近年来,预测市场作为一种创新金融工具,逐渐走入公众视野,吸引了大量投资者的关注。预测市场通过汇聚市场参与者的集体智慧,对未来事件的发生概率进行交易和预测,已广泛应用于政治选举、商业决策、体育赛事等多个领域。在这一领域内,美国的两大主要平台 Kalshi 和 Polymarket 正引发业内广泛关注。近期数据显示,Kalshi 在交易量及用户活跃度方面,已经超越了 Polymarket,成为美国预测市场交易的领头羊。Kalshi 与 Polymarket 的竞争表现,折射了预测市场生态的多样化发展和监管环境的深刻变化。 Kalshi 的崛起离不开其对合规监管的高度重视。
作为一家致力于合规运营的预测市场平台,Kalshi 依托美国商品期货交易委员会(CFTC)正式批准的衍生品交易资格,提供更多合规安全的交易服务。这不仅有效提升了用户的交易信心,也吸引了大量正规资本和机构投资者介入。数据显示,2025年9月11日至17日期间,Kalshi 交易量高达5亿美元,占据链上预测市场总量的62%,显著领先于 Polymarket 的4.3亿美元交易量及37%的市场份额。同时,Kalshi 的平均未平仓合约价值约为1.89亿美元,显示出平台资金流动的活跃程度。 与 Kalshi 相比,Polymarket 虽然在链上预测市场仍具备影响力,但用户资金锁定时间较长,导致资金周转速度较慢。根据数据,Polymarket 的未平仓合约平均值为1.64亿美元,交易量与未平仓量比例约为0.38,而 Kalshi 仅为0.29。
此差异体现了两者交易策略与用户行为的不同,Kalshi 更倾向于吸引寻求频繁交易的用户,促进市场的活跃流动性;Polymarket 则偏向长期持仓,使得资金在平台停留时间延长。 Polymarket 为重回美国市场也积极采取重要举措。其完成了对受监管衍生品交易所 QCX 的收购,标志着其重新获得在美国境内合法提供预测市场服务的资格。此举增强了 Polymarket 在监管合规方面的竞争力和市场信任度。此外,Polymarket 还与社交投资平台 Stocktwits 合作,推出基于企业财报的专题市场。这些市场实现了投资者对于财务业绩风险进行避险的新渠道,并为市场分析师提供了实时捕捉市场情绪的工具,增强了平台的专业性和吸引力。
预测市场交易量的提升不仅反映了市场参与度的增长,也体现了用户交易习惯的变化。Kalshi 用户的高频交易行为背后,是对于信息时效性和市场机会的高度敏感。频繁的买卖操作提高了资金的流动性,使得市场价格更快反应最新信息,同时,也提升了市场深度和效率。Polymarket 作为早期市场开拓者,近年来则致力于优化用户体验,拓展市场品种,提升用户黏性。 市场监管的演变为预测市场行业带来了新的发展机遇。美国 CFTC 对预测市场的监管逐渐规范,既保障了投资者权益,也促进了平台的合规运营。
Kalshi 作为首批获得 CFTC 合规认证的平台,凭借政策红利迅速拓展市场份额。Polymarket 在对 QCX 的成功收购后,也获得了合法牌照,未来有望借助监管优势重塑竞争格局。监管框架的完善不仅吸引了更多机构和个人投资者,也推动了预测市场从去中心化向正规金融市场的转变。 二者的市场战略差异是其发展路向的重要因素。Kalshi 侧重于打造短期交易密集的产品,迎合投资者频繁买卖的需求,同时借助合规优势吸引更广泛的用户群体。Polymarket 则倾向于长期主题的精准布局,强化与投资分析平台的合作,探索更多垂直细分领域的应用场景。
两平台都在通过技术创新和合作伙伴拓展,深化生态系统建设,以期提升用户体验和市场竞争力。 除了交易量的数字游戏,预测市场的核心价值在于其对信息的价格发现能力。大量实时交易产生的数据,映射了市场参与者对事件概率的集体判断,成为重要的决策参考。据悉,Kalshi 和 Polymarket 都在积极开发数据分析产品,挖掘交易背后的市场情绪和事件趋势,提供给企业、分析师及政策制定者使用。未来,预测市场不仅是资本交易平台,更将成为重要的前瞻性信息源。 展望未来,预测市场的成长潜力巨大。
随着技术的不断进步,区块链和智能合约等技术为交易透明性和安全性提供了有力保障。美国监管的不断明朗与合规路径的明确,也为行业健康发展奠定基础。Kalshi 和 Polymarket 作为行业的重要玩家,将持续通过产品创新、合规经营和战略合作,推动市场规模和用户基数的扩大。 考虑到市场竞争的激烈与不断变化,平台必须持续适应用户需求和监管变动,优化交易体验和风险管理。用户对于产品的多样性和交易灵活性的需求,将进一步推动市场活跃度。与此同时,数据隐私和交易安全成为平台首要关注,影响用户信任和平台可持续发展。
总结来看,Kalshi 在近期的交易量表现中处于领先地位,反映了其灵活的交易模式和良好的合规机制。Polymarket 通过战略性收购和合作,稳固了其在美国市场的合法身份,准备迎接新的发展机遇。两者的博弈将推动美国预测市场迈向更加成熟与规范的阶段,也为全球预测市场的发展树立了典范。随着用户基础的扩大和市场深度的提升,预测市场有望成为金融创新与信息发现领域的重要工具,引领未来智能投资的新潮流。 。
