随着技术的飞速进步和企业对云计算及人工智能需求的不断增长，全球科技巨头们正加快布局，以抢占新兴市场的制高点。甲骨文（Oracle）作为全球领先的企业软件提供商，凭借其最新公布的财务数据和未来增长预期，近期股价实现了令人瞩目的上涨，创下历史新高。这一现象背后，呈现出公司在云计算和AI市场上的强大竞争力和未来发展潜力。甲骨文最新年报显示，截止2025财年四季度，公司营收同比增长11%，达到159亿美元，超出市场预期。更激励投资者的是，公司对2026财年的营收展望极具信心，预计整体收入将大幅上升，尤其是云业务的增长速度将从去年的24%跃升至40%。其中，云基础设施业务更是被寄予厚望，预计增长率将由此前的50%提升至70%以上。
作为云计算市场的重要组成部分，甲骨文云基础设施（Oracle Cloud Infrastructure，OCI）通过技术创新和高效运营，赢得了越来越多客户的信任。尽管在市场规模上仍落后于亚马逊AWS和微软Azure，OCI目前的增长速度却领先行业竞争者，显示出强劲的扩张势头。甲骨文CEO萨弗拉·卡茨（Safra Catz）表示，公司的云平台在性能和功能上均优于竞争对手，凭借快速且功能丰富的云服务，甲骨文正成为首选的AI工作负载运行平台。这一观点得到市场分析师的积极响应。古根海姆分析师约翰·迪富奇（John DiFucci）在报告中指出，甲骨文四季度创纪录的基础设施即服务增长率达51%，未来云业务有望实现更高速发展。尽管甲骨文计划中的“Stargate”项目仍处于筹备阶段，但该项目的潜力足够引发市场关注。
Stargate项目是甲骨文与OpenAI、软银等多方合作的重大AI数据中心建设计划，致力于在美国境内打造多个高科技AI专用数据中心，预计总投资额度将从现有的1000亿美元免提，到2029年甚至将扩大至5000亿美元。尽管目前Stargate尚未对财务表现产生显著贡献，卡茨称其“一切正有序推进中”，并表示公司已通过庞大的客户管道积累了充足的订单，保证了云业务的强劲增长态势。投资者对甲骨文高额资本支出保持关注，特别是随着数据中心扩建及高性能计算芯片采购（主要来自英伟达）的成本大幅增长，2025财年资本开支已达210亿美元，预计2026财年将进一步攀升至250亿美元。尽管如此，分析师普遍看好其长期投资价值，认为强劲的收入和云业务增长优势足以抵消短期利润率和现金流波动带来的压力。Evercore ISI分析师柯克·马特内（Kirk Materne）称OCI具备差异化优势，灵活的小型数据中心布局使得甲骨文能够快速应对市场需求，给予“跑赢大市”的评级，并将目标股价上调至215美元。反观部分分析师对高昂资本投入和营运成本持谨慎态度，斯蒂弗尔集团分析师布拉德·里贝克（Brad Reback）维持“持有”评级，认为收入增长虽然可期，但未来的利润增长节奏可能滞后，资本需求可能影响估值溢价空间。
股价走势方面，甲骨文近期表现抢眼。从4月11日的低点开始，股价反弹突破50%，并在最新交易日收于199.86美元，刷新近期高点。技术指标显示，甲骨文已形成新的上升基础，并突破关键买入点198.31美元，呈现强烈的多头信号。业内人士认为，甲骨文的这一波上涨不仅得益于本身良好的业务表现，还受到了科技行业整体向AI和云转型的浪潮推动。竞争对手亚马逊和微软的相关业务增长趋势亦成为支撑行业发展的关键因素。此外，美国近期裁定多数特朗普时代关税非法，为海外企业降低了成本压力，也助推了市场风险偏好的提升。
亚马逊AWS和微软Azure虽占据行业绝大份额，但面对甲骨文灵活创新且专注于AI定制优化的云基础设施方案，企业客户有更多选择。甲骨文致力于将自身打造为AI领域的战略高地，强调其云平台具备快速响应和强大性能，能够满足AI模型训练及推理的高要求。公司高管公开表示，将持续加大研发和基础设施投入，以抢占AI计算增长的蛋糕。整体来看，甲骨文的未来发展前景充满活力，公司对提升云业务规模和AI领域的深耕策略获得市场认可。随着Stargate等大型AI项目的逐步实施，结合稳定的客户需求和强劲的订单积累，甲骨文有望在云计算和人工智能的双重驱动下，持续引领科技创新并推动股价实现新的突破。对投资者而言，关注甲骨文的财务健康状况及其资本开支的合理性，将是评估其长期价值的重要因素。
科技行业继续以AI和云计算为核心浪潮，甲骨文凭借其充足的资金、强大的技术实力及领先的战略布局，无疑将在未来竞争格局中扮演举足轻重的角色。
