2025年6月2日，知名区块链投资公司Strategy正式宣布计划发行2.5百万股“10%系列A永久优先股”，股票代码为STRD。此次IPO定价为每股100美元，旨在募集资金以扩大其比特币持仓，同时支持企业的日常运营资本支出。此次举措不仅反映了Strategy公司管理层对比特币的深厚信心，也展示了公司创新的资本运作战略。作为美国加密资产领域的领先企业，Strategy采用多样化金融工具进行资本管理，为投资者提供更多参与数字货币市场的渠道。本次优先股发行仅面向机构投资者及精选的非机构投资者，体现了公司的精准定位和严苛的投资人筛选标准。此次STRD优先股设置了10%的年化股息率，股息按季度支付。
尽管该分红率较为吸引，但分红并非硬性义务，且非累计性质，意味着公司可根据实际情况选择是否按时支付股息，而不构成违约。对于有意参与此次发行的投资者来说，需要理解该股息政策带来的不确定性，同时也能从较高的票面股息率中获取潜在收益。尤其值得注意的是，STRD优先股附带可调整的清算优先权。这项少见的设计为投资者提供了额外安全防护，当公司股价显著上涨时，可确保投资者在公司清算时优先回收资金，从而降低投资风险。除此之外，Strategy公司保留了赎回全部股份的权利，若实际流通股份低于25%，或某些税务事件发生，公司可主动赎回全部STRD优先股，进一步灵活控制资本结构。这一安排显示公司平衡融资灵活性与投资者利益保护的决心。
此次IPO得到了巴克莱银行、摩根士丹利与TD证券等多家全球知名投资银行的承销支持，彰显其融资规模和资本市场影响力。著名企业家Michael Saylor一直是比特币的坚定拥护者，也正是由他领导的Strategy持续布局这一加密资产领域。公司在同一天宣布又增持705枚比特币，成交金额约7.51亿美元，平均购入价格约为106,495美元每枚。当前，Strategy持有的比特币总量达580,955枚，约占市场流通量的3%，名列全球比特币持有机构前列。按当前市值计算，这些比特币资产价值约为614亿美元，账面盈利率超过51%，接近207亿美元。其平均购入价格约为7万美元，说明公司长期以来持续且积极的购币意愿和成本控制能力。
公司普通股（代码MSTR）股价当天小幅上涨并在盘后交易中达到372美元，年初至今涨幅超过28%，显示资本市场对Strategy延续比特币投资方向的认可。此次STRD优先股发行为投资者提供了与比特币资产间接关联的经济敞口，创新金融产品的推出丰富了投资生态。Strategy希望通过多元化证券产品，包括权益类和固定收益类资产，满足不同投资者对比特币的风险偏好与收益诉求。这也反映出加密资产投资正从单一买卖向更成熟多元的金融市场演变。虽然优先股提供了吸引人的分红率，但其非强制支付条款及公司可赎回股份的权利均需投资者关注潜在风险。此外，随着加密资产价格波动，优先股清算优先权的调整机制将对投资者收益造成直接影响。
投资者在参与之前，建议结合公司整体财务数据、行业发展趋势及自身风险承受能力，谨慎决策。此次IPO体现了Strategy围绕比特币的资本运作新思路，将传统资本市场资源与数字货币投资相融合。未来随着数字资产不断被主流接受及相关金融制度完善，类似创新证券产品有望获得更广泛的市场认可与应用。Strategy作为行业领先者，借助专业团队和资本市场优势，持续布局全球数字经济前沿，助力比特币生态更稳健发展。综合来看，此次STRD优先股IPO不仅是一次战略性融资行为，也是公司推动比特币资产规模扩张和增强投资者互动的重要举措。它将为投资者带来多样化风险收益特征的投资机会，同时推动加密资产在传统金融体系中的深度融合。
随着IPO的推进和募集资金的到位，预计Strategy将在数字货币市场的投资节奏上更具主动性与灵活性，进一步巩固其在行业中的领先地位。未来，投资者可持续关注STRD优先股的发行动态、公司新增比特币持仓的进展以及行业监管环境的发展变化，从而把握潜在投资良机。
