法国食品巨头达能公司近期宣布终止对美国益生菌乳制品制造商Lifeway Foods的收购计划,转而考虑出售其在该公司的22.7%股份。这一消息引起了行业内的广泛关注,也揭示了全球乳制品市场中战略投资与企业控制权争夺的复杂局面。达能与Lifeway的纠葛始于2024年,当时达能提出斥资收购Lifeway,意在通过整合后者在克菲尔及特色乳制品领域的优势,强化自身在美国及全球健康食品市场的竞争力。克菲尔作为一种发源于高加索地区的发酵乳饮品,具有丰富的益生菌,有助于促进肠道健康,它的受欢迎程度与健康意识的提升密切相关,因此吸引了全球大型乳制品企业的关注。初次收购报价为每股25美元,数月后达能进一步提高至每股27美元以表达诚意,然而均被Lifeway拒绝。Lifeway方面认为两次报价均未能充分反映公司迅速增长的市场地位及未来盈利潜力。
除了对价格的分歧,双方关系的紧张还源于更深层次的控制权争夺。Lifeway当前正面临内部家庭纷争,公司创始人及CEO茱莉·斯莫利安斯基与其母亲及兄弟之间在公司治理和战略方向上的分歧日益公开化。控股股东母子试图推翻现有董事会,此举旨在增加公司透明度和责任感,改善股东价值,而这与茱莉的领导团队形成对立。达能在撤回收购提议后,公开表示正在考虑是否支持这一董事会改组提案,显示出其对Lifeway未来的战略布局保持高度敏感。通过与独立董事组成的战略审查委员会合作,Lifeway致力于推动企业战略的顺利执行,并寻求提升股东利益。值得注意的是,Lifeway的财务表现依然强劲。
在连续22个季度录得增长之后,公司2025年第二季度净销售收入达到5390万美元,同比增幅高达18%。伴随消费者健康意识的提升及产品线的多样化,Lifeway在短短两个月的第三季度初期,便实现了20%的销售增长。除了传统的克菲尔饮品外,Lifeway还着力发展儿童益生菌产品线ProBugs以及特色奶酪产品,这些创新推动了市场版图的不断扩展。达能放弃全面收购转而考虑出售部分或全部持股的举动,背后反映了其在全球乳制品市场中对投资配置的调整以及风险管理的考量。近年来,全球乳制品行业正在经历新的整合与转变,企业除了关注规模扩张,更加注重品牌差异化和产品创新带来的核心竞争力。Lifeway作为北美健康乳制品领域的佼佼者,凭借其独特的产品优势和良好的市场增长态势,依然是吸引资本关注的优质标的。
观察人士认为,达能未来或将通过出售其所持股份套现部分资金,同时保留战略参与权,借此在复杂的股东结构和企业治理中保持一定话语权。未来几个月内,随着Lifeway内部治理调整的推进及市场环境的演变,双方的合作走向将更为明朗。此外,达能此次放弃收购意向的决策,也反映了跨国企业在并购操作中必须面对的文化差异、管理协调以及长期战略契合等多方面挑战。特别是在面对家族企业内部纷争时,外部大企业的介入往往带来更多变量,影响收购成功率。对于投资者而言,Lifeway持续的业绩增长和市场拓展能力显示出良好的投资价值,同时管理层与大股东之间的矛盾可能成为公司短期内关键的风险因素。整体来看,达能与Lifeway的最新事态发展不仅影响双方的未来布局,也为全球健康食品产业的资本运作提供了重要参考。
行业参与者及潜在投资者应密切关注Lifeway董事会变动的进展及其市场表现,以洞察该细分市场的最新趋势和机会。随着健康生活理念不断深入人心,包含克菲尔在内的益生菌乳制品市场前景广阔,相关企业的战略调整与资本互动仍将持续成为焦点。 。
