日产汽车作为全球知名的汽车制造巨头，正面临着一系列严峻的挑战。近期，公司计划发行总额达40亿美元的债券，旨在优化资金结构，缓解短期资金压力，并支持未来业务的稳定发展。此次债券发行计划的消息已通过相关的期权条款曝光，引发市场广泛关注。日产的这一举措在当前全球经济环境和汽车行业格局急剧变化的背景下，显得尤为重要。 日产此次拟发行的债券主要包括美元和欧元计价的无担保高级债券。根据披露的条款简介，日产计划发行五年、七年和十年期限的美元债券，每个期限至少筹集7.5亿美元。
此外，欧元债券部分则拟分为四年和八年期限，各计划筹集约5亿欧元。除了这部分传统债券外，日产还计划发行规模为1500亿日元（约合10.4亿美元）的六年期可转换债券。所有筹集资金将主要用于偿还现有债务，以改善财务状况，降低融资成本。 此次债券发行的利率设置体现了市场对日产信用风险的担忧。五年期美元债券的票面利率预计在中间7%区间，七年期为高7%区间，十年期则达到8%左右的低位水平。欧元债券的利率指导价则相对较低，四年期在5%高端，八年期约为6%高端。
这些利率显著高于日产过去发行债券时的利率水平，表明评级机构和投资者对日产信用评级下调后的风险溢价要求提高。 事实上，日产当前的信用评级已被三大主流评级机构调整至“垃圾级”，这在短期内给其融资带来了不小的压力。受销量下滑和产品线老化影响，日产在截至2025年3月的财年报告了约45亿美元的净亏损。此外，公司面临巨大的到期债务压力，预计本财年有约7000亿日元债务到期需要偿还。财务困境促使日产积极采取各种措施优化现金流和财务结构。 在此背景下，日产新任CEO伊万·埃斯皮诺萨公布了全面的重组计划。
计划包括全球范围内关闭七家工厂，将生产基地从17个缩减到10个左右，并计划削减约15%的员工总数。这些措施旨在降低成本、提高效率，帮助公司渡过难关，实现转型升级。然而，重组计划的实施亦存在诸多不确定性，需结合市场需求和外部经济环境稳步推进。 为缓解短期资金压力，日产此前曾要求部分供应商延迟付款期限，以释放流动资金。此举虽然短期有效，但也暴露出日产当前现金流的紧张状况。通过此次债券发行，日产希望能够补充流动资产，稳定供应链关系，同时为未来新车型研发和市场推广储备资金。
相比于其他大型汽车制造商如通用、福特和斯泰兰蒂斯，日产在信用状况上的劣势较为明显。知名评级机构之一菲奇在评估中指出，日产的经营和自由现金流利润率水平较低，财务状况的脆弱使其信用评分低于同行。但其负债率较低，并维持了一定的净现金头寸，这为其提供了一定程度的融资缓冲。 金融市场对日产债券的反应则体现出投资者对汽车行业未来走势的复杂情绪。过去几年来，随着电动汽车和智能网联技术的兴起，传统汽车制造商面临巨大的转型压力。日产作为早期推广电动车的先行者之一，需加快技术创新步伐，以保持市场竞争力。
此次规模高达40亿美元的债券发行是日产公司整体财务战略的一部分，意在通过资本市场引入更多外部资金，促进公司偿债能力的提升，同时支持长期业务转型。尽管面临评级下调和市场波动风险，日产决心通过多元化的融资渠道保持经营稳健，避免现金流枯竭。 展望未来，日产如何利用此次募资资金改善财务结构、推进技术研发和提升产品竞争力，将成为市场关注的焦点。随着全球新能源汽车市场竞争日趋激烈，日产能否借助资本市场的支持，实现从传统汽车制造向智能移动服务提供者的转型，仍需通过具体措施和业绩表现来验证。 总的来看，日产汽车此次融资举措不仅体现了其应对当前财务和运营挑战的紧迫需求，也揭示了汽车产业转型升级的大趋势。持续关注日产债券发行的后续进展及公司经营战略的调整，将有助于广大投资者和行业观察者深刻理解全球汽车工业发展的脉络及未来方向。
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