2025年，作为全球科技巨头的IBM，在人工智能热潮的带动下，股票价格实现了显著的上涨。今年以来，该股累计涨幅超过28%，并于去年九月首次冲破了十年来的高点，随后持续向新高迈进。然而，最近几周股价涨势有所放缓，投资者开始关注即将发布的第二季度财报，以期从中窥见公司的经营状况和未来增长动力。IBM即将在美股市场常规交易结束后公布其第二季度财报，这一业绩将成为市场评估企业技术市场韧性的风向标。尤其是在当前全球政府支出削减和贸易政策不确定性的大环境下，IBM的表现备受瞩目。分析机构普遍预测，IBM第二季度调整后每股收益将增长约9%，达到2.65美元。
这一预期显著高于公司上一季度1.60美元的调整后每股收益，显示盈利能力有望回升。同时，销售额预计将达到165.9亿美元，同比增长5%，这较之前连续三个季度约1%的销售增速形成了明显改善。软件业务作为IBM的重要利润支柱，是此次财报的关注重点之一。2025年第一季度尽管整体业绩超预期，但软件销售增长从第四季度的10%放缓至7%，引发资本市场一定担忧。分析师特别关注包括红帽（Red Hat）云管理软件在内的软件业务是否能延续复苏势头。预计第二季度该业务将实现约10%的增长，销售额预计达到74.3亿美元。
Jefferies的分析师布伦特·希尔（Brent Thill）表达了对IBM软件动力持续性的乐观态度。他指出，企业现代化和混合云的采用持续推动着红帽的增长，此外企业在自动化领域的投入，比如对今年刚收购的HashiCorp等软件产品的需求，也为IBM软件业务提供重要支撑。尽管如此，希尔对IBM股票持中性观点，理由在于微软和甲骨文等同行企业表现出更快的增长速度。另一方面，美国银行证券（BofA Securities）的分析师瓦姆西·莫汉（Wamsi Mohan）依然给予IBM“买入”评级，但他提醒市场注意IBM近期股票走势面临一定压力。自从年初超越标普500指数表现以来，股票短线可能承压。莫汉预计，咨询业务增长将保持温和，基础设施收入则有望受益于新发布的针对人工智能的z17主机。
人工智能领域的投资正成为推动IBM增长的相对利好，尤其是在咨询和软件两大板块。据FactSet数据，基础设施收入预计将增长3%，达到37.5亿美元；咨询业务则略有下滑，降幅低于1%，预计收入约为51.7亿美元。技术面上，IBM股票在6月底盘中创下296.16美元的历史高点后，7月以来有所回调，累计跌幅约5%。股价已跌破21日均线，即将面临50日均线的支撑测试。市场关注该技术支撑位的承托力度，或者指示下一阶段走势方向。根据Investor’s Business Daily的综合评分，IBM股票的评分为84分（满分99），综合了多个独家评级指标，显示其整体基本面保持稳定。
2025年，IBM不仅在传统企业IT服务领域具备坚实基础，更在AI和云计算领域加速布局。红帽的混合云平台持续为企业数字化转型提供支持，而新推出的z17主机专注于AI工作负载，为IBM云平台增加智能算力。此外，公司对于自动化解决方案的投入，尤其是借助HashiCorp加强云基础设施管理领域的影响力，也是未来增长的重要驱动力。尽管面临行业竞争加剧、宏观经济波动和政策不确定性等挑战，分析师普遍看好IBM在企业级技术服务市场的整体竞争力和转型潜力。消费者和投资者在关注季度财报时，还需重点观察公司对AI支出趋势的信心，以及具体客户项目的进展情况。与微软、亚马逊、谷歌等科技巨头相比，IBM在企业客户深耕和混合云市场策略上拥有一定优势，其稳健的现金流和持续创新也是支持未来增长的重要保障。
同时，投资者应留意外部环境中的政府预算调整和贸易政策影响，这可能对企业客户IT支出产生连锁反应，进而影响IBM营收表现。最终，IBM即将公布的第二季度财报不仅揭示其短期财务状况，更体现其在快速变化的技术生态系统中的适应力。AI浪潮赋能下，公司正努力释放软件及服务业务潜力，促进企业客户数字化转型的同时，也为自身股价塑造坚实支撑。未来走势仍有不确定性，投资者应结合基本面和技术面共同研判，理性配置，以把握潜在的投资机会。
