近年来,加密货币市场的快速发展引发了全球范围内监管机构的广泛关注。特别是在韩国,加密资产的流行程度极高,用户数量甚至超过了国家总人口的三成。然而,市场的快速发展带来了诸多风险,尤其是在借贷领域。针对这一现象,韩国金融服务委员会(FSC)于2025年9月正式出台了一系列涉及加密货币借贷的新规,核心内容包括将加密借贷利率上限设置为20%,并全面禁止杠杆贷款服务。这一政策举措旨在通过严格管控,防范市场波动带来的系统性金融风险,保障投资者权益,推动加密资产行业健康稳健发展。 此前,韩国部分本土加密交易所相继推出了杠杆借贷服务,允许用户以借入资金进行高风险投资,试图在加密市场中实现更大收益。
然而,这种机制因其复杂性和高风险性,引发了监管机构的高度关注。杠杆贷款一方面加大了用户的潜在亏损,一旦市场出现剧烈波动,可能导致大量强制平仓和资金链断裂,进而波及整个金融体系。正因如此,FSC决定全面禁止加密借贷中的杠杆业务,力求避免因过度借贷激发的市场不稳定。 与此同时,针对加密借贷利率问题,韩国监管层限制利率不得超过20%。此前,部分平台为吸引用户提供了高达数十甚至上百个百分点的借贷利息,导致借贷资金成本激增,加剧金融风险。设定20%的利率上限,旨在缓解高利贷风险,防止借贷融资成本的无序攀升,从而抑制加密借贷市场的投机行为,维护市场秩序。
此外,监管新规还明确规定,加密借贷业务仅限于市值排名前20的代币或者在至少三家韩元交易所上市的主流代币。此举有效避免涉及市值较低、流通性差的代币,从而降低借贷标的的风险,同时确保用户借贷资产具备一定的市场流动性和稳定性。 对于借款用户,韩国监管机构也设置了相应的门槛。首次借款者必须完成由韩国本地自律组织 - - 数字资产交易联盟(DAXA)制定的在线培训和适合性测试。此规定旨在提升投资者的风险认知能力,避免因金融知识不足导致的冲动借贷,进而降低借贷违约风险和市场紊乱概率。这一措施体现出监管机构在保护投资者教育和提升行业整体透明度方面的努力。
在强制平仓机制方面,监管新规要求交易所必须提前通知用户,且允许用户追加保证金以避免被强制平仓。这意味着交易所不能随意清仓用户仓位,而是通过提前预警和风险提示,给予用户防范亏损的机会。这样的安排旨在避免因交易所单方面操作而引发投资者的极端损失,增强市场的公平性和透明度。 与此同时,交易所提供借贷服务必须使用自身资本,禁止通过第三方合作或外包来绕过监管。这项规定有效堵塞了监管套利的漏洞,促使交易所对自身平台负责,提高了借贷业务的透明度和合规性。这一政策反映出当局对行业内潜在违规操作的高度警觉,旨在实现监管体系的闭环管理。
韩国金融服务委员会委员长提名人李亿元对加密资产持谨慎甚至批判态度,他曾公开表示加密货币价格波动极大,缺乏货币功能且无内在价值。这种监管态度说明韩国对加密市场的监督正在逐步强化,特别是针对高风险业务的严格限制,体现了政府遏制投机炒作、保护中小投资者的政策目标。 值得关注的是,韩国中央银行计划成立虚拟资产委员会,密切监控加密市场动向。他们还将继续完善稳定币(stablecoin)的监管框架,预计2025年10月将有相关立法提案出台。整体来看,韩国针对加密行业的监管态势逐步完善,构建起较为系统的合规环境。 虽然监管趋严,但加密货币在韩国的受欢迎程度依然显著提升。
最新数据显示,韩国加密交易用户已超过1600万,超过了国家总人口30%的比例。对于年轻一代而言,部分人将加密资产视为实现财富增值的重要渠道。市场分析认为,这其中既有对区块链技术和Web3理念的认可,也有一定的经济压力驱动,部分年轻人因就业压力和收入有限,寻求借助加密投资实现财务自由。 然而,韩国业内专家指出,当前加密市场的快速扩张有其复杂背景,一部分热衷于加密的年轻人更多是出于经济困境和对传统金融体系的不满,而非纯粹技术驱动的理性投资。政策制定者和行业机构需要综合考虑这些社会经济因素,完善法律法规及投资者教育,推动加密行业走向更加成熟和健康的发展阶段。 未来,随着监管力度的加大,韩国加密借贷市场将面临更严格的合规要求和风险控制。
交易所和相关平台需加快调整业务模式,完善合规体系,提高信息披露和风险管理能力。对于投资者而言,理性认知加密资产风险,规范参与市场活动,成为保障自身利益的关键。 综上所述,韩国金融服务委员会新出台的加密借贷相关监管规则,是其整体数字金融战略的重要组成部分。通过设置利率上限、禁止杠杆贷款、限定借贷标的、强化借款人教育以及完善风险管理机制,韩国旨在有效抑制加密市场的投机风险,提升行业透明度与稳定性。随着加密资产逐步融入主流金融体系,韩国的监管举措或将为全球其他国家提供借鉴示范,推动全球加密资产规范发展和投资者保护水平的整体提升。 。
