随着加密资产市场不断成熟，传统金融机构对数字货币的参与度显著提升。2025年7月，纳斯达克正式向美国证券交易委员会（SEC）递交申请，代表全球最大资产管理公司之一的贝莱德（BlackRock），提议在其旗下的iShares以太坊（ETH）交易型开放式指数基金（ETF）中新增加密质押（staking）功能。这一举措如果获得监管批准，将为投资者带来全新的收益模式，即通过质押以太坊获益，从而推动机构投资者更大规模地介入以太坊生态。以太坊网络自2022年9月完成“合并”升级之后，已全面转向权益证明（Proof of Stake，PoS）共识机制。作为PoS网络的一大特色，节点通过质押ETH参与区块验证，能够获得一定比例的质押奖励，该部分收益已成为以太坊生态的重要组成部分。传统金融机构长期以来对加密质押充满期待，但由于监管政策的不确定性，进展缓慢。
直到今年5月，美国证券交易委员会发布新的指导意见，明确将权益质押奖励视为“应税收入”而非证券资本利得，此举大幅降低了机构介入质押服务的法律风险。贝莱德作为世界最大的资产管理公司，一直致力于将传统投资和数字资产相结合，其iShares以太坊ETF深受投资者青睐。此次申请增设质押功能，将允许基金利用其持有的以太坊直接参与网络验证，获得额外的质押奖励。投资者不仅能分享ETH价格上涨带来的资本增值，还能通过质押获得稳定的被动收入，从而提升整体投资回报率。这代表着加密基金产品正在逐步融合技术创新与传统金融理念，满足机构投资者对收益性和合规性的双重需求。市场数据显示，以太坊质押数量持续攀升，7月份全球质押的ETH数量达到3600多万枚，约占流通供应量的29％。
这一现象不仅体现出对以太坊网络安全性的信心，也反映出机构资金正在大量涌入以太坊生态。据Dune Analytics统计，仅2025年7月，ETH质押量达新高，市场活跃度显著提升。与此同时，ETF产品的资金流入也表现强劲，6月至7月间每日资本流入正面，单日流入超过7.26亿美元，显示投资者对以太坊相关产品的浓厚兴趣。贝莱德ETFs的质押功能若获监管批准，将进一步激发这种投资热情，为基金带来竞争优势，有望吸引更多寻求收益与安全兼备的机构资金。以太坊也在不断向“技术股与数字货币混合体”的方向演进，吸引了大量企业将ETH纳入公司财务资产储备。据财务应用NoOnes首席执行官Ray Youssef所言，以太坊不仅是一种数字货币，更是一种创新型资产类别，符合企业财务管理多元化战略，逐渐成为许多科技公司的首选“国库资产”。
这反映出企业逐步认识到以太坊智能合约平台的潜力及其作为投资组合中的独特价值。纳斯达克此次为贝莱德ETF申请质押功能，标志着传统资本市场正在积极拥抱以太坊生态的未来。从宏观层面分析，金融机构对加密质押的重视意味着数字资产的投资逻辑正从单纯的价格投机进入基本面收益驱动时期。投资者不再仅预期资产价格上涨，更关注资产如何通过网络经济模型带来稳定的现金流。这是投资理念的巨大转变，有望促进整个加密市场的健康发展。此外，随之而来的是监管环境的逐步完善和透明化。
美国SEC明确了质押奖励的纳税分类，为基金经理和投资者提供了明确的操作框架，降低了合规风险。预计未来更多的ETF和其他结构性产品将跟进质押功能，推动加密基金行业快速增长，带来深远的市场变革。在技术层面，iShares以太坊ETF通过质押机制，将直接参与以太坊验证节点的运营，增强其在以太坊网络中的生态角色。这不仅提升了基金管理效益，也将激励其他传统基金管理机构尝试类似模式。质押收益的加入提升了基金的盈利能力，有助于吸引长期机构投资者，特别是在当前全球宏观经济环境复杂多变的背景下。值得注意的是，以太坊网络本身也在不断优化其质押机制，增强安全性与效率，确保质押奖励的可持续性和合理性。
贝莱德ETF作为大型机构的代表，与网络的深度合作将进一步促进技术升级和网络治理的参与度，形成良性互动。展望未来，纳斯达克与贝莱德的合作将为全球数字资产投资带来新的里程碑，推动数字货币逐步与传统金融体系融合，形成更加成熟、规范的市场生态。投资者亦应关注监管动态、市场风险与技术发展，合理配置资产，利用质押功能实现资产增值。总体而言，纳斯达克为贝莱德iShares以太坊ETF申请质押功能，不仅是传统金融向数字资产转型的重要信号，也是以太坊生态迈向全面机构化的关键一步。随着监管逐步明晰和市场接受度提高，质押成为连接区块链技术和资本市场的桥梁，带动加密投资进入新的阶段。预计未来这一趋势将加速，推动以太坊及整个区块链行业实现更稳健的发展与创新。
在全球加密资产市场不断演进之际，纳斯达克此举无疑为投资者带来更多机遇，同时促进整个行业迈向更加专业化和规范化的未来。
