近年来,随着加密货币尤其是稳定币的崛起,关于其对传统银行存款的影响成为金融领域的热门话题。部分人士认为,稳定币的兴起正在侵蚀传统银行的存款基础,尤其是对社区银行的影响尤为明显。然而,作为全球领先的加密货币交易所,Coinbase近期正式回应此类说法,坚决称稳定币并未对银行存款构成威胁,相关观点不过是"神话"。这一回应不仅引发业界的广泛关注,也为公众提供了深入理解稳定币与传统银行关系的视角。Coinbase在2025年9月发表的博客文章中,明确指出关于稳定币带来"存款侵蚀"风险的担忧缺乏事实依据。该交易所援引"最新分析"数据表明,稳定币采纳率与社区银行存款外流之间没有显著相关性。
事实上,稳定币作为支付工具,为用户提供了更快捷且成本更低廉的支付选项,而非传统意义上的储蓄账户。这一点强调了稳定币的根本属性:它们主要用于跨境支付和转账,特别是在国际贸易和汇款场景中发挥重要作用。当用户购买稳定币支付海外供应商时,并非简单地挪用本地的储蓄资金,而是在寻求一种更高效的支付方式。 Coinbase同时质疑了美国财政部借贷咨询委员会(Treasury Borrowing Advisory Committee)发布的一份报告,该报告预测到2028年稳定币市场规模将达到2万亿美元,但潜在的存款外流却高达6万亿美元。Coinbase称,相关数学计算存在显著偏差,提出的存款流失规模被大幅高估。更值得关注的是,Coinbase发布的配套研究指出,超过一半的稳定币交易量发生在美国之外,尤其集中在亚洲、拉丁美洲和非洲等金融基础设施相对薄弱的地区。
根据国际货币基金组织(IMF)的数据,2024年稳定币总交易额中的约1万亿美元发生在海外,而美国产生的交易额相对较小。鉴于多数主要稳定币均锚定美元,海外稳定币的活跃使用反而强化了美元作为全球储备货币的地位。换言之,稳定币的国际流通不仅没有削弱美元资产的吸引力,反而助推了美元的全球影响力。Coinbase强调,这种现象表明,稳定币对国内信贷供应的冲击有限,反而助力美元体系的国际扩张。行业内的市场表现从另一方面佐证了此观点。Coinbase指出,银行股价与加密公司如Coinbase和Circle在美国国会通过《美国稳定币国家创新引导法案》(GENIUS Act)后保持正相关趋势。
此种关联暗示,稳定币与传统银行业并非零和对立关系,而是具备共生潜力,能够实现共同成长与创新突破。与此同时,对银行业内部的批评声音也在加大。Bitwise投资主管Matt Hougan表示,银行业应正视稳定币对客户需求的回应,而非仅仅抱怨竞争。长期以来,许多美国银行通过提供低利率存款产品获得高额盈利,但稳定币和其他数字支付创新正挑战这一格局,促使银行业必须改进其存款服务和产品利率。近期,代表美国银行业的银行政策研究所(Bank Policy Institute)呼吁国会修补《GENIUS法案》中的监管漏洞,以防止稳定币发行方通过其关联加密交易所间接向用户发放收益。然而,作为反击,加密行业的主要倡导组织 - - 加密创新理事会和区块链协会强烈反对该提案,称此举可能限制创新并偏袒传统银行体系。
整体来看,稳定币正逐步成为全球金融生态中的重要组成部分,促使跨境支付效率显著提升,并在一定程度上推进了美元的国际化进程。Coinbase的论述打破了市场对稳定币必然造成银行存款大规模流失的偏见,呼吁监管和市场主体应理性看待稳定币的功能和影响,推动金融创新与监管平衡发展。随着技术演进和政策完善,未来稳定币与传统银行将可能形成互补关系,共同构建更加开放、便捷和安全的金融体系。 。
