近期美国股市经历了连续数日的创纪录收盘后出现回调,道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均出现不同程度的下滑。此次市场波动的核心触发因素来自美联储主席杰罗姆·鲍威尔在罗德岛发表的一系列讲话,他严肃指出当前经济环境下通胀和就业面临错综复杂的双向风险,暗示未来货币政策将更加谨慎。鲍威尔的发言显示出美联储在继续推动降息过程中没有"无风险"路径,市场由此消化其对未来利率路径的不确定预期,令股票市场承压。鲍威尔提到了"近端通胀风险偏向上行,就业风险偏向下行"的挑战局面,强调经济的复杂性和政策调控的平衡难度。技术股遭受较大冲击,纳斯达克综合指数跌幅接近1%。这主要受制于投资者对高估值科技股及其未来盈利前景的重新评估。
尽管包括英伟达在内的部分科技股因战略性投资和人工智能的长远布局表现强劲,但整体市场的风险偏好有所收敛。英伟达宣布将在未来十年向OpenAI投资至少1000亿美元,引发市场一时狂热,推动其股价创历史新高。然而,鲍威尔谨慎的言论打断了这种乐观情绪,使投资者重新考虑估值压力。美国制造业和服务业的采购经理人指数(PMI)也显示出经济增长有所放缓,制造业PMI降至52,低于预期,而服务业PMI同样不及预期。这反映了经济复苏节奏趋缓及企业对未来需求持谨慎态度。更值得注意的是,物价压力仍在持续,尤其是原材料价格的上涨暗示着通胀问题未得到根本解决,这无疑加剧了美联储的政策难题。
资金流向方面,黄金价格创下新高,突破3800美元大关,反映出投资者对避险资产的青睐。瑞银和高盛等投资机构均看好黄金的中长期表现,认为随着实际利率下降、通胀仍居高不下,贵金属市场仍有可观上行空间。另一方面,钠电池和绿色能源相关股票表现活跃,Plug Power连续多日大幅上涨,投资者对清洁能源技术和实施落地抱有信心。与此同时,特朗普政府传闻拟入股锂资源公司Lithium Americas,引发该股盘后大涨近90%。这不仅体现出能源安全和关键矿产资源战略的重要性,也反映了政治因素对市场个股短期波动的影响。市场分析师关注即将发布的个人消费支出(PCE)指标,这一通胀监测工具是美联储设定政策的重要依据。
数据若显示通胀压力依然"顽固",将大大影响未来降息的预期。投资者普遍担忧,若PCE数据不符合放缓预期,可能导致股票市场进一步承压。美联储上周已将利率区间下调至4%至4.25%,这是自去年以来的重要政策调整,旨在刺激经济增长和缓解信贷紧缩。然而,鲍威尔明确表示后续降息步伐将更为谨慎,反映出对经济增长动力与通胀风险的双重担忧。此外,市场中的"七大科技巨头"表现分化,除Meta有所上涨外,大部分科技龙头均遭遇回调,反映出投资者对高估值和短期盈利增长的审慎态度。值得注意的是,美国制造业与服务业的疲软数据提示就业市场趋弱,这对消费者信心和未来需求构成潜在压力。
若就业下滑持续,可能阻碍美联储放松货币政策的空间,也令经济复苏进程蒙上阴影。与此同时,投资者需密切关注微观层面企业动态。微创科技(Micron Technology)即将发布的季度财报受到广泛关注,业界预期在人工智能需求驱动下,营收有望实现近40%的增长。该业绩将为台积电、Intel等芯片制造商的市场表现提供指引。总体而言,当前美股市场在创纪录上涨后进入震荡调整期,美联储政策的不确定性、经济数据的放缓、通胀压力的持续令市场面临较大分歧。投资者需要在保持警惕的同时,关注科技创新和能源转型带来的长期机会。
随着年底临近,市场对美联储利率路径的预期将成为决定股市走向的关键变量。应对复杂的宏观经济环境,稳健的投资策略和对风险的谨慎管理愈发重要。投资者建议关注经济指标发布及政策动向,合理配置行业与资产类别,适应市场波动带来的挑战与机遇。 。
