近期加密货币市场出现显著分化,尤其体现在两大主流资产比特币和以太坊的ETF资金流动上。根据最新数据,比特币现货ETF在9月初实现净流入超过3亿美元,带动整体市场对比特币的关注度回升。相比之下,以太坊相关的ETF却遭遇资金大幅流出,单日净流失资金达到1.35亿美元。这一表面矛盾的现象引发市场广泛讨论,尤其是在以太坊鲸鱼和机构投资者继续大规模增持ETH的背景下更显复杂。比特币现货ETF的强劲资金流入主要受到知名资产管理公司推动所致。以黑石集团旗下的iShares Bitcoin Trust为代表,该基金当天新增289.8百万美元资产,使其管理资产规模达到586亿美元。
Grayscale比特币迷你信托也贡献了2880万美元的流入量。而另一方面,部分基金如Ark Invest旗下ARKB则经历了约2790万美元的资金净流出。综合来看,比特币ETF目前管理的资产约为1452亿美元,占比特币总市值的6.5%,累计净流入高达548亿美元。相比之下,以太坊ETF的表现则较为分散,资金流出现象明显。黑石旗下旗舰级ETHA基金当天净流出高达1.519亿美元,成为资金流出的主要来源。与此同时,富达投资旗下的FETH基金却实现了6580万美元的净流入,Grayscale的迷你信托也吸引了6250万美元。
Bitwise和其他发行方则表现平稳,没有出现大规模资金调整。尽管目前面临资金流出,全年累计以太坊ETF仍有正向流入,总额达到约133.4亿美元,其中黑石集团贡献了约131亿美元,占据绝对主导地位。回顾8月份,以太坊ETF曾一度吸引大量资金进入,单月净流入达到38.7亿美元,而比特币ETF则出现7.51亿美元的资金流出。交易活跃度也显示了两者的分化,以太坊ETF当月交易额暴涨至583亿美元,几乎是7月份的两倍。而同期比特币ETF的成交量出现下滑,降至781亿美元。以太坊在8月份还曾创造历史新高,价格一度达到4953美元。
此轮上涨背后,不仅是ETF资金流动的推动,更有大企业财务库中持有的以太坊资产加码,截止当月末累计达到1196亿美元。进入9月,情势有所逆转。以太坊ETF自8月29日连续五天的净流入记录被打破,当天出现1.646亿美元的资金流出,尽管总体资金流入状况依然处于正区间。历史数据表明,9月份对以太坊来说通常是调整月份,2024年同期ETF曾经流出4650万美元。比特币则展现出较强韧性,同期实现12.6亿美元资金净流入,主要受避险属性推动。令人关注的是,尽管以太坊ETF遭遇资金抽离,但鲸鱼和机构投资者的活跃度依然维持高位,甚至呈现增持趋势。
近一周内,九个大型以太坊地址累计买入市值4.568亿美元的ETH,其中五个钱包通过托管机构BitGo接收转账,其他通过Galaxy Digital渠道购入。Lookonchain数据显示,新创建的钱包在短短八小时内累计购买35948枚以太坊,价值约1.64亿美元,资金来源同样是FalconX和Galaxy Digital。此外,机构层面Bitmine购买14665枚ETH,市值达6530万美元。另有三个钱包共获得65662枚ETH,价值2.93亿美元,来自FalconX转入。作为以太坊最大机构持有者之一,Bitmine单笔购入超过8万枚ETH,价值3.58亿美元。同时,黑石集团向Coinbase Prime账户存入33884枚ETH,价值1.486亿美元。
值得注意的是,黑石在加大比特币买入力度的同时,亦出售了价值1.514亿美元的以太坊,体现其在资产配置策略上的动态调整。以太坊价格表现也体现出相对强势。过去一个月,以太坊涨幅达到18.5%,而比特币则下跌6.4%。目前以太坊价格距离历史高点仅有6.7%的回落,而比特币仍距离年初124500美元的峰值下跌超过10%。分析师指出,部分长期持有的比特币大户开始兑现利润,甚至将部分资金轮换转向以太坊。这从链上数据中也有所体现,一只于2013年以332美元购入750枚比特币的大户近期将等值8330万美元的比特币转至Binance,市场推测资金很可能流入以太坊领域。
近期一笔交易显示,670枚比特币兑换成68130枚以太坊,价值约2.95亿美元,是典型的资产配置轮动。另一地址则在多年休眠后,从Kraken提取6334枚ETH,价值2800万美元,暗示大户对以太坊的持续兴趣。比特币方面,同期市场价格维持震荡区间。盘中曾一度触及107400美元的七周最低点,随后回升至112000美元左右。根据链上数据分析,币价回调令市场转为更理性的收益结构,中短期持有人盈利比例从90%以上降至42%,近期又回升至60%以上,但整体反弹依然脆弱。要想重拾涨势,必须突破111700至115500美元的关键阻力位,该区间对应了50日和100日简单移动均线的压力。
如果未能守住107000美元的月度低点,市场短期可能进一步下探。Binance衍生品市场表现活跃,8月期货交易量创下2.62万亿美元的历史新高,反映市场波动性加剧,机构和对冲基金持续介入。然而分析人士提醒,虽然活跃的期货市场提升了流动性,但没有持续的现货资金支持,往往会导致剧烈调整加剧。总体来看,目前比特币仍处于区间波动期,投资者需要关注价格是否能重返114000美元以上,确认后续反弹力度。综上,当前加密市场呈现出ETF资金在比特币和以太坊之间分流的局面。比特币ETF受益于机构避险需求获得强劲净流入,而以太坊ETF则略显疲软。
然而鲸鱼和机构投资者在场外市场继续积极增持以太坊,显示对其长期价值仍抱有信心。价格表现亦支持以太坊的相对强势地位。随着市场波动加剧,投资者关注焦点将更多转向链上资金流动以及机构筹码分布,从而把握下一阶段资金流向和市场趋势的关键动向。未来数月内,如何看待以太坊的长期增长潜力与比特币的避险属性之间的博弈,将成为数字资产生态关键议题。 。
