2025年上半年，作为全球电子商务巨头和云计算领导者的亚马逊（Amazon，股票代码AMZN）经历了一段波动起伏的行情。尽管股价整体表现平稳，最终在6月底收盘价定格在219.39美元，恰与去年年底持平，但这一期间的市场风云和亚马逊的业务动态为未来走向埋下了不小的悬念。面对证券市场诸多变数，尤其是贸易政策与人工智能领域的竞争日益激烈，投资者都在问：亚马逊股票如今是否依然是值得买入的优质标的？本文将围绕亚马逊的股价走势、业务核心、行业竞争态势及华尔街分析师的观点，全面解析其2025年下半年的投资潜力。 在2025年上半年，亚马逊股价经历了较大的波动。年初至4月间，股价曾经下跌超过20%，主要受到了美国前总统特朗普提出的贸易关税计划影响，尤其是在4月2日的“解放日”政策宣布后，投资者情绪一度紧张。然而，在5月12日特朗普宣布对中国进口商品中的最高关税下调后，市场迅速反弹，亚马逊股价在5月和6月分别上涨11%和7%，回吐了此前大部分跌幅，股价重新稳定下来。
这样的震荡行情反映出贸易政策对亚马逊业务的敏感影响，以及其市场对政策调整的快速反应能力。 与此同时，亚马逊在核心业务领域的表现依然强势。作为全球电子商务的领军者，亚马逊在美国在线零售市场占据绝对领先地位。Evercore ISI的分析师Mark Mahaney指出，根据一项涵盖2400名美国消费者的调查，95%的受访者将亚马逊视为他们的首选网上购物平台，这一比例达到历史新高，彰显了亚马逊在消费者心中的品牌影响力和市场份额优势。除此之外，亚马逊的云计算部门Amazon Web Services（AWS）也面临着与微软（Microsoft）在企业级人工智能（AI）市场的激烈竞争。AWS在过去多年内凭借卓越的技术拓展了云服务领域，但随着AI驱动的云计算需求激增，微软的Azure平台正快速追赶。
华尔街分析师对AWS未来竞争优势和营收增长持谨慎乐观态度，认为其仍是亚马逊盈利的重要引擎。 财报方面，亚马逊2025年第一季度财报整体表现突出，收入同比增长9%至1552亿美元，净利润跃升62%达到每股1.59美元，超过市场预期。但亚马逊对第二季度的盈利预期较为保守，预估运营收入中点为153亿美元，低于分析师普遍预期的176亿美元，显示公司对于未来市场环境仍存不确定。亚马逊管理层明确表达了即便关税可能抑制消费支出，公司依然有信心扩大整体零售市场份额。这种坚定信念反映出公司对自身竞争力和长期增长潜力的信心。 技术面上，亚马逊股票表现逐渐改善，其相对强弱指数（Relative Strength Rating）达到75分，显示过去12个月内股价表现优于75%的股票。
相比三个月前的51分已有明显进步，表明市场对亚马逊资产表现的认可度提升。另外，其综合评分（Composite Rating）高达93分，远超成长股的优质门槛90分，暗示亚马逊具备良好的成长性和市场表现潜力。股票图表分析中出现的“杯柄形态”（Cup-With-Handle Pattern）也被视作技术性买入信号，股价稳定于214.84美元的支撑线之上，形成进一步上涨的良好基础。 从华尔街整体分析来看，绝大多数追踪亚马逊股票的分析师对其持买入评级，比例高达97%。他们设定的平均目标价为241.57美元，相较于目前价格约有10%的上涨空间。部分乐观派分析师如Evercore ISI的Mahaney将目标价上调至280美元，认为亚马逊将在电子商务和云服务市场持续保持领先地位。
此外，Wedbush分析师Dan Ives预言，在经历了前半年因关税和地缘政治带来的不确定性后，科技板块将在2025年下半年迎来10%以上的涨幅，亚马逊无疑是这一新一轮科技繁荣浪潮的主要受益者之一。 不可忽视的是，亚马逊也面临不少挑战。随着电商市场竞争加剧，沃尔玛（Walmart）等传统零售巨头在电商领域加快布局，对亚马逊的市场份额构成压力。人工智能和云计算的快速发展催生了更多创新服务，竞争对手技术迭代速度快，亚马逊需要持续投入以保持领先优势。另外，关税政策及全球贸易紧张局势仍可能对公司供应链和成本管理带来负面影响，增加经营风险。 然而，亚马逊在广告业务上的崛起为其未来增长增添了新动能。
其广告平台正在迅速成长，已具备挑战谷歌（Google）和Meta在数字广告市场主导地位的潜力。多元化业务结构有助于降低对单一市场的依赖，增强整体抗风险能力。此外，亚马逊积极布局人工智能和自动化领域，不断推出AI购物助手，为消费者打造更加智能便捷的购物体验，这些创新不仅提升用户黏性，也为公司带来新的收入来源，进一步巩固其市场地位。 综合来看，亚马逊股票当前位于技术面和基本面均有利的区间。华尔街分析师集体看好其未来半年内上涨潜力，平均目标价较现价具有约10%的增长空间，且技术形态存在明显买入信号。尽管市场环境存在不确定性，包括贸易摩擦、竞争加剧及宏观经济波动，但亚马逊作为电商和云计算领域的全球领袖，继续凭借创新驱动力和强大品牌影响力，稳健推进增长策略。
对于长期投资者而言，亚马逊股票具备较好的价值和成长潜力，或成为下半年投资组合中的重要组成部分。投资者仍需密切关注全球贸易政策变化、企业盈利指引及科技行业动向，理性判断持仓策略。 面对2025年下半年的投资机会，亚马逊以其坚实的市场基础和未来技术布局正吸引着众多资金关注。在人工智能与云计算引领的新一轮科技革命中，亚马逊有望继续发挥“技术巨头”的优势，带动股价实现新的突破。综合技术分析与基本面状况表现，亚马逊股票目前值得投资者重点关注和审慎买入，成为潜力与风险并存的优质科技成长股。
