在全球金融科技迅速发展的背景下，预测市场作为一种新兴的市场机制日益受到关注。美国预测市场平台Kalshi近期宣布完成了1.85亿美元的D轮融资，公司的估值达到20亿美元。这不仅体现了资本市场对预测市场行业的强烈兴趣，也显示了Kalshi在合规运营和技术创新方面的领先地位。Kalshi成立于2018年，由Tarek Mansour和Luana Lopes Lara联合创立。从初期探索到如今的行业佼佼者，Kalshi的发展轨迹反映出预测市场正逐渐成为投资者和用户重要的分析和交易工具。作为一家经美国联邦监管机构许可的合法平台，Kalshi与其竞争对手Polymarket形成了鲜明对比。
后者虽市场规模可观，但由于缺乏官方监管，运营环境存在较大不确定性。Kalshi的合法身份使其能够在美国多个主流经纪平台如Webull和Robinhood Markets上提供预测合约，极大地提升了用户触达度和交易便利性。新一轮融资由著名加密投资机构Paradigm牵头，吸引了红杉资本和Multicoin Capital等多家知名风险投资的参与。这些资金将主要用于扩大技术团队规模，提升平台的技术实力和系统稳定性，同时推动预测合约进一步整合进更多券商和交易平台，从而拓展更广泛的用户基础。预测市场通过集合广大用户的智慧和预期，为未来事件结果提供市场化的概率估算，因其较之传统调查更为精准和快速，受到越来越多投资者和分析师的追捧。Kalshi不仅提供包括加密货币、经济走势、天气状况与时间敏感事件在内的多类别合约，还在热门体育赛事上拥有庞大的交易量。
根据彭博社的数据显示，2025年初，体育类预测合约占Kalshi总交易量的79%。然而，这些体育合约曾引发与部分州级监管机构的争议，Kalshi依旧致力于在确保合规的前提下不断丰富其产品线。Kalshi的成功融资背后，也伴随着重要的监管进展。2024年9月，美国商品期货交易委员会（CFTC）曾对Kalshi运营政治事件预测合约的合法性提出异议，发起上诉挑战。然而，到2025年5月，CFTC撤回了该上诉，标志着Kalshi在监管上的一大突破，为美国政治类预测市场的合法运营打下基础。这一监管清晰度的提升，也极大增强了投资者的信心，加快了Kalshi的市场扩张步伐。
Kalshi和Polymarket在2024年美国总统大选期间均见证了交易量的激增，这同时也验证了预测市场在实际选情和重大事件预测中的价值。用户通过Kalshi的平台不仅能捕捉全球热点，还能参与到多样化的事件预测中，进行风险管理和投资组合的多元化配置。Kalshi的商业模式和技术架构强调透明度和用户体验，利用区块链技术保障交易的公正和公开。近期，Kalshi也开始接受比特币等加密货币作为存款手段，以吸引更广泛的加密货币社区用户。这种创新举措助力平台在加密和传统金融用户之间搭起桥梁。通过此次融资，Kalshi不仅充实了资本实力，还向市场传递了其未来发展的信心。
未来，Kalshi计划加强人工智能在预测市场中的应用，训练AI智能代理以作出更加精准的市场判断和预测，从而提升整体交易效率和用户收益。此外，Kalshi也将继续深化与券商和交易平台的合作，推动预测合约产品向更大规模和更广泛领域拓展，使更多投资者能够参与到预测市场的生态中。展望未来，预测市场作为集金融交易、信息聚合和社交互动于一体的创新型市场，具备巨大的发展潜力。Kalshi凭借其合规优势和技术实力，已然成为行业翘楚，引领美国乃至全球预测市场走向更加规范化、数字化和多元化的新时代。随着更多投资机构和用户的关注和参与，Kalshi有望推动预测市场从边缘应用走向主流金融工具，助力建立更加智慧和高效的交易生态。
