近年来,随着金融科技的发展,越来越多的投资平台旨在让普通投资者能够参与此前只有高净值人士或机构才能触及的另类资产市场。Yieldstreet便是其中较为知名的一家,以其鼓吹"投资如同1%富人"而迅速吸引了大量关注和资金。其核心业务是聚合大量散户资金,投资于房地产、诉讼融资以及私人信贷等领域,承诺高额回报和资产多样化。然而,随着时间推移,尤其是2021年到2025年间,Yieldstreet的多项房地产投资项目面临严峻挑战,甚至出现大量亏损,令投资者痛失大量资金。 Yieldstreet强调通过私人市场投资带来更稳定且高于传统股票债券市场的收益,吸引了不少希望避开股市波动的投资者。2022年,当股市波动加剧且增值前景不明时,许多投资者纷纷涌入Yieldstreet,希望借助其平台实现财富增值与风险对冲。
平台上的项目多为大型房地产开发与装修,包括豪华公寓、商用物业和多户住宅,这些项目由业内知名人士或机构管理,例如前WeWork CEO Adam Neumann家族管理的纳什维尔豪华公寓项目,以及纽约切尔西三个建筑的翻新项目,均瞄准年化20%左右的高回报率。 然而,随着美联储自2022年启动激进的加息周期,房地产市场面临严重压力。利率的快速上升直接推高了融资成本,降低了房地产估值,并使得许多项目的现金流和盈利预期急剧恶化。根据Green Street的数据显示,多户住宅的市场价值自2022年以来已下跌近20%,这一趋势难以逆转。Yieldstreet投资的多数项目未能达到预期收益,有的甚至完全亏损。例如纳什维尔的豪华公寓项目在2025年被Yieldstreet宣布为完全亏损,投资者损失达300万美元。
其他诸如纽约上西区、亚特兰大等地的多个项目也陆续进入"观察名单",处于违约或即将违约边缘。 投资者如Justin Klish和Mark Underhill等人深受其害,前者在平台投入40万美元,却面临全部亏损的现实,后者更是投资60万美元分散于22个项目,遭遇高达20万美元的潜在损失。许多投资者指出,Yieldstreet在风险告知上存在不足,其披露的信息不够透明或延迟,及时向投资人说明项目风险和资金运作情况的频率低,令投资者难以及时调整投资策略。此外,平台强调的抵押品保障也因市场整体下跌和项目运营不善而形同虚设,投资人在预期全额回本的情况下惨遭亏损。 除了房地产板块,Yieldstreet早期还有商业船舶贷款等另类投资,但该业务同样遭遇重挫。2020年,平台控告借款方涉嫌欺诈,称其在国际水域失踪了13艘作为抵押的船只,涉案贷款金额高达8900万美元。
此事件直接导致BlackRock终止与Yieldstreet合作。2023年,美国证券交易委员会(SEC)对Yieldstreet开出190万美元罚单,指责其未能充分披露风险且对抵押物追踪疏漏,不恰当销售涉嫌存在问题的船舶贷款产品。 在房地产投资重大亏损和合规压力下,Yieldstreet于2025年开始调整战略,聘请前E-Trade高管Mitch Caplan接任CEO,意图从以往主要销售自营定制项目转变为经纪分销平台,引入包括高盛和凯雷集团等大型华尔街资产管理产品,希望凭借成熟机构产品减少风险敞口,重塑投资者信心。这一转变也意味着平台未来将减少直接管理投资项目,更多扮演基金分销商角色。 然而,Yieldstreet在2020年积极宣传房地产作为抗通胀安全资产的观点,事实却打脸。其在图森亚利桑那州的Alterra公寓项目早前被描绘为利率上升环境中的典范,实际却陷入技术违约并面临全额减记风险。
分析人士指出,Yieldstreet可能承接了机构投资者"挑剩"的项目,这些项目因本身风险较高或市场环境变差而被大机构回避,却向散户投资人出售,形成风险转嫁,投资者实际承担了更严峻的下行压力。 更为严重的是,投资者感受到平台信息披露的迷雾和不透明。例如,部分项目的投资回报率最初被标示为零,给人投资未受损的假象,后来在媒体质询下才更正为负100%的全损。平台自2023年起也大幅减少季度报告发布,使得公众及潜在投资者难以评估整体业务表现,增加了投资决策难度。 这些问题引发了投资者对Yieldstreet的信任危机,越来越多受害者在社交平台和监管机构表达不满和投诉。有人已向美国证券交易委员会正式举报Yieldstreet涉嫌误导投资者,要求彻查其经营合规和投资风险评估。
投资者们呼吁更严格的监管和更高的透明度,以防止类似事件重复发生。 值得注意的是,Yieldstreet自2015年成立时肩负"普惠金融"的使命,希望通过技术手段打破金融市场的壁垒,让普通人分享私人市场收益的盛宴。其创始团队成员曾在诉讼融资和技术领域拥有深厚背景,并曾与全球最大的资产管理机构BlackRock合作,显示其试图通过强强联合拓展市场业务。如今平台面临的挫折是对整个另类投资领域风险管理和信息披露制度的一次警示。 未来,投资者在选择包含私人市场、房地产和非传统资产的基金时,需要更加谨慎地研判项目安全边际和市场环境变化。借助分散投资降低单一项目风险、严格审视平台披露信息透明度及历史表现、关注宏观经济周期影响,成为避坑保金的关键措施。
Yieldstreet事件也提醒全球投资市场参与者,理解和管理私募及另类资产的复杂风险,才是实现稳健财富增长的关键。金融科技平台与监管机构必须携手强化合规,确保普通投资者利益不被牺牲。 综上所述,Yieldstreet的"像1%富人投资"梦想因多重市场波动和战略失误蒙受重创,成为散户另类资产投资风险的典型案例。其成功与失败的故事不仅为投资者敲响了警钟,也促使行业重新思考如何在创新和风险间找到平衡点。未来,期待Yieldstreet及同类平台能吸取教训,提升透明度和风险管理能力,真正实现普惠金融的美好愿景。 。
