2025年9月4日的美国股市在多重因素的叠加影响下表现出积极走势,道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数均呈现上涨态势。此次市场波动的核心因素包括8月份私营部门就业增长显著放缓、联邦储备委员会提名人Stephen Miran的参议院听证会在讨论美联储独立性问题上的紧张互动,以及投资者对即将发布的政府就业数据的高度关注。在这样的背景下,股市的表现与投资者的预期及政策走向密切相关,展现出复杂而微妙的市场情绪变化。具体来看,标普500指数在9月4日上涨0.8%,达到6502.08点,刷新历史新高。纳斯达克综合指数同日上升近1%,展示出科技板块的强劲动力。道琼斯工业平均指数涨幅同样接近0.8%。
这一波涨势主要得益于投资者对经济放缓的应对预期,特别是在就业数据表现不及预期的情况下,市场普遍预期美联储将在9月会议上降息以刺激经济。同时,市场也在消化即将公布的政府官方就业数据,试图从中寻找更明确的经济走势信号。美国私营部门就业情况是衡量经济健康状况的重要指标。由ADP发布的最新报告显示,8月份私营部门新增就业岗位仅为54,000个,远低于预估的65,000个,且较上月的106,000个就业增长明显放缓。加之当周失业救济申请人数也高于预期,达到了6月以来的最高水平,这表明劳动力市场的压力在加大。虽然服务业经济活动根据供应管理协会(ISM)的数据出现扩张,超出预期,但服务业就业连续第三个月缩减,反映出招聘疲软和企业用工谨慎的现实。
这些就业数据的公布使市场普遍认为劳动力市场的强劲势头有所减弱,从而提高了对美联储在本月降息的预期。交易员们基于这些数据,推算出美联储本次降息概率高达97%。此前一天,这一概率还只有91.7%。投资者期待周五即将发布的政府官方就业报告能够提供更完整的经济趋势视角。若数据继续弱势,市场预期美联储可能实施更大幅度的降息,以应对经济放缓风险。与此同时,参议院对总统特朗普提名的联邦储备委员会理事Stephen Miran展开听证,票选过程成为市场关注的热点。
Miran被质疑其是否能够维持美联储的独立性,特别是在其未打算辞去白宫经济顾问职位并且选择申请无薪休假的情况下。此举被多位参议员视为对美联储独立性的潜在威胁,引发激烈问询。民主党参议员杰克·里德批评这种做法"荒谬",强调中央银行独立性的重要性。Miran虽然表示自己将坚持独立立场,并承认自己获提名部分是基于其与总统的政策看法一致,但这种关系仍引发市场对于美联储政治化的担忧。企业财报方面,服装零售商American Eagle因其借助影视明星Sydney Sweeney和NFL球星Travis Kelce的广告推动带来的销售增长而引发股价飙升,显示出广告营销策略在消费品市场中的重要影响力。芯片巨头Broadcom(AVGO)、运动服饰品牌Lululemon(LULU)以及电子签名公司DocuSign(DOCU)等也相继发布季报,投资者密切评估其业绩表现及未来盈利预期。
芯片行业内的竞争同样备受关注,例如谷歌的AI芯片Tensor Processing Units(TPU)对Nvidia业务构成威胁,正在推动市场格局改变。亚马逊方面,公司卫星互联网业务Project Kuiper取得突破,与JetBlue航空签订协议,将于2027年开始为其提供免费机上Wi-Fi服务,这是亚马逊进一步拓展空间互联网市场的重要一步。这一举措不仅提升了亚马逊在快速增长的卫星互联网领域的竞争力,也被视为对埃隆·马斯克领导的Starlink战略的直接挑战。此外,美国司法部针对联邦储备委员Lisa Cook的抵押贷款申请展开刑事调查,此举加深了市场对于监管环境和官员行为规范的关注。投资者在权衡经济数据、政策风向及法律风险时,展现出审慎的态度,促使股市波动在一定范围内得到抑制。宏观经济方面,长期美国国债收益率止跌回落,10年期和30年期国债收益率分别小幅下降,反映出市场对货币政策调整的预期趋于稳定。
黄金价格亦保持坚挺,近期五个交易日上涨5%,受到对经济前景不确定性的推动,且高盛分析师看好黄金明年有望触及每盎司5000美元的高点,显示避险需求持续。随着住房贷款利率创下2025年新低,30年期贷款平均利率降至6.5%,较上周进一步下降,虽然这为住房市场带来一定利好,但当前购房需求仍处于季节性低谷,市场买气尚未显著活跃。值得注意的是,人工智能领域的企业表现分化明显。C3.ai发布疲弱财报后股价大跌,公司同时进行了组织架构调整,任命新的CEO Stephen Ehikian。Ehikian背景丰富,尤其在政府和私营部门AI项目协作方面有深厚积累,未来能否快速重塑投资者信心成为市场关注焦点。相较之下,部分云计算和AI相关公司因增长乏力或竞争加剧,股价承压。
在整体市场氛围中,投资者焦点无疑是9月5日公布的8月份就业报告以及美联储即将召开的政策会议。最新经济数据和政策动态显示,美国经济正处于微妙平衡点,通胀压力虽有所缓解但就业市场的疲软迹象令政策制定者面临强大压力。市场普遍预期通过调低利率,美联储将努力提振经济增长,避免硬着陆风险。在这一过程中,投资者需密切关注劳动市场数据、联储政策声明以及宏观经济指标的进一步变化,以调整资产配置策略并有效应对潜在的市场波动。 。
