比特币（Bitcoin）一直以来被视为数字黄金，是一种对冲通货膨胀和经济不确定性风险的资产。然而，瑞士Sygnum银行的分析师最近提出，当前比特币的价格波动更像是高成长科技股，而不是传统的避险资产黄金。这一观点引发了人们对比特币的认知转变，尤其是在全球经济不确定性加剧的背景之下。 在Sygnum银行最新发布的市场展望中，分析师们对比特币是否仍然被视为“数字黄金”提出了疑问，或许它越来越多地被当做更广泛加密市场的波动性代理。虽然许多重要人物，如美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）将比特币视作潜在的价值存储手段和黄金的替代品，但分析师们发现，比特币的价格波动与高风险科技股的相关性增强。 瑞士Sygnum银行的分析师指出，比特币的价格波动更接近于高贝塔（high-beta）技术股，而不是传统的对冲资产。
他们认为，比特币的基本价值并不是来自于其网络上构建的应用，而是来自于其作为价值存储手段的地位。这种观点与传统观念形成鲜明对比，后者认为以太坊（Ethereum）是数字货币创新的中心，而比特币则是黄金的数字对照。 根据Sygnum的报告，比特币的价格变动可能会削弱其作为储备资产的地位。如果比特币继续表现得像“疯狂的纳斯达克”，那么它将很难保持作为避险资产的理想形象。分析师指出，在新投资者对加密货币的兴趣相对有限的情况下，比特币似乎成为了新投资者进入这一市场的首选。例如，对以太坊ETF（交易所交易基金）的需求持续疲软，导致许多新投资者认为持有比特币就足以获得对加密市场的曝光。
在加密货币的长期角色方面，分析师们认为，美国的政策决定将对比特币是否被视为真正的安全资产产生重大影响。比特币作为一种去中心化的货币，其自然特性使得其供应量有限，然而，许多分析师指出，比特币仍然作为一种风险资产而交易，往往与股票市场的波动密切相关。Mirai Labs的联合创始人冈萨雷斯（Garrison Yang）表示，比特币与传统金融市场的强相关性使其作为对冲工具的叙事面临挑战。 冈萨雷斯还提到，要让比特币确立其作为宏观经济不稳定的真正对冲工具，必须打破与美国股票市场及其他风险资产的相关性。他补充道：“比特币并不太可能成为对冲工具，直到它被证明是有效的。事实上，即便是黄金也没有严格表现出对冲的能力。
”他说，要实现这种脱离现象，比特币可能需要经历重大的范式转变，比如被全球广泛采用并作为一种受比特币本身支持的功能性货币。 关注比特币未来发展时，我们不难发现，市场参与者对其长期潜力充满期待。但与此同时，比特币的价格波动性和与科技股的关联性可能会影响其投资者信心。在当前快速发展的加密生态系统中，许多新玩家进入市场的同时，也在重新评估比特币的角色。为了吸引这些新资金流入，比特币需要展现出更稳定的价值储存能力，而不仅仅是作为一个高波动的风险资产。 总的来说，Sygnum银行分析师所传达的信息值得深思。
尽管比特币仍旧被部分人视作数字黄金，但其价格行为更倾向于与风险较高的科技股相似。未来，我们将看到比特币在金融市场体系中的演变，以及政策环境对其长期地位的影响。这一分析不仅突显了加密货币市场的复杂性，也提醒我们在投资过程中需仔细审视比特币的真正价值和其市场定位。
