近年来，随着数字经济的迅猛发展，稳定币作为连接传统金融与加密货币世界的桥梁，受到了市场和政策制定者的广泛关注。稳定币以其价格稳定、交易快捷的优势，正逐渐成为数字资产生态系统中的关键组成部分。而美国作为全球金融体系的重要参与者，对稳定币的监管态度及政策取向，直接影响着全球数字资产市场的发展轨迹。2025年6月17日，美国参议院以51票赞成对23票反对，通过了指导和建立美国稳定币创新国家框架的法案，即GENIUS法案。这一举措被视为稳定币监管领域的一大里程碑，既体现了美国立法机构对数字货币创新的支持，也表明了加强金融安全与消费者保护的决心。GENIUS法案的核心内容集中在打造一个以促进支付稳定币健康发展为目标的监管框架。
法案明确要求所有支付型稳定币发行方必须持有等量于在外流通代币的储备金，这些储备金需限定为短期美国国债或受保险的存款账户，同时禁止发行方支付收益，以避免激励机制导致的风险扩大。针对储备资金的管理，法案规定必须与运营资金分开存放，并且要求发行机构严格遵守《银行保密法》，执行客户身份识别和反洗钱措施，以提升交易透明度和安全性。法案还针对不同规模的稳定币发行方设定差异化监管要求。对于负债规模超过100亿美元的大型稳定币发行机构，必须获得联邦银行特许经营权，接受统一的监管标准监督。较小规模发行方则可以在符合联邦标准的情况下，由州级监管机构监管，且接受联邦部门联合检查。此番规范不仅增强了监管的灵活性，也避免了监管碎片化和执行盲点，有助于稳定币市场的健康发展。
美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）对法案表达了积极态度。他指出，稳定币的储备要求预计将引导私营部门对美国国债的需求，降低政府融资成本。同时，通过数字资产渠道，数以百万计的全球用户将有机会使用以美元计价的支付工具，从而强化美元的国际货币地位。参议院领导该法案的参议员比尔·哈格蒂（Bill Hagerty）强调，GENIUS法案代表了美国首次建立的支持稳定币增长的监管架构，有助于保护客户权益，促进美国国债需求，确保数字资产领域的创新掌握在美国手中，避免落入潜在对手手中。法案还将商品期货交易委员会（CFTC）赋予有限的监管权，用于稳定币现货市场的执法，这种跨部门的监管机制体现了美国政府对数字金融生态系统的全面关注。从市场角度看，稳定币日交易量已接近2500亿美元，体现了其在数字经济中的深刻渗透和广泛接受。
随着监管的明晰和规范，机构和零售投资者的信心有望得到提升，稳定币将在支付结算、跨境汇款等领域发挥更大作用。同时，这也将促进更多创新型金融产品和服务的诞生，加速数字资产的合规发展。尽管GENIUS法案获得了参议院的通过，但其仍需送交众议院审议。鉴于法案的战略意义及政策优势，预期将吸引广泛关注和积极推动。监管明晰不仅有助于防范市场风险，也将为美国在全球数字货币竞争中赢得更加坚实的地位。业内专家认为，此次法案的通过是全球稳定币监管走向标准化、明确化的重要信号。
未来，其他国家或将参考美国经验制定本国监管策略，推动全球稳定币市场的健康发展与国际协作。与此同时，数字货币行业应积极适应并主动合规，助力构建安全、透明、有序的数字经济生态。综上所述，美国参议院通过的GENIUS法案不仅是稳定币监管领域的重要突破，也标志着数字资产时代的一次制度创新。它为稳定币市场树立了健康发展标杆，有利于保护投资者利益，提升金融体系稳定性，促进美元全球影响力持续增强。随着法案进展期待众议院审议通过，美国乃至全球稳定币产业将迎来更加光明的未来。
