随着区块链技术的不断成熟和加密市场的快速发展，‘加密原生’资产管理者在2025年迎来了显著的增长机遇。据Artemis与Vaults联合发布的最新报告显示，自今年一月以来，这类资产管理机构的链上资本规模已经从约10亿美元激增至超过40亿美元，增长了四倍之多。这一现象不仅体现了加密资产管理的壮大，也标志着去中心化金融（DeFi）逐渐成为金融科技领域的“隐形后端”，改变着传统金融生态。 ‘加密原生’资产管理者指的是那些基于区块链技术，专注于数字资产配置和管理的专业机构。这类机构不同于传统金融资产管理者，他们深耕加密生态，利用智能合约、去中心化协议等技术优势，主动布局多样化的数字资产投资机会，并积极发挥链上资本效应。随着监管环境趋于宽松以及DeFi基础设施的不断完善，越来越多机构看好这一领域的发展前景，纷纷加大投入。
报告特别指出，这些资产管理者正“悄然”地将资金分散投放到多元化的机会中。其中，以去中心化借贷与借款平台Morpho Protocol为代表，已有近20亿美元资本被业内主流资产管理机构锁定，体现出机构对优质DeFi项目的高度认可。加密资产管理行业版图也开始出现集中趋势，市场上约三分之二的总价值被Gauntlet、Steakhouse Financial和Re7这几大“加密原生”资产管理机构控制，显示出行业生态逐步成熟且竞争格局逐渐清晰。 加密市场在2025年迎来了政策面的关键变化。美国特朗普政府推动的行业放松监管措施，极大增强了机构投资者和金融科技企业对于合规使用加密资产及DeFi协议的信心。这样的政策背景为“加密原生”资产管理者创造了良好环境，也使DeFi从过去“无监管、边缘化”的局面走向更为透明和规范的发展阶段。
DeFi不仅被视作金融领域的颠覆者，更逐渐被定位为金融科技产品的可配置、补充性金融层。在Artemis与Vaults的论述中，DeFi正在变成机构金融服务的“隐形后台”，为金融科技公司、加密钱包及交易所提供核心基础设施支撑。通过抽象化DeFi的复杂性，这些平台能够将收益直接嵌入用户体验当中，既提升用户留存率，又开拓出新的盈利模式，同时优化资本使用效率。 从实际应用来看，机构利用DeFi的方式主要聚焦于三大方向：稳定币收益、加密资产收益及加密资产借贷服务。稳定币收益方面，中心化平台正在向消费者端应用普及，如Coinbase对USDC稳定币存款提供利息，PayPal亦为其旗下支付稳定币PayPal USD（PYUSD）提供收益保障。这些举措不仅降低了用户进入门槛，同时提升了稳定币产品的广泛接受度。
加密资产借贷及收益业务则呈现所谓的“DeFi莫莱特”结构，即金融科技界面与DeFi基础设施的有机结合。例如Coinbase利用Morpho Protocol技术为用户提供加密贷款服务，这种前端为用户量身打造的友好界面，高效对接后端DeFi协议，大大简化了用户操作复杂度，成为DeFi普及的重要推动力。 用户体验的优化已经成为DeFi生态能否持续增长的关键变量。报告强调，用户在选择平台时会综合考虑其可靠性、收益的可预测性以及整体交互体验。如支持免gas费交易、操作流程简易清晰、透明公开的协议更容易获得用户信任，实现长期资本稳定留存。随着DeFi协议不断改进产品设计，未来用户黏性有望进一步增强。
除了技术和产品层面的突破，‘加密原生’资产管理者还在积极应对行业监管、市场波动和风险控制等挑战。多元化的投资策略和对DeFi安全机制的深刻理解成为其核心竞争力。Gauntlet、Steakhouse Financial和Re7等机构依托专业化模型和主动风险管理，保障资产安全的同时稳健获取收益，为整个行业树立了示范标杆。 展望未来，随着区块链技术持续革新及全球金融监管格局趋向理性，加密资产管理行业有望保持高速发展态势。DeFi基础设施作为金融科技的底层支撑，将更深度地融入传统金融体系，推动跨界合作与创新。‘加密原生’资产管理者作为这一变革的重要推动者，将引领资本流向多元化且高效的链上机会，助力构建更加开放透明且具有包容性的数字金融生态。
总的来说，‘加密原生’资产管理者在2025年开始迅速崛起，链上持仓规模实现了四倍增长，体现出机构投资者对去中心化金融前景的高度认可。政策利好的推动、技术迭代的加持以及用户体验的持续改善共同促进了DeFi从边缘市场走向主流应用。未来，随着数字资产生态的不断壮大，‘加密原生’资产管理行业将继续引领金融创新，成为全球数字经济发展的重要支柱。
