2025年9月23日,美国股市经历了一次显著的调整,三大主要股指 - - 道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数以及以科技股为主的纳斯达克综合指数均出现下滑。此轮市场波动的核心驱动力,直接关联于联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)近日发表的讲话。鲍威尔在罗德岛的公开演讲中表达了对当前经济形势的担忧,称其为"具有挑战性的局面",同时暗示货币政策将采取更加审慎的态度。这一表态彻底打破了此前市场因对降息预期而产生的乐观情绪,令股市在连创新高数日后回落。 鲍威尔强调,尽管联邦储备委员会上周已经开始降息,从而在一定程度上缓解了市场的压力,但未来的货币政策路径并不容易选择。他指出,当前通胀风险偏向上行,而就业风险则偏向下行,构成了一个复杂且对立的局面。
通胀压力依旧存在,反映出经济中尚未消除的成本推动因素,同时就业市场的不确定性又限制了过度放松政策的空间。因此,鲍威尔形容当前政策环境为"无风险路径",意味着未来的每一步政策调整,都必须谨慎权衡各方面的风险。 股指方面,道琼斯工业平均指数盘中一度上涨,但随即回吐全部涨幅,最终下跌接近0.6%,收于49098.71点。标准普尔500指数跌约0.6%,而纳斯达克综合指数表现更为疲软,下跌约1%。这反映出科技股波动加剧,投资者对成长型股票的估值重新进行审视。值得注意的是,鲍威尔在答问环节中提到"股价从多个指标来看显得相当高估",这一评价令市场情绪进一步趋于谨慎。
在泾渭分明的市场表现背后,人工智能相关概念股成为本轮波动的亮点。受芯片制造巨头英伟达(Nvidia)宣布将对OpenAI投资至少1000亿美元的消息提振,周一市场曾连续三天创出新高。英伟达的股价创历史新高,反映出投资者对AI领域潜力的热情依旧不减。不过,随后回调表明,市场开始消化这种超大规模投资背后可能的风险和不确定性。 与此同时,微观经济数据显示,美国制造业和服务业的扩张速度放缓。根据标准普尔全球最新的9月份闪现采购经理指数(PMI),制造业PMI为52,未达预期的52.2,服务业PMI则为53.9,亦低于预期的54。
这表明经济增长的动力有所减弱,企业对未来需求的信心下降,招聘活动趋于保守。制造业成本压力依然显著,投入品价格居高不下,而服务业价格通胀也达到了今年5月以来的峰值,这种双重压力进一步加剧了市场对通胀持续性的担忧。 投资者的视线也集中在即将发布的个人消费支出价格指数(PCE),这是美联储偏爱的通胀指标。市场普遍期待数据能够给出通胀缓和的迹象,否则高通胀可能削弱市场对未来两次降息的预期。此外,内需表现的好坏仍在很大程度上影响美联储的决策,因此PCE数据的公布成为接下来几天市场关注的焦点。 科技行业的企业财报同样备受关注,特别是存储芯片领域的领导者美光科技(Micron Technology),其季度收益预期乐观,分析师预测销售额将同比增长近40%。
业绩是否匹配市场对人工智能需求快速扩张的预期,将直接影响相关科技股的表现。同时,半导体行业整体的动向也成为投资者衡量技术股未来走势的重要风向标。 在此背景下,投资者也将目光投向了黄金和贵金属市场。受不确定性和避险需求驱动,黄金期货价格上涨至3800美元/盎司以上,创出历史新高。部分华尔街分析师预测,随着美联储可能进一步放松货币政策以及物价持续高企,黄金有望继续上涨,甚至可能在明年中期冲击4000美元大关。这种趋势显示出资金在股市波动期间,倾向于寻求风险较低的资产配置。
政治层面上,特朗普政府寻求获得锂业公司Lithium Americas 10%的股权,同样引起市场关注。该公司受益于能源部高达22.6亿美元的贷款,致力于内华达州最大的锂矿开发项目Thacker Pass。此举被视为美国对战略资源控制的加强,也是对当前新能源与高科技产业需求的积极响应。锂资源作为电动汽车和储能技术的重要原料,其开发进展直接影响相关产业链的发展潜力。 整体来看,当前美股市场正经历由政策转向与经济基本面数据共同影响的阶段。多方因素交织,使得市场不再轻易维持单边上涨态势,而是进入波动加剧的周期。
投资者需要关注货币政策路径的变化、宏观经济指标的表现以及高估值板块是否能兑现预期收益。同时,人工智能、半导体、高科技与新能源等领域的动向,将继续成为市场关注焦点。鉴于"无风险路径"的缺失,灵活调整资产配置与风险控制策略愈发重要。 未来几周,美联储将密切观察通胀变化和就业市场状况,决定是否继续降息或暂停措施。市场参与者应密切注视鲍威尔及其同僚的言论,结合经济数据进行理性判断。对于普通投资者而言,在市场波动中保持冷静,不盲目追高,合理分散投资组合,或将成为长远获利的关键。
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