2025年6月，挪威管理的规模达1.9万亿美元的主权财富基金宣布，将加拿大多伦多道明银行（Toronto-Dominion Bank，简称TD银行）置于为期四年的观察期。这一措施源于伦理委员会对该银行涉嫌多起金融犯罪行为的持续调查。挪威主权财富基金作为全球最大的财富基金之一，其投资策略和道德标准对全球市场具有显著影响力。此次举措不仅反映了投资者对于金融合规与企业治理的深刻关注，也揭示了TD银行近年来在防范金融犯罪方面面临的严峻挑战。 挪威主权财富基金由挪威中央银行管理，基金的投资决策重大变化则由财政部所任命的伦理委员会依据调查结果做出。伦理委员会指出，TD银行在过去10至15年内可能涉及多起金融犯罪案件，包括反洗钱机制严重不足的问题。
值得注意的是，TD银行在美国曾多次因反洗钱法案违规问题付出沉重代价，尤其是2024年与美国监管部门达成的高达30.9亿美元的和解协议，以及被要求接受美国市场增长限制的处罚。 该委员会在声明中表示，尽管TD银行近期对管理层进行了大规模调整，制定了大胆的改革计划，试图彻底改善企业的合规文化，降低未来事件发生的风险，基金方仍对该计划的实际落实效果持观望态度。由于需要投入大量时间和资源来重建内控体系，伦理委员会认为，银行在短期内难以完全消除隐患，这也是将其纳入观察名单的主要原因之一。 作为一家加拿大首屈一指的金融机构，TD银行不仅在北美地区拥有庞大的客户基础，同时在全球范围内也扮演着重要角色。此次被挪威主权财富基金纳入观察名单，无疑为其声誉带来一定压力，也提示全球金融机构必须更加重视合规风险管理。挪威主权财富基金在2024年底时持有该银行约1.05%的股权，这表明基金依然保持一定的信心，但同时也在通过观察期施加压力以促进银行提升治理水平。
近年来，金融犯罪问题在全球范围内呈现复杂化和多样化趋势，反洗钱、反恐融资和其他合规监管措施日益严格。大型银行因其庞大的资金流动和跨境交易的特点，成为金融犯罪防控的重点对象。监管机构以及社会公众对银行的道德和合规表现提出更高的要求，任何违背法规的行为都可能带来巨额罚款、经营限制甚至声誉损失。 TD银行的案例警示银行业，特别是在数字化转型和国际化迅速发展的背景下，合规和风险管理体系的建设不可忽视。金融机构需要强化内控机制，采用先进的技术手段加强交易监测和客户身份识别，提升员工的合规意识，及时整改存在的漏洞。同时，透明的企业治理结构与高效的管理层更替也是防范风险的关键。
挪威主权财富基金的投资原则强调可持续性和伦理责任，此次对TD银行的观察决定体现了其在实际操作中对这些原则的坚守。作为世界上最大且最具影响力的主权财富基金之一，挪威基金通过其投资行为对全球企业的治理结构形成了无形的压力和指引。这不仅是一种资本力量，也是推动企业社会责任和治理改革的重要动力。 从更广泛的视角来看，国际投资者在评估目标企业时，金融违法风险已成为不可回避的重要考量因素。随着全球反腐败和反洗钱法规的标准趋于统一，企业若要获得长期的资本支持和市场认可，需要在合规建设方面展现出持续且显著的努力。 对于TD银行而言，被列入观察名单既是警告也是契机。
银行通过切实落实合规改进计划，修复内控漏洞，加强道德文化建设，能够重塑市场信心，进一步巩固其在国际金融市场的竞争地位。未来四年内，挪威主权财富基金将持续关注银行的改进进展，依据实际执行情况决定是否继续持股或采取其他投资调整措施。 此外，事件也为其他金融机构敲响了警钟。监管机构或投资者日益严厉的监管环境下，不仅需要完善技术系统和管理流程，更需在企业文化层面加强法治意识与责任意识。否则，重大的法律和财务后果将难以避免，对企业长远发展也将形成威胁。 总而言之，挪威主权财富基金对多伦多道明银行的观观察行动，是全球投资界关注银行合规风险和企业治理合规性的一个缩影。
未来随着金融全球化、监管体系的不断完善和国际合作的加强，金融机构的合规挑战将更加严峻，唯有不断改革与适应，才能在竞争中立于不败之地。通过此次观察期的紧密跟踪，除了保护投资者利益，也促进了银行业整体的健康和稳定发展，彰显了可持续投资理念在当今资本市场的重要作用。
