2025年，Rallybio公司正式宣布与生物技术公司Recursion制药达成一项具有战略意义的协议，决定出售其在REV102项目中的权益。该项交易金额最高可达2500万美元，其中包括750万美元的预付款项以及后续基于特定里程碑的阶段性支付。此次交易不仅彰显了双方在生物医药研发领域的合作深化，也为Rallybio公司提供了重要的资金支持，进一步巩固其在罕见疾病治疗领域的竞争力。REV102是一种针对低磷酸酶症（HPP）的ENPP1抑制剂，目前处于临床前开发阶段。低磷酸酶症是一种罕见但严重的遗传性疾病，主要由于碱性磷酸酶活性不足导致骨骼和牙齿发育异常，患者常面临严重的骨骼问题甚至早期死亡。治疗该疾病的有效药物需求极大，REV102作为一种口服小分子抑制剂的潜力备受关注。
该项目最初是由Rallybio和Recursion联合发起的一个风险研发合作项目，双方共同致力于发现和开发创新疗法。此次权益转让标志着Recursion制药将全权负责REV102的后续研发和商业化工作，而Rallybio则通过此次资金回笼，进一步加固其整体研发管线和财务储备。根据协议内容，Recursion将向Rallybio支付750万美元的股权投资作为交易的预付款。除此之外，随着研发进展的推进，Rallybio还有机会获得额外的1250万美元当相关额外的临床前试验启动时，以及启动一期人体临床试验时的500万美元里程碑款项。除此之外，Rallybio还有资格从未来Recursion对REV102的销售净收入中获得低个位数的版税收入。更为重要的是，协议中还包含了若Recursion未来出售REV102项目相关权益，Rallybio也能获得相应的支付条款，这为Rallybio未来可能获得更多收益创造了条件。
此次交易对Rallybio来说意义重大。首先，这为其提供了必需的现金流支持，使公司的资金储备充裕到2027年中期，有利于支持其余其他研发计划及运营活动。同时，出售该项目意味着Rallybio将可以更聚焦于其其他核心产品线和临床开发项目，如针对免疫相关疾病和罕见疾病的新型疗法开发。这对于提升公司整体运营效率和加快重点资产的临床推进节奏均有积极作用。从Recursion制药的角度来看，收购REV102权益将进一步丰富其在罕见疾病领域的产品矩阵，同时强化其在ENPP1抑制剂的研发优势。Recursion以其强大的AI驱动药物发现平台著称，此举也是其推动创新药物从早期研发到临床开发的全面战略体现。
此次交易将帮助Recursion在HPP疗法领域实现更快布局，抢占市场先机。近年来，罕见疾病治疗市场因患者群体小且医疗需求急迫，获得了资本和研发机构的高度关注。全球罕见病市场预计将保持高速增长，相关创新疗法不断涌现。投资者对于早期阶段的研发项目风险控制以及潜在的高回报持续保持热情。Rallybio与Recursion此次合作的顺利推进，既是罕见疾病治疗创新的一大进展，也映射出生物制药行业在合作模式和资本运作上的成熟与多样化。此外，该交易对投资者来说也是一个积极信号，显示Rallybio能够通过合理的资产结构调整优化资本配置，应对市场变化，保持研发动力和竞争力。
复盘本次合作的整个过程，从REV102进入IND前的关键研究，到协议签署期间各项技术和临床指标的逐步验证，体现了双方在科学研发和商用落地层面的深度协同。预计未来随着REV102进入临床阶段，相关数据将成为影响该项目成败的重要因素，也将进一步推动Recursion在市场上的影响力。总结来说，Rallybio出售REV102权益给Recursion制药的交易，不仅带来了高达2500万美元的潜在收益，而且在战略布局、研发资源整合以及市场竞争力提升方面均具有重要意义。对于罕见病治疗领域的发展，这一进展为相关患者带来了新的希望，也为整个行业注入了新的活力。未来，随着REV102项目的推进及双方合作的深化，业界将持续关注这两个创新公司在生物医药赛道上的表现及其引领罕见病治疗的新动向。
