在近期的一场会议上，全球最大的资产管理公司之一——黑石集团（BlackRock）的数字资产负责人罗伯特·米奇尼克（Robert Mitchnick）就新推出的以太坊ETF（交易所交易基金）的表现发表了看法。他表示，这只名为ETHA的以太坊ETF在市场上的表现和资金流入显著低于其比特币ETF的表现，并面临着“叙事挑战”。 黑石集团于2024年7月推出了ETHA，这只ETF在首个月内成功积累了约10亿美元的资产管理规模（AUM），虽然这一成就看起来不错，但与其比特币ETF的表现相比，显得相形见绌。黑石的比特币ETF（IBIT）自今年1月推出以来，仅用15天便达到了20亿美元的资产规模，近期更是突破了240亿美元的资产管理规模。相较之下，以太坊ETF在市场上的热度和关注度较低，其推进力度也受到了限制。 米奇尼克在纽约举行的Messari Mainnet大会上对听众表示，虽然ETHA的初期表现“令人失望”，但如果将其与其他ETF进行对比，就会发现其表现其实在新成立的ETF中并不算差。
他指出，通常情况下，ETF的资产规模要经过数年时间才能达到10亿美元，而ETHA能够在短短几周内实现这一目标，已经是一个相当不错的起步。 然而，米奇尼克同时也承认，以太坊的投资故事和叙事较比特币更加复杂，可能导致一些投资者对它的兴趣不足。他指出：“以太坊的投资故事对于许多投资者来说并不容易理解，因此这是我们在教育客户过程中面临的一个重要挑战。”这也意味着，ETHA的资产规模和流入量很难与其比特币兄弟相提并论。 这位黑石高管的言论反映出当前市场对以太坊ETF认知的复杂性。比特币作为第一个获得广泛关注和认可的加密货币，其背后有着更为清晰的投资故事和更为成熟的市场基础。
而以太坊虽然在去中心化金融（DeFi）和智能合约领域表现突出，但是其作为投资标的的叙事则显得更加多样和复杂，可能会让一些传统投资者感到困惑。 此外，黑石并不是唯一一家进军加密市场的主流资产管理公司。自从美国证券交易委员会（SEC）批准第一批现货比特币ETF以来，市场上相继涌现出多个现货以太坊ETF，黑石、富达（Fidelity）、比特维斯（Bitwise）和英维斯（Invesco）等公司纷纷推出相关产品。近年来，现货比特币ETF累计吸引了超过610亿美元的新资产，而现货以太坊ETF也在上线后，迅速集结了约70亿美元的资金。 米奇尼克在采访中进一步探讨了即将到来的选举、去中心化金融和代币化等话题。他对此表示，尽管以太坊ETF面临挑战，但它依然是黑石战略的重要组成部分，黑石将继续通过教育和客户沟通来提升市场对以太坊的认知。
在当前的市场环境中，加密货币的持续火热和技术创新正在吸引越来越多的投资者关注。随着越来越多的传统金融机构进入这一领域，市场对加密资产的接受度有所提高，这也在一定程度上为以太坊和其他加密资产的未来发展创造了机会。 分析人士认为，虽然ETHA的表现暂时不如IBIT，但以太坊的技术特点和应用潜力依然令人期待。以太坊不仅是一个区块链平台，同时也是许多去中心化应用（DApps）和智能合约的基础，未来随着DeFi和NFT等新兴业务的不断扩展，以太坊的市场需求可能会迎来新的突破。 总的来说，虽然黑石的以太坊ETF在市场中尚未取得如比特币ETF那样的成功，但它所面临的“叙事挑战”也反映出整个加密市场的多样性与复杂性。未来，随着市场的不断演变和投资者认知的加深，以太坊或许将迎来新的机遇，让这股新兴的投资力量在未来蓬勃发展。
在此过程中，黑石等机构能否有效教育市场、塑造以太坊的投资故事，将是关键因素之一。 可以预见的是，随着加密货币市场的不断成熟，投资者对以太坊ETF及其背后技术的理解将逐渐加深，从而推动其在资产配置中的重要性愈加突出。对于黑石而言，通过不断探索和实践，加固其在数字资产领域的地位，仍然是一项重要的战略任务。未来的投资机会也许正等待着那些勇于面对挑战、不断学习与创新的投资者，去一探究竟。
