2025年9月,随着美国发布意外强劲的就业报告,金融市场发生了显著波动,主要表现在美元指数的飙升与比特币价格的大幅下跌。该就业报告显示初请失业金人数下降至两个月低点,GDP增长被上调,经济基本面强劲的现象使得市场对美联储加息或减息的预期发生了重要变化。美元作为全球主要储备货币,在这些积极经济数据的推动下快速走强,令风险资产承受压力,其中加密货币市场尤其明显,特别是作为代表的比特币跌破关键支撑位11.1万美元,引发了市场对于其牛市是否结束的热议。美国劳工部数据显示,9月第三周初请失业金人数减少1.4万人至21.8万人,远好于投资者预期,显示就业市场继续保持韧性,这一数据加上第二季度GDP的3.8%增长率(较此前的3.3%有所提高)增强了市场对美国经济健康状况的信心。美元指数因此上涨0.3%,达到三周以来最高水平。美元的强劲表现通常会压制美元计价的资产价格,包括比特币等加密货币。
比特币作为一种备受关注的风险资产,受此影响其价格从近期高点大幅回落,跌破了投资者长期关注的11.1万美元关口。华尔街及加密行业内部对于美联储未来的货币政策路径出现了明显分歧。Bloomberg及CME Group的FedWatch工具显示,因经济数据强势,10月美联储降息的可能性已从92%下降至85.5%。这一变化反映市场对于美联储是否继续加大宽松力度的谨慎态度。美联储部分官员如Mirian曾呼吁推进快速降息,以支撑经济发展,但主席鲍威尔表达了较为谨慎的立场,强调政策调整需要循序渐进。加密市场分析机构Glassnode的数据显示,比特币供需平衡趋于紧张,ETF流入量明显下降,长期持币者的分布加速,市场流动性呈现疲态。
特别是短期持币者的成本基础集中在11.1万美元附近,这一价位成为关键支撑点。若价格未能稳住此水平,市场将面临更深度的调整风险,同时BTC跌破了0.95成本基础分位区间,这是市场常见的利润获利区域,表明当前阶段多头力量正在削弱。比特币若能重新站上此分位数,将有望重拾上涨动力,否则可能跌向10.5万至9万美元的较低支撑水平。全球地缘政治因素亦加剧了市场的谨慎情绪。俄乌冲突持续不确定性加上最近俄罗斯军机在阿拉斯加空域被美军拦截的事件,令投资者增加避险资产的配置,如黄金,减少对高风险资产的敞口。加沙地区的冲突同样在全球范围内引发避险情绪,导致资金流向传统的安全资产,进一步拖累了比特币等数字资产的短期表现。
不过,业界多位资深分析人士及长期投资者普遍认为当前的回调只是牛市中的正常调整。知名分析师Rekt Capital指出,尽管比特币价格在11.2万美元以下承压,但21周EMA(指数移动平均线)保持上涨,若价格能够重新突破11.42万美元关口,将有望消除短期的看跌形态,浪潮或将重启新的涨势。比特币当前正在构筑一种逆头肩形态,显示未来可能形成新的上升趋势。过去五年中,每逢秋季的价格回调后,市场往往迎来10月到11月的强势反弹,这种季节性趋势为后市提供一定支撑。尽管短期内市场存在不确定性,技术面和历史数据都表明,牛市并未结束。Coinbase CEO布莱恩•阿姆斯特朗也公开表达了对比特币未来的乐观态度,预计其价格将在2030年达到100万美元。
此外,加密领域资深人士、前BitMEX CEO亚瑟•海耶斯甚至预测比特币可达340万美元的价格,这一乐观预测基于美国财政部长斯科特•贝森特可能推行的收益率曲线控制政策及大规模货币扩张,极有可能引发全球货币体系的深远变革,进而推动比特币作为对冲工具的价值大幅提升。技术层面来看,近期比特币在1小时图上已跌破近期的上升通道,从116,000美元左右的阻力位回落至112,000美元附近的支撑区,表明短期内买卖力量发生转变,卖方占据主导。若支撑位11.1万 - 11.2万美元不被有效守住,价格有可能进一步下探至10.8万美元,屆時市场的短期情绪将进一步转向谨慎乃至悲观。但若支撑稳固,比特币仍有可能反弹,回测11.6万美元阻力位,甚至重拾上行趋势。整体而言,比特币目前处于多头与空头博弈的关键窗口期。宏观经济数据的变化、利率政策的不确定、地缘政治风险的加剧以及市场自身的技术因素共同影响着其价格波动。
投资者需密切关注美国劳动力市场、联邦储备政策走向及全球政治动态。同时,对比特币的中长期基本面保持信心仍然重要,其作为数字黄金的角色和区块链技术的潜力尚未被市场完全认可。短期的价格调整或许是牛市征途中的必经阶段,是洗牌和结构调整的过程。总的来看,美国强劲的就业表现已暂时削弱市场对联储降息的预期,令美元走强,比特币承压回落至11.1万美元以下,市场情绪趋于谨慎。尽管面临调整风险,多方仍看好比特币未来的巨大潜力。当前关键在于观察比特币能否守住短期支撑位,以及是否能够借助上涨的EMA指标实现技术反转。
结合历史季节性规律,年底前比特币有望迎来回暖甚至新一轮上涨,牛市尚未终结,但投资需更加审慎,把握风险和机会的平衡。 。
