2025年，比特币市场迎来了令人瞩目的变化，其中最大持币群体的再次大规模买入成为市场关注的焦点。拥有超过1万枚比特币的钱包——通常被称作“比特币巨鲸”——近期从之前的观望和轻度抛售状态中转变，重启强劲的积累行为，这一信号显示出机构投资者对未来价格发展的极大信心。比特币价格已经突破10.5万美元关口，并且市场中对于突破历史高点11万美元的预期逐渐升温。巨鲸的动作加上中小规模持币者的同步买入，形成了坚实的需求基础，为比特币的价格上行提供了坚实的支撑。多个数据指标显示，10至100个比特币的持有者以及持有少于1个比特币的散户投资者，积累热情达到了历史高位。这种多层次的买盘策略意味着比特币当前的资金流入具备广泛而深度的基础，不再仅仅依赖大型资金推动。
另一方面，成交量差异指标（Cumulative Volume Delta）表明，大额买单——尤其是在10万美元到100万美元、甚至上千万美元级别的区间内——已经持续增长近一月有余。这代表着专业交易员和机构投资者正积极以高价位入场，建立更为积极的仓位。相比之下，散户投资者在较低价位（1百美元至1万美元区间）的买卖活动显得较为犹豫甚至偏于观望，这种情况进一步凸显了巨鲸投资者对市场的坚定看好。比特币的订单簿数据显示，从目前价格附近到11万美元的区间内，市场卖单厚度明显不足，缺乏密集的卖压墙，暗示价格一旦获得动力便有望快速突破阻力，展开一轮明显的上涨行情。这种相对“轻”阻力释放了比特币向上攀升的空间，为短期甚至中期的多头行情提供良好条件。同时，将当前比特币价位与2021年牛市黄金期进行对比，可以观察到两者走势结构惊人相似：均经历了蓄势积累、“最后机会”盘整和随后的财富爆发三大阶段。
2021年12月至2022年初，比特币经历了蓄积整理后爆发式上涨，带来价格突破新高的震撼行情。2025年的这一轮上涨同样开始进入“财富改变”阶段，暗示可能迎来一波极具爆发力的上涨周期。业界分析师Merijn the Trader等通过技术图表对比验证了这种“分形走势”现象。如果这一走势延续，比特币将在未来几个月内迎来垂直上涨，价格甚至有望突破15万美元，甚至触及预测中“超级周期”顶峰区间22万至28万美元。这不仅证明了当前市场的技术面极强的积极面，还印证了链上数据所反映的长线资金不断流入的硬性事实。总的来看，比特币市场正在被多重利好因素推动：机构巨鲸大幅加仓，提高市场信心；中小投资者积极跟进，扩大买盘深度；技术面订单簿“轻卖压”态势，为价格上攻扫清障碍；周期性分形走势预示下一轮大牛市即将到来。
与此同时，市场参与者仍需关注宏观经济环境以及货币政策变化等外部因素，因为它们可能会对比特币短期波动形成影响。尽管如此，结合当前链上数据和技术走势，比特币11万美元大关已非遥不可及的梦想，对于愿意长期持有的投资者而言，这或许是值得重点关注的重要机会。相比2021年的牛市，比特币在今年展现出更成熟且多元的资金结构，且积累行为更加稳健，显示了整个加密市场逐渐迈向更高阶段的健康发展趋势。展望未来，随着更多机构投资者入场以及比特币生态的完善，比特币有望继续吸引资金助推价格，迎来更多突破与创新的可能。对于投资者而言，理解这种市场结构和积累行为的内在逻辑，将为科学制定投资策略提供宝贵指导。比特币市场正在逐步走出震荡调整期，迎来新的发展契机。
巨鲸的重新买入显示：牛市的大门或正在开启，而价格目标11万美元及以上，正逐步走进现实视野。
