近年来，随着区块链技术和数字货币的广泛应用，加密货币市场经历了爆发式的增长，尤其是稳定币作为连接传统金融和数字资产的重要桥梁，逐渐成为投资者和监管机构关注的焦点。2025年6月，美国参议院以68票赞成、30票反对的投票结果通过了被称为“指导与建立美国稳定币国家创新法案”(GENIUS Act)的重要立法，将为稳定币市场的规范化管理奠定坚实基础。该法案的通过不仅标志着美国数字货币监管进入了全新时代，也反映了国会在应对迅速演变的加密资产领域所展现出的战略调整和合作意愿。GENIUS法案的核心目标在于为稳定币制定明确的监管规则，保障投资者权益，防止市场操纵与金融欺诈风险，推动该市场迈向合法化和规范化的轨道。什么是稳定币？稳定币通常指与美元等法定货币锚定的数字资产，主要目的是减少加密货币价格波动带来的风险，提供便捷的支付手段和资产储存选择。它们在加密支付、去中心化金融(DeFi)、跨境汇款等领域具有广泛应用前景。
但与此同时，稳定币的快速扩张也引发了监管缺失、投资者保护不足以及潜在系统性风险等问题。此前，稳定币市场存在着监管真空，缺乏统一的法律框架，使得项目方和投资者面临较大不确定性。面对这一现实，美国政府和监管部门开始加紧制定相关政策，以确保其健康发展和金融稳定。GENIUS法案针对这一需求而生，提出了一系列具体措施，包括强化透明度要求，要求稳定币发行方提供充足的储备证明，明确法律责任，建立监管审计流程，以及强化消费者保护机制等。这将有效弥补市场政策空白，优化监管环境。此次法案的通过得到了两党部分议员的支持，体现了数字货币监管问题的跨党派关注。
值得注意的是，18名民主党参议员跨党派支持该法案，使得其顺利获得通过。法案的主要推动者之一、田纳西州参议员比尔·哈格蒂表示，这一立法具有“范式转变”的意义，有助于将美国金融体系带入21世纪，巩固美国在全球加密货币领域的领导地位。然而，该法案也引发了部分民主党议员的批评，他们担心法案未能充分解决总统及其家族在加密资产领域的利益冲突问题。尤其是围绕前总统唐纳德·特朗普本人及其家族在稳定币和加密货币项目中的投资，一些议员如杰夫·默克利和伊丽莎白·沃伦对缺乏强有力的反腐条款表达了强烈担忧，认为这将助长政治与经济利益的相互勾结。特朗普家族在数字货币领域的活跃表现不容忽视，他们拥有一支名为World Liberty Financial的加密项目，并持有相关稳定币。2024年，特朗普本人通过代币销售获得了数千万美元收益，这在一定程度上凸显出监管政策中存在的漏洞。
尽管如此，法案中包含禁止国会议员及其亲属通过稳定币获利的条款，彰显了国会对合规和道德风险的警觉和规范努力，但对于总统和其直系家属的限制却较为宽松，成为争议的焦点。该立法的通过也得到了财政部等联邦机构的支持。财政部长斯科特·贝森特强调，合理的监管能够推动稳定币市场成长，预计到2030年，稳定币市场规模或将达到3.7万亿美元，这将为美国经济注入新的活力和机会。加密货币行业领军企业也对法案表达了欢迎。Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗积极参与推动立法过程，他认为GENIUS法案是美国数字资产立法进程中的里程碑，将提升市场信心和合规标准。立法通过只是迈出重要一步，法案还需送交众议院审议，预计将面临更为复杂的政治角力和政策修正。
众议院中共和党占据微弱多数，部分议员或将借机提出更广泛的市场结构调整法案，可能延缓最终通过时间。此前5月，法案曾一度遭遇民主党内部阻力，部分原先支持者反悔投反对票，促使共和党、民主党及白宫展开紧密磋商，形成了当前更具包容性的妥协版本。虽然存在争议和挑战，但参议院通过GENIUS法案仍被视作加密货币监管领域实质性进展，标志着美国监管机构试图抓住技术创新与风险防控之间的平衡点。立法的实施将对全球加密货币市场产生深远影响，树立监管标杆，促使市场参与者提高合规意识，降低资金安全隐患。同时，对于普通投资者而言，明确的监管规则将提升交易和投资的透明度，减少被欺诈和市场操纵的风险，增强数字资产的市场信任度。面对稳定币市场的高速发展，世界各国也在紧锣密鼓布局相应法规。
美国作为全球金融中心，其法律法规的制定往往带有示范效应，GENIUS法案的通过有助于推动全球数字货币监管框架的完善和多边合作，为国际资本流动和跨境支付创新提供更加安全和便捷的环境。未来，随着技术不断进步和市场需求不断演变，稳定币及相关数字资产的监管将持续成为焦点话题。美国国会和监管机构需要保持开放务实态度，平衡创新驱动与风险防控，使数字经济安全、稳定、可持续发展。GENIUS法案的成功案例也表明，跨党派合作是推动复杂金融科技立法的有效途径。总体来看，GENIUS法案的诞生开启了美国加密货币监管的新篇章，为行业健康发展注入了强劲动力，也为全球数字经济治理树立了重要标杆。未来稳定币的规范发展将为投资者和企业带来更多机会，同时减少市场风险，促进数字金融生态系统持续繁荣。
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