有过收购谈判的可能性,但达能最近宣布终止对利福韦的收购计划,开始重新评估对利福韦持股约22.7%的投资策略。达能对利福韦的兴趣始于2024年,当时曾提出每股25美元的收购报价,随后在2024年11月将报价提升至27美元每股。但利福韦公司及其主要股东对此表示抗拒,认为报价低估了公司的真正价值,拒绝了达能的两次收购要约。
双方关系由此变得紧张,达能曾指控利福韦违反股东协议,双方甚至陷入法律诉讼,相互发表"敌意收购"的指责。利福韦内部的家族纷争进一步复杂了局面。公司董事长兼首席执行官朱莉·斯莫杨斯基(Julie Smolyansky)与其母亲伦姆拉·斯莫杨斯基(Ludmila)和兄弟爱德华·斯莫杨斯基(Edward)之间存在矛盾。母子二人作为公司最大的股东,向美国证券交易委员会提交了一份"最终同意声明",意图通过代理权争夺以更换整个董事会,替代现有管理层,并声称新团队将更专注于推动公司问责制、透明度及长期股东价值的提升。针对这一局势,达能方面表达了可能支持更换董事会的立场,显示出其在当前复杂局面中的灵活调整态度。利福韦方面则强调,尽管外部收购压力和内部家族争斗不断,但公司依然致力于实施其战略计划,推动业务可持续发展。
最新财报显示,该公司连续22个季度实现增长,2025年第二季度净销售额达到5390万美元,同比增长18%,第三季度前两个月未经审计的销售额达到3910万美元,同比增长20%,显示出强劲的发展势头和市场竞争力。利福韦的主营业务克菲尔为市场提供一种富含益生菌、促进消化和免疫健康的发酵乳饮品,迎合了现代消费者对健康生活方式的追求。其在不同国家的市场拓展也显示企业的国际化战略逐步成效明显。在达能决定取消进一步收购报价后,市场对于该公司未来投资决策充满期待。达能可选择继续持有其股份,借助既有投资参与利福韦的发展,或通过部分或全部股权转让实现资本回收并聚焦其他战略重点。作为产业内重要的健康营养品制造商,达能的这些动作不仅影响当地市场格局,也为全球乳制品行业的并购动态提供了典型案例。
此外,利福韦内部的家族控制权争端,加剧了企业决策复杂性。这种情况并非个案,其背后展现的是家族企业在现代资本市场中面临的普遍挑战,如何平衡家族利益与公司治理权责及市场发展需求成为各方关注焦点。从产业发展层面看,发酵乳制品市场正迎来升级与创新时期。消费者对于产品健康价值和功能性的重视带动了克菲尔等益生菌饮品需求的增长,推动企业持续强化产品研发和市场渗透。而大型跨国公司如达能在此背景下的投资和战略调整,反映出在兼顾财务效益与战略布局之间寻求最佳平衡的经营智慧。综合考虑利福韦的强劲业绩、管理层变动及达能的战略姿态,双方未来仍存在多种合作或博弈可能。
业界观察者普遍认为,若家族矛盾得到有效缓解并推动企业治理结构优化,将为利福韦的持续成长奠定坚实基础。同时,达能在评估持仓价值及市场发展态势后,或将抓住合适时机调整投资组合,实现资产价值最大化。对于投资者而言,关注利福韦的经营改善、新产品线创新和国际市场拓展动态,以及达能相关投资行为和声明,将有助于掌握行业趋势,做出科学的投资决策。在全球乳制品行业竞争日益激烈的今天,利福韦与达能的故事无疑具有典型性和指导意义。企业如何兼顾内部治理与外部扩张、如何处理家族企业的现代化困境,以及大企业如何灵活调整国际投资策略,都是业内值得深入思考的课题。随着市场环境的动态变化,双方关系的未来发展都将受到行业和资本市场的持续关注。
无论达能最终如何决策出售还是持股,利福韦也必须在维护现有优势的基础上,进一步深化产品创新和市场战略,努力实现更具竞争力和持续驱动力的企业成长。综合来看,达能撤回利福韦收购意向并非简单的撤退,而是重新定位其在美国乳制品领域策略的重要举措。利福韦虽面临内外压力,但持续的业绩增长证明其具备稳定的发展潜力。双方未来可能通过多样化途径实现共赢,不断推动全球健康食品产业迈向更高水平。 。
