随着全球比特币和数字资产市场的不断成熟，越来越多的机构投资者开始探索将比特币纳入企业国库的可能性。在这一趋势带动下，韩国生物科技公司Bridge Biotherapeutics近日被数字资产投资公司Parataxis Holdings收购，成为其打造比特币原生国库平台的关键载体。这一举措不仅展现出韩国市场对机构级比特币投资需求的增长，也折射出面对复杂监管环境，创新金融模式如何助力数字资产应用的突破。 Bridge Biotherapeutics成立于2015年，专注于炎症性肠病、纤维化疾病和癌症领域的治疗方案研发，是韩国证券交易所的上市公司。尽管公司的生物科技业务具有一定的发展潜力，但近年来该股价经历大幅回调，较五年前的高点跌幅超过九成。Parataxis的入局为这家公司的未来赋予了新的战略方向。
此次Parataxis计划投资约250亿韩元（约合1850万美元），以取得该公司控股权，随后将其更名为Parataxis Korea，转型为面向机构投资者的比特币国库平台。 Parataxis的合伙人Andrew Kim强调，受美国Strategy、以及日本Metaplanet等公司积极部署比特币国库策略的启发，机构投资者对比特币的兴趣愈发浓厚。韩国市场作为东亚地区关键的经济金融中心，也正在加速吸收这一全球趋势。Kim表示，Parataxis意在借助Bridge Biotherapeutics的平台优势，推动韩国机构对比特币的合法合规投资，确保企业治理的规范性和资金管理的严谨性。 当前，虽然韩国金融服务委员会（FSC）对比特币交易所交易基金（ETF）和机构级加密资产投资仍处于限制状态，但随着2025年监管路线图的逐步实施，国家允许约3500家企业和专业投资者开设“实名”账户，作为机构加密投资试点。这为Parataxis提供了切入韩国市场的契机。
此外，Parataxis计划通过收购实现业务上市，借助200亿美元的特殊目的收购公司（SPAC）进一步扩展资本实力。 全球范围内，比特币作为企业资产配置的趋势愈加明显。据BitcoinTreasuries.NET数据显示，已有超过237家上市公司将比特币纳入其资产负债表，占据近4%的比特币总供应量。这一比率较几周前的124家公司，显示出市场接受度的迅速提升。Parataxis的战略动作与这一潮流高度契合，具备较强的先发优势。 消息公布后，Bridge Biotherapeutics当天股价大涨超过20%，虽然年内股价仍下跌74%，多年高点跌幅超过90%，但市场对被收购后公司重组的新期待显而易见。
这一反应也表明投资者对数字资产国库平台的兴奋和看好。 韩国市场对比特币国库模式的积极布局背景复杂。一方面，随着全球对数字资产合规监管的逐步完善，机构投资者迫切希望能获取更多合法合规的参与渠道。另一方面，韩国作为技术创新重要驱动国，同时面临严格的加密货币监管框架，如何在满足监管要求的前提下推动数字资产投资，是行业痛点与机遇共存的关键。Parataxis的方案意在填补这一空白，将生物科技公司作为创新的壳公司，巧妙整合资本资本市场与数字资产领域，形成新的业务生态。 此外，Parataxis选择投资生物科技企业，尤其聚焦于具有上市资质与一定市场基础的公司，也展现了其谨慎务实的战略设计。
此举可借助现有上市公司的资产负债结构，对比特币等数字资产设定清晰的资本管理规则，促进投资透明度和风险控制，帮助机构投资者降低进入门槛，提高投资意愿。 在全球数字资产投资环境中，同样存在诸多类似案例。例如近期英国人工智能解决方案公司Pri0r1ty Intelligence Group宣布将比特币纳入储备资产及支付手段，虽未明确其直接持币规模但显现出技术企业对数字货币认可度迅速提升。同属亚洲，日本Metaplanet从2023年开始布局企业国库比特币，借此引领市场资本转型。韩国市场作为亚洲地区的重要组成部分，Parataxis的行动代表了区域数字资产发展战略的新高度。 值得注意的是，数字资产国库管理并非仅是长期资产配置，更体现出企业治理、风险管理和财务策略的综合考量。
正如Andrew Kim所述，固守企业规范、坚持资本管理纪律，是Parataxis在推动比特币国库平台时重点关注的方向。这一原则有利于平衡比特币价格波动带来的风险，保障企业整体财务稳健性。 展望未来，随着监管逐步明朗，韩国及亚洲市场的机构数字资产投资规模预计将大幅上升。Parataxis的Bridge Biotherapeutics收购案，其实不只是一次简单的企业并购，而代表着传统产业与加密资产领域交汇的前沿试验。这种创新模式或将为更多企业提供新的资产配置样板，推动韩国乃至全球的数字经济发展进程。 此外，比特币国库的兴起也可能促进数字资产基础设施建设，如托管服务、合规审计、智能合约风控工具等多方面的发展，从而构建更加成熟与安全的机构投资生态系统。
韩国作为高科技产业聚集地，拥有丰富资本市场资源和雄厚金融科技实力，将成为数字资产企业创新应用的重要孵化基地。 与此同时，企业和投资者在追求数字资产投资机会时，仍需关注宏观经济形势、监管动态以及市场波动性。比特币价格的剧烈波动，虽然带来了潜在的投资收益，也伴随着系统性风险。Parataxis通过强化公司治理与资本管理，试图在风险与机会之间找到最佳平衡点，为韩国机构投资者的比特币布局树立了规范化先进范例。 综上，Parataxis收购韩国Bridge Biotherapeutics并计划打造比特币原生国库平台，成为韩国乃至亚洲市场机构比特币投资的风向标。它不仅回应了全球数字资产投资热潮，也体现了在监管限制下通过创新模式推动行业发展的独特路径。
未来，随着政策逐渐开放与市场逐步成熟，这类国库平台将进一步助力企业捕捉数字资产带来的增值机会，推动全球数字经济迈入新阶段。
