随着区块链技术和去中心化金融（DeFi）的不断发展，新的金融创新层出不穷。Clearmatics作为区块链金融领域的重要创新者之一，最近推出了一类全新的DeFi衍生产品，被称为“预测市场”，但其实际机制与传统的预测市场有着显著区别。通过即将上线的自主区块链Autonity和全新的Autonomous Futures Protocol（AFP），Clearmatics打破了现有金融工具的壁垒，允许交易者在任何公开时间序列数据上进行投注，从而开辟了一个更加广泛的交易和风险管理空间。传统意义上的预测市场，如Polymarket，通常围绕着特定事件的预测展开，交易者投入资金后，根据事件结果进行一次性结算。赢利方获得资金，市场随之结束。这类市场非常适合对短期事件或特定议题进行押注，但对于持续且动态变化的风险敞口则显得局限。
Clearmatics的新型预测市场则采用了基于日期的期货合约结构，能够持续追踪各种市场或非市场时间序列数据。这意味着不论是加密指数、通胀率、全球气温，甚至是特定经济指标如国内生产总值（GDP）都可以成为交易标的。通过这类产品，交易者可以在多维度上进行风险对冲和投机，满足传统金融工具难以覆盖的细分市场需求。Clearmatics首席执行官Robert Sams指出，AFP协议支持无许可创建多样化的期货合约，功能远超简单的预测性质。交易收益与标的变量呈一对一对应，回报更加对称且连续，适宜长期追踪和风险管理。与此相比，预测市场的收益结构往往是单次且零和游戏性质的。
因此，Clearmatics强调，新的预测市场和传统预测市场应被视为互补。二者应协同服务于不同的风险管理目标，共同构建更完善的市场生态。Autonity作为一个即将上线的Ethereum兼容的一层区块链，为AFP提供了底层技术支持。它不仅保证了交易的去中心化和安全性，还大幅提升了交易效率与资本利用率。AFP独特设计了交易与结算的分离机制。交易部分聚焦于买卖双方的撮合成交，而结算部分通过智能合约管理抵押、保证金以及负头寸的强制平仓。
该设计打破了传统DeFi衍生品往往只能在单一交易所进行交易的限制，允许用户在多个非托管交易场所自由进出仓位。交易流动性的整合和开仓仓位的跨平台转移，极大程度地降低了市场割裂所带来的风险与资本浪费。这一创新为整个去中心化衍生品市场的深度和广度提供了有力保障。此类期货合约的应用前景广泛。Sams指出，量化交易者和机器学习研究者尤其会受益，他们可以利用这种工具测试预测市场中尚未被充分开发的变量是否具有交易价值。此外，这些工具还可被用作对冲资产组合中难以量化和转移的风险因素，如某些区域政策调整、气候变化指标或宏观经济数据。
以新加坡汽车拥车证（COE）价格为例，该市场存在明显价格波动，但缺少成熟的金融对冲工具。Autonity与AFP的结合可以允许基于COE价格走势的期货合约创建，帮助车主或二手车交易商提前锁定风险，优化交易策略。Clearmatics的创新不仅表现在产品设计上，也体现于区块链市场结构的优化。当前多数去中心化衍生品平台存在市场分割，即不同交易所各自拥有部分用户资金和订单，但缺乏统一的结算机制，导致整体资本效率低下。AFP的跨交易所保证金和统一风控系统实现了开仓资金的最大化利用，并有效防范潜在清算风险，促进了DeFi衍生品生态更健康的发展。同时，Autonity的Ethereum兼容性确保了新协议能够无缝连接现有DeFi生态，方便用户和开发者快速上手和集成，减少生态孤岛现象。
虽然Clearmatics的预测市场与传统预测市场存在概念上的交集，但其更贴近传统金融衍生品工具，聚焦于持续的风险管理和价值发现，因此不会取代Polymarket等现有平台。二者针对不同用户需求展开，形成互补格局。未来，随着更多复杂合约的出现和大规模采用，DeFi将逐步实现对传统金融功能更全面和深刻的替代。随着Autonity网络上线，Clearmatics将举办“Forecastathon”活动，邀请金融量化研究者、软件工程师及DeFi爱好者共同构建基于AFP的原型产品。这一举措有利于加速新型衍生品的应用落地，推动创新生态形成。总体而言，Clearmatics的创新不仅拓宽了DeFi的应用边界，也为数字经济时代的风险管理和投资开辟了新天地。
通过允许交易者围绕任何重要且可量化的时间序列数据建立合约，解锁了传统金融无法轻易涉足的资产类别和风险点。加上其前沿的链上交易及清算架构，将为DeFi衍生品市场带来更高的资本效率和用户体验。未来，随着更多参与者接受并运用这些工具，数字金融市场或将迎来更加开放、灵活且多元化的新篇章。
