2025年8月,美国总统唐纳德·特朗普公开宣布计划解除美联储理事Lisa Cook的职务,引发舆论和金融市场的广泛关注。作为第一位遭遇总统尝试被解职的美联储理事,这一罕见事件不仅触动了市场敏感神经,也让人们再度聚焦美联储的独立性问题。尽管如此,市场分析师和投资者依然普遍判断,美联储将在9月的货币政策会议上,按计划实施季度利率下调,从而体现其对经济形势的审慎应对。特朗普的这种强硬做法同样带来了美联储后续政策乃至美国经济长期走向的深远不确定性。 Lisa Cook作为美联储理事,因其在货币政策制定中的影响力颇受关注。特朗普指控她涉及2021年购买物业时存在抵押贷款欺诈行为,且这是总统首度公开尝试解除联储理事。
面对这一指控,Cook坚决否认相关指控,并已聘请法律团队抗辩。根据美国法律规定,美联储理事一般只有在存在明确违法行为或"正当理由"时才能被罢免,这种保护旨在维护美联储决策的政治独立性,预防来自行政部门的干预。当前这一法律边界的试探,使得政治与经济政策之间的博弈日益突出。 尽管政治风波不断,但市场并未显著动摇其对未来货币政策的预期。根据最新的期货市场交易数据,投资者预计美联储在9月16日至17日的会议上将降息25个基点,目标利率区间调整至4.00%至4.25%。这一预期的概率高达86%,显示出市场对降息举措的普遍认同。
专家指出,这主要缘于经济增长放缓的迹象逐渐显现,通胀压力虽依然存在,但美联储正试图通过逐步放松货币政策,为经济注入活力,防范潜在衰退风险。 与此同时,对于年底前美联储是否可能进一步加大降息力度,市场则存在分歧。一些分析人士认为,随着经济情况变化,退出限制性货币政策的步伐可能加快,甚至不排除今年内累计降息50个基点以上的可能。包括花旗银行的经济学家在内的多家机构均认为,现有市场对宽松政策的预期可能偏于保守,未来美联储释放的宽松信号或比当前市场定价更为积极。 然而,美联储官员内部对是否立刻降息持保留态度。他们担忧,一旦降息过快,可能会对通胀控制带来压力,尤其是在全球贸易摩擦持续、进口关税政策复杂的背景下,价格上涨风险依然明显。
此外,劳动力市场的动向也令决策层保持谨慎。尽管近期就业数据出现一定放缓迹象,但整体就业水平依旧强劲,美联储希望避免盲目刺激经济导致就业市场失衡。 有市场分析师指出,特朗普对美联储的多方施压,尤其是对货币政策的干预尝试,使得美联储未来政策制定面临前所未有的挑战。总统曾多次要求美联储大幅降息,以便推动经济走向衰退区间以下,降低借贷成本。尽管近期对美联储主席鲍威尔的解职威胁有所减弱,但对Cook解职的剧情,必然影响央行政策的政治独立性,使得货币政策决策的专业性与科学性受到考验。 此外,特朗普还在为更换即将在明年5月届满任期的美联储主席留足空间。
解除Cook职务,理应可以为他提名更多政治盟友,推动更加宽松的货币环境铺路。事实上,他已成功提名一位亲密盟友填补近期辞职的前美联储理事职位,加剧了美联储政策方向的变数。 一些经济专家警示,市场短期可能不会立刻反映这一人事变动的冲击,但长期看,美国央行的政治化趋势有可能导致通胀水平上升,货币政策更难维持独立和稳定。宽松的货币政策虽然短期利好经济,但最终将带来更高的价格上涨风险和利率的不确定性。 自上周美联储主席鲍威尔在怀俄明州Jackson Hole研讨会上发表讲话以来,市场对降息的信心陡增。鲍威尔明确指出,政策已进入限制性阶段,经济环境和风险结构发生变化,可能需要调整货币政策立场以应对新的经济挑战。
正因如此,市场普遍预估九月货币政策会议将宣布降息措施。这也反映出美联储对当前通胀和就业市场状况的综合考量,既要抑制价格上涨,又要避免过早收紧政策危及经济增长。 鉴于当前局势,美联储内部的分歧也在加剧。一些官员认为仍不宜立即降息,担心通胀预期未完全稳固,降息可能阻碍目标实现。另一些则主张尽快放松政策,为经济和劳动市场创造更多弹性。针对此情形,九月会议的货币政策决策可能呈现激烈辩论,未来宽松路径更具不确定性。
总体看来,特朗普试图解除Cook职务的事件虽带来政治冲击,但并未动摇美联储在短期内继续降息的决心。投资者应关注市场后续动态,警惕政治因素对货币政策独立性造成的潜在影响。未来美联储人事变动可能成为影响经济政策和金融市场的重要变量。 在全球经济结构调整和不稳定性增加的背景下,美国货币政策的变化仍将牵动全球市场神经。特朗普政府的这一举措或许标志着美联储内外部博弈进入新阶段,如何在政治压力与专业独立性之间取得平衡,将成为保持美国经济稳定的关键课题。各方关注的不仅仅是政策利率的变动,更是美联储制度性保障及美国经济长远健康发展的未来走向。
。
