2025年新年伊始，比特币（BTC）及加密货币市场整体面临显著压力，主要受到美联储货币政策预期调整的影响。近期发布的美国就业数据远超预期，令投资者纷纷重新审视经济前景与利率走向，直接反映在数字货币及传统金融市场表现上。比特币价格因此承压，下跌超过1.6%；而主流山寨币如XRP、ADA及DOGE等则表现更为疲软，市场整体出现调整。此次市场波动的核心驱动力来自于美国12月份非农就业报告，数据显示新增职位达256,000个，远超市场预期的16万个增幅，同时失业率从4.2%下降至4.1%，显示劳动力市场依旧坚韧。平均小时工资同比上涨3.9%，虽月环比涨幅较温和，但仍维持一定的通胀压力。基于此数据，高盛经济研究团队于1月10日发布报告，下调对美联储2025年利率路径的预期，预测全年只会进行两次降息（6月和12月），较此前预测的三次有所减少。
报告指出，此前美联储在去年9月开启的降息周期实际上透露出对金融环境宽松的期待，但强劲的就业数据却让降息理由变得不再充分。与此同时，劳动力市场健康的表现降低了对风险缓解措施的需求，通胀担忧再次成为焦点。值得注意的是，在高盛持中性的利率预期下，摩根大通仍看到降息可能，但美国银行则持更为谨慎的观点，甚至提出风险偏向于利率保持高位甚至走高。该银理由于美国10年期国债收益率自9月以来已攀升约100个基点，显示债券市场对未来通胀和经济增长的预期趋紧。高盛与摩根大通预计2025年部分降息为市场注入了乐观气氛，间接推动比特币自9月18日首轮降息以来价格上涨50%以上，最高曾触及108,000美元以上历史纪录高点。然而，当前宏观经济数据的改善逐渐削弱了市场对激进降息的预期，数字货币市场也随之调整。
比特币价格短暂跌破了92,000美元的关键支撑位，引发市场对后续走势的疑虑。除美元指数接近110高点，达到近两年峰值之外，股市亦呈现回调，标普500指数期货下跌0.3%，延续此前收跌状态，反映传统资产市场的谨慎氛围。整体来看，强劲的非农数据传递出经济韧性信号，令美联储可能延长甚至收紧货币政策的猜测升温。如此环境下，风险资产如加密货币承受压力明显。值得一提的是，比特币作为数字黄金的避险属性未能完全体现，可能反映投资者对其风险性质的重新评估。展望未来，市场参与者应密切关注未来几个月的就业数据及通胀走向，以判断美联储政策调整的节奏和力度。
若经济持续表现良好，不排除美联储维持高利率甚至加息局面的可能，加剧数字货币市场的波动性。同时，传统金融市场的资金流向也将对比特币价格产生重要影响。技术面分析方面，比特币若能守稳92,000美元支撑，或将迎来反弹机会，但跌破该位置则可能进一步回调，测试前期低点。整体而言，2025年美联储利率政策的不确定性及全球经济复苏态势将成为加密市场波动的主要驱动力。投资者应理性评估宏观经济环境变化，谨慎布局数字资产配置，结合基本面与技术面信号，动态调整投资策略。在全球宏观经济形势复杂多变的背景下，合理的风险管理及对于政策新闻的灵敏跟踪尤为关键。
总结来看，高盛最新的降息预期调整及高利率延续风险，使得比特币及加密货币市场承受一定压力。美银对潜在加息路径的担忧加剧了市场的谨慎氛围。未来几个月的就业数据、通胀走势及美联储语言将成为加密市场投资者关注的焦点。谨慎观察政策变化与经济指标，或将帮助投资者更有效地捕捉市场机遇，规避潜在风险。
