Simulations Plus Inc.（NASDAQ: SLP）近日公布了2025财年第三季度财报，显示公司虽然实现了同比增长，但整体表现未达到市场预期，引发投资者的关注与担忧。Simulations Plus作为生物制药行业研发软件和服务的领先供应商，其业绩状况不仅反映了自身业务的运作情况，也一定程度上揭示了当前生物制药行业需求的变化和未来发展趋势。财报数据显示，Simulations Plus第三季度销售额为2040万美元，同比增长10%，但未达到华尔街普遍预期的2090万美元。此前，6月份公司公布的初步销售数据也低于预期，仅在1900万至2000万美元之间，而市场分析平均预期为2278万美元。虽然收入未达预期，Simulations Plus本季度报告的调整后每股收益为0.45美元，较去年同期的0.27美元有所提升，显示出基本盈利能力存在一定改善。详细收入构成方面，软件业务收入同比增长6%达到1260万美元，服务业务收入增长17%至770万美元，整体毛利润为1300万美元，毛利率达到64%。
然而，本季度公司录得亏损6730万美元，主要源自7720万美元的非现金资产减值，这与去年同期310万美元净利润及每股收益0.15美元形成鲜明对比。调整后EBITDA为740万美元，占总收入的37%，较去年同期的560万美元（占比30%）明显改善。此番业绩表现引发市场广泛关注，Simulations Plus随即下调2025财年调整后每股收益预期，区间调整至0.93美元至1.06美元，而此前预期为1.07至1.20美元。同时，公司6月份将全年销售收入预期从9000万至9300万美元下调至7600万至8000万美元，远低于市场共识预期的8290万美元。调整后EBITDA利润率预估也由31%-33%下调至23%-27%。为应对整体业务压力，公司自今年6月启动了运营重组计划，实施裁员及成本控制措施，旨在提升运营效率和降低开支。
在财报发布后，华尔街机构分析师和券商纷纷发表观点。William Blair分析师指出，尽管自6月份起公司展望已保持不变，但生物制药客户的谨慎态度仍是制约需求回暖的关键因素。市场普遍担忧未来资金来源、药品定价政策及潜在贸易关税等不确定性，导致客户预算削减、项目取消及工作延期现象频发。分析师Max Smock强调，Simulations Plus软件业务表现相对韧性，预计2025财年该板块能实现5%至9%的自然增长，但进入2026财年，业务可能面临更多挑战，需求或将进一步放缓。综合来看，Simulations Plus目前正面临着来自外部环境和行业动态的双重压力。生物制药领域的资金紧缩及市场不确定性使得客户支出趋于保守，公司收入增长动力受到明显制约。
尽管公司积极调整战略，通过内部运营优化希望提升盈利能力，但短期内经营环境依然严峻。展望未来，Simulations Plus能否依托其软件和服务的技术优势，稳定并拓展客户基础，将成为公司持续增长的关键。业界普遍期待随着全球药品研发活动恢复正常，生物制药资金状况改善，公司业绩能实现回暖。同时，公司在数字化模拟和建模领域的领先技术地位为其未来发展增添了潜力。投资者亦需关注宏观经济环境、政策变动及行业资金流向等因素对Simulations Plus业务的深远影响。总体而言，Simulations Plus本次财报公布了业绩亮点和挑战并存的局面，反映出行业当前面临的压力和变革。
未来公司需持续创新，优化成本结构，强化客户关系，以应对多变的市场环境，推动业务长期发展。
