近年来，比特币矿工的业务模式面临重大挑战。特别是在2024年4月的比特币减半事件之后，矿工们原本依赖的区块奖励减少到了每块区块3.125枚比特币，加之市场价格波动和能源成本高企，挖矿业务的盈利能力受到明显压缩。面对严峻的市场环境，部分矿工开始尝试转型，将挖矿设备和数据中心逐步导入人工智能领域，高性能计算（HPC）服务成为其业务重心的重要补充，令整个行业刮起了一股新的风潮。 在众多转型探索中，Core Scientific的故事尤为引人注目。该公司曾在2022年底申请破产保护，但在2024年重新上市后迅速调整战略，从纯粹的比特币矿工转型为向AI企业出租数据中心的中继服务商。2024年6月，Core Scientific与高性能计算公司CoreWeave签下了一项为期12年、价值35亿美元的长期租赁协议，标志着其业务成功跨界到人工智能运算领域。
虽然该公司2025年第一季度收入较去年同期出现下降，主要由于比特币减半和转型初期投入所致，但比特币价格的回升一定程度上弥补了亏损。近期CoreWeave对收购Core Scientific的重新谈判消息更是令其股价飙升，彰显市场对其转型模式的认可和期待。 另一家矿业公司Hut 8的AI战略同样展现了矿工在新领域布局的积极姿态。2024年9月，Hut 8旗下新成立的子公司Highrise AI正式推出GPU即服务（GPU-as-a-Service），依托超过一千块Nvidia H100 GPU，向客户提供基于云计算的AI运算服务。该项目不仅为公司提供了稳定的收入渠道，也为其核心矿业业务的低迷带来支持。虽然2025年第一季度Hut 8的比特币产量大幅下降至167枚，但作为整体算力提升战略的一部分，公司持续扩大矿业资源并持有超过一万枚比特币的储备。
在AI业务和矿业之间实现平衡，已经成为Hut 8未来发展的重要方向。 澳大利亚矿业巨头Iren（前身为Iris Energy）和加拿大公司Hive则在AI业务规模增长方面表现更为显著。2024年初，Iren开始采购Nvidia GPU，于2025年迅速扩充至4300块，并签署了多个AI合同。其AI业务收入在2025财年第三季度同比上涨了33%，达到360万美元。同时，Iren计划建设专门的液冷AI数据中心，旨在支持多达两万个GPU的部署，显示出其未来在AI基础设施领域的雄心。虽遭遇过因工厂准备不足引发的集体诉讼，但整体运营节奏稳定且业务逐渐多样化。
Hive从2023年中期开始转型，先后在魁北克投入逾三千万美元扩建GPU计算集群，到2025年中已经拥有超过五千块GPU。AI及高性能计算业务占据了其2025财年总营收的近九成，收入达到一千一百五十三万美元，是上一年的三倍。未来，Hive设定2026年AI业务营收突破一亿美元的目标，预示着其将持续深耕该领域。 与此同时，像Riot Platforms和Marathon Digital Holdings（MARA）这类比特币矿业巨头也在积极准备“后挖矿”时代的布局。Riot正在将其位于得克萨斯州的Corsicana矿场中部分供电转变为支持高性能计算的AI基础设施，计划整合多达600兆瓦的电力资源以吸引大型云计算客户；虽然尚未签署重大AI合同，但其流通市值和Bitcoin持仓具有强大市场影响力。MARA则推出了自主设计的水浸冷却系统，名为MARA 2PIC700，支持高密度计算负载，推动公司战略向边缘计算转型，虽暂时未带来显著收入，但为未来发展打下坚实基础。
值得注意的是，并非所有矿工都选择投身AI领域。ASIC矿机制造商Canaan于2025年7月宣布关闭其AI芯片业务，坚定聚焦于矿机制造和在北美市场的长远发展。作为仅占全球ASIC市场2.1%的小型竞争者，Canaan选择了差异化路线，拒绝在复杂多变的AI市场中分散精力，体现出另一种行业生存智慧。 整体来看，2024年以来比特币矿工群体的技术转型和业务多元化正在产生显著效果。借助AI领域对GPU算力和高性能计算的旺盛需求，他们不仅通过出租闲置硬件获得了新的收入来源，也为应对比特币减半带来的收益下滑提供了缓冲。公司的业务结构逐渐由单一的挖矿转向混合的算力服务平台，这种创新模式在新一轮科技和市场变革中展现出强劲的生命力。
未来，随着AI技术的不断发展和应用场景的拓展，比特币矿业与人工智能的结合有可能催生更多创新机遇和商业模式。从数据中心运营到云计算服务，再到专用AI硬件的研发，每个环节都有广阔的发展空间。矿工们的大胆尝试和产业调整为整个加密货币生态和新兴技术融合提供了宝贵参考案例。同时，这种跨界融合也有助于降低单一市场风险，提高企业整体抗压能力，为投资者和利益相关者创造更大价值。 综上所述，比特币矿工对AI领域的战略押注已证明其有效性，成功走出传统挖矿盈利受限的困境。经过一年的探索和实践，AI不仅成为矿工们新的利润增长点，更助力他们在数字经济新时代抢占先机。
未来，随着技术成熟和市场需求增加，更多矿工或将加大AI业务投入，推动行业健康可持续发展，开创比特币矿业与人工智能融合共赢的新纪元。
