随着全球数字货币市场的不断扩展,稳定币作为一种与法定货币挂钩的加密货币,其影响力日益显著。特别是非欧盟发行的稳定币,正逐渐进入欧洲市场,带来了潜在的金融风险。欧洲中央银行(ECB)行长克里斯蒂娜·拉加德近日在欧洲系统性风险委员会第九届年度会议上发表重要讲话,呼吁欧盟政策制定者加强对非欧盟稳定币的监管,防范可能的金融不稳定因素浮现。 稳定币因其价格稳定性和便捷性在全球范围内获得了广泛应用,尤其是在跨境支付和数字资产投资领域,但其背后的风险不容忽视。拉加德行长指出,尽管欧盟推出了"加密资产市场监管法规"(MiCA),建立了较为全面和稳健的监管框架,但针对非欧盟发行的稳定币监管依旧存在明显漏洞。这些漏洞可能导致资金外流和赎回风险,不仅威胁欧元区金融稳定,也影响投资者的资产安全。
根据拉加德的建议,若欧盟本土与非欧盟机构联合发行稳定币,相关方必须确保非欧盟发行方在起源地拥有同等严格的监管标准。只有达到" robust equivalence regime"(强有力的等效监管机制)才能允许其在欧盟境内运营。具体要求包括确保欧盟投资者能够随时按面值赎回其持有的稳定币,发行方必须完全以充足储备资产支持其发行的数字货币。 拉加德特别强调赎回机制的重要性。她指出,一旦发生赎回潮,投资者倾向于在监管最严格、保护最完善的辖区赎回稳定币,而欧盟内部储备可能无法满足集中赎回需求。MiCA禁止在欧洲境内收取赎回费用,这一政策在一定程度上提升了投资者信心,但也增加了欧盟金融体系面对外部冲击时的脆弱性。
同时,欧央行也在积极探讨数字欧元的发行,以期增强欧元的国际竞争力和减少对美元的依赖。然而,稳固的稳定币法律和监管框架对于数字欧元的顺利推广至关重要。美国近期通过的稳定币监管法案为发行商提供了明确的法律框架,可能助推美元挂钩的稳定币在全球范围内占据优势。欧盟若不能快速完善相关法规,可能面临资金外流和国际支付领域中欧元影响力减弱的风险。 除美欧两大经济体外,中国亦在数字货币领域加快布局。据报道,中国政府正考虑发行以人民币为基础的稳定币,这不仅是数字人民币慢速推广的补充,更是对美国稳定币政策的回应。
若中美欧三方均全面推行各自的稳定币政策,国际金融体系或将出现多极化竞争态势,进一步加剧市场的不确定性。 稳定币的发展在带来便利和创新的同时,伴随着众多挑战。包括资金透明度不足、风险准备金不充分、监管规则缺失等问题,均可能导致突发的金融危机或信任危机。欧盟作为全球重要经济体,需要在保障金融稳定和支持创新之间找到平衡点。 针对非欧盟稳定币的准确监管,将有助于保障欧盟投资者的权益,维护欧元区的经济安全,避免因外部不稳定因素引发的金融波动。同时,这也彰显了欧盟在全球数字金融领域的主导地位和规范制定力量。
未来,欧盟立法者需加快步伐完善立法,建立更为细致和严格的跨境稳定币监管体系。这将涵盖发行资质审查、储备金充足率、赎回机制保障以及透明度要求等方面。只有通过全球协作和严格监管,才能促进稳定币市场健康发展,实现金融体系的稳健与创新双赢。 总结而言,欧洲央行行长拉加德针对非欧盟稳定币的风险警示,为全球数字货币监管提供了重要指引,体现出欧盟在维护金融秩序和推动数字货币正当发展方面的决心。随着全球经济数字化进程加快,稳定币监管必将成为国际货币政策的重要议题,值得各方高度关注并积极应对。 。
